## قوة النصوص: ما مدى تأثير الأخبار على المشاعر السائدة في الأسواق المالية

_IMF Blog, December 16, 2019_

## Source details

**Canonical URL:** [قوة النصوص: ما مدى تأثير الأخبار على المشاعر السائدة في الأسواق المالية](https://www.imf.org/ar/blogs/articles/2019/12/16/blog-the-power-of-text)

## Other formats

- [Markdown version](/ar/blogs/articles/2019/12/16/blog-the-power-of-text/index.md)
- [Structured JSON version](/ar/blogs/articles/2019/12/16/blog-the-power-of-text/index.json)
- [Bundle manifest](/ar/blogs/articles/2019/12/16/blog-the-power-of-text/bundle-manifest.json)

## Bibliographic details
- Authors: Damien Puy
- Published: December 16, 2019

---

### خلفية وحداثة السؤال
- كيف يتفاعل المستثمرون مع الأخبار؟ ظل هذا السؤال في صلب جدول أعمال البحوث المالية على مدى عقود عديدة.
- عاملان زادا من أهمية السؤال:
  - ابتكارات تكنولوجيا المعلومات أدت إلى اتساع نطاق نقل الأخبار المالية والاقتصادية وزيادة سرعة تداولها بشكل هائل، مع وكالات أنباء تبث الأخبار مباشرة مثل رويترز وبلومبرغ.
  - فتح عدد متزايد من البلدان، وخاصة من الأسواق الصاعدة، أسواقها المالية أمام بقية بلدان العالم، مما يسهل تأثير الأخبار الخارجية على الأوضاع في الأسواق المحلية.

### منهج البحث والبيانات
- استخدم مشروع بحثي في صندوق النقد الدولي أكثر من أربعة ملايين من المقالات التي نشرتها وكالة رويترز في أنحاء العالم في الفترة بين 1991 و2015.
- طُبقت أساليب التنقيب في النصوص لتقييم نبرة كل مقال وتحديد العبارات الإيجابية (مثال: "مكاسب" أو "تعافي" أو "ثقة") والعبارات السلبية (مثال: "أزمة" أو "خسائر" أو "تراجع").
- تم تركيب مؤشر للمشاعر التي تحركها الأخبار اليومية في كل من الأسواق المتقدمة والأسواق الصاعدة.
- قُورنت فعالية مؤشر مزاج الأخبار العالمية بمؤشرات قائمة على السوق مثل مؤشر تقلب بورصة شيكاغو لعقود الخيار (VIX)، الذي يمثل توقعات السوق بشأن التقلب على مدى الثلاثين يوما القادمة.

### النتائج الرئيسية
- التغيرات المفاجئة في المشاعر التي تعكسها الأخبار لها تأثير كبير على أسعار الأصول في أنحاء العالم.
- نبرة الإعلام بوجه عام تُعد مؤشرا جيدا على مشاعر المستثمرين أنفسهم.
- دور الأخبار الأجنبية (والتأثير عبر المستثمرين الأجانب) أبلغ في تحريك أسعار الأصول المحلية من دور الأخبار المحلية. التعريف: الأخبار الأجنبية تتحدث عن بلدان متعددة والعلاقات المتبادلة بينها؛ الأخبار المحلية تتحدث عن بلد واحد فقط.
- التفاؤل المفاجئ في مشاعر الأخبار العالمية يولد تأثيرا قويا ودائما على أسعار الأصول العالمية.
- التفاؤل في الأخبار المحلية كان تأثيره أكثر خفوتا ولم يستمر إلا لفترة مؤقتة.
- مؤشر مزاج الأخبار العالمية يترافق مع مقاييس شائعة لتجنب المخاطر على مستوى العالم، لكنه في نهاية المطاف متغير أفضل للتنبؤ بالتحركات المستقبلية في أسعار الأصول الدولية مقارنة بمؤشر VIX.

### الآثار السياسية والتطبيقية
- وُضحت فاعلية الوسائل التكنولوجية الحديثة (البيانات الضخمة والتنقيب في النصوص) في دعم عمل المؤسسات في رصد المزاج السائد يوميا.
- متابعة نبرة الأخبار وقت إذاعتها تشكل طريقة فعالة للغاية في رصد التغيرات المفاجئة في مشاعر المستثمرين قد لا تُرصد بغير ذلك.
- هذه القدرة على الرصد تعد بالغة الأهمية في أعمال الرقابة المالية.

### ملاحظات إجرائية ومنهجية
- قدم المشروع مثالا على قوة النصوص ودورها في أحدث البحوث الاقتصادية والمالية.
- الباحثون لا يزالون بصدد محاولة فهم سبب أهمية دور المشاعر التي تعكسها الأخبار ولماذا تبدو أنها تنطوي على قدر أكبر من المعلومات عن أمزجة المستثمرين مقارنة بمؤشرات السوق التقليدية.

### عن مدونة الصندوق (IMFBlog)
- مدونة الصندوق منبر لآراء الخبراء والمسؤولين في صندوق النقد الدولي حول أهم قضايا الساعة المتعلقة بالاقتصاد والسياسات.
- يقع مقر صندوق النقد الدولي في واشنطن العاصمة، وهو منظمة تضم 191 بلدا عضوا وتهدف إلى تعزيز التعاون النقدي العالمي والاستقرار المالي.
- وجهات النظر الواردة في التدوينة تعبر عن آراء مؤلفيها ولا تمثل بالضرورة وجهات نظر الصندوق أو مجلسه التنفيذي.

*مصدر: قوة النصوص: ما مدى تأثير الأخبار على المشاعر السائدة في الأسواق المالية*

---


## References

- [مشروعنا البحثي](https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2018/12/10/Media-Sentiment-and-International-Asset-Prices-46454)

_Source: https://www.imf.org/ar/blogs/articles/2019/12/16/blog-the-power-of-text_