## كيف تؤثر الغرائز الحيوانية على الاقتصاد

## Source details

**Canonical URL:** [كيف تؤثر الغرائز الحيوانية على الاقتصاد](https://www.imf.org/ar/publications/fandd/issues/2025/03/how-animal-spirits-affect-the-economy-karthik-sastry)

## Other formats

- [Markdown version](/ar/publications/fandd/issues/2025/03/how-animal-spirits-affect-the-economy-karthik-sastry/index.md)
- [Structured JSON version](/ar/publications/fandd/issues/2025/03/how-animal-spirits-affect-the-economy-karthik-sastry/index.json)
- [Bundle manifest](/ar/publications/fandd/issues/2025/03/how-animal-spirits-affect-the-economy-karthik-sastry/bundle-manifest.json)

## Bibliographic details
- Authors: JOEL FLYNN, KARTHIK SASTRY
- Published: March 14, 2025

---

### ملخص مركزي
- السرديات الاقتصادية سريعة الانتشار قد تكون الحلقة المفقودة بين الأحاسيس والتذبذبات الاقتصادية.
- الفكرة تعود إلى شرح جون ماينارد كينز لمفهوم "الغرائز الحيوانية"، وتطوَّر عبر عمل روبرت شيلر على "السرديات الاقتصادية".
- الدراسة المشار إليها (Flynn and Sastry 2024) تطوّر أدوات لقياس السرديات الاقتصادية وتقدير حجم تأثيرها في الدورة الاقتصادية الأمريكية.

### منهجية القياس وبيانات المصادر
- استخدمت الدراسة قواعد بيانات نصية ضخمة بما في ذلك نصوص المكالمات الجماعية للشركات العامة الأمريكية وإقرارات النموذج Form 10-K.
- استُخدمت تقنيات معالجة اللغات الطبيعية تتراوح بين:
  - أساليب تعتمد على معاجم لغوية لمسح كلمات وعبارات مفتاحية.
  - أساليب لوغاريتمية أكثر تعقيدًا لاكتشاف موضوعات أقل تنظيماً.
- السرديات المكتشفة شملت موضوعات مثل درجة التفاؤل العام لدى الشركات، التوقعات بشأن الذكاء الاصطناعي، واعتماد أساليب تسويق رقمية جديدة.

### نتائج على مستوى الشركات
- الشركات ذات السرديات الأكثر تفاؤلاً تميل إلى تسريع وتيرة التوظيف والاستثمار الرأسمالي.
- أثر ملموس محدد: زيادة وتيرة التوظيف في الشركة التي تستخدم لغة متفائلة بنسبة قدرها 2,6 نقطة مئوية سنويا مقارنة بالشركة التي تستخدم لغة متشائمة.
- الشركات المتفائلة لا تظهر بالضرورة ارتفاعًا في عائدات الأسهم أو الربحية المستقبلية، وتقدم أحيانًا تنبؤات مفرطة في التفاؤل للمستثمرين.
- السرديات تنتشر بسرعة بين الشركات النظيرة داخل نفس الصناعة ثم تتوسع إلى المستوى الكلي، مع أثر خاص للسرديات الناشئة في الشركات الكبرى.

### التأثير الاقتصادي الكلي والنموذج المقترح
- طُوّر نموذج اقتصاد كلي لانتشار السرديات بين الشركات يُظهر أن السرديات سريعة الانتشار تطيل أمد التقلبات الاقتصادية.
- مفهوم "امتداد أثر السرديات": صدمة واحدة قد تنقل الاقتصاد إلى فترات مستقرة من التفاؤل أو التشاؤم المحققة لذاتها بفعل حلقات التغذية الراجعة.
- تقديرات مساهمة السرديات في تقلبات الدورة الاقتصادية في الولايات المتحدة منذ عام 1995:
  - تفسر حوالي 20% من تقلبات الدورة الاقتصادية.
  - تفسر حوالي 32% من الركود في أوائل العقد الأول من القرن الحالي.
  - تفسر 18% من الركود الكبير في الفترة من 2008 - 2009.
- السرديات الدقيقة (مثل القصص المتعلقة بتكنولوجيا جديدة) أكثر تقلبًا وسرعة في الانتشار من المزاج العام الذي يتذبذب ببطء حول متوسط طويل المدى.

### انعكاسات السياسة والتوصيات البحثية
- استنتاجات رئيسية وصياغة سياسات محتملة:
  - ما يقوله الناس يوفر معلومات مهمة عن التوجهات الشخصية والاتجاهات العامة؛ المستندات التنظيمية ومكالمات الأرباح تحتويان على معلومات قابلة للاستخلاص باستخدام لوغاريتمات تعلّم الآلة وأدوات معالجة البيانات.
  - هناك انعكاسات على كيفية جمع الباحثين والحكومات للمعلومات؛ وتطوّرات علم البيانات تزيد من قيمة المسوح التي تسمح للأسر والأعمال بتفسير "الأسباب" وراء توجهاتها.
  - بعض السرديات أكثر تأثيرًا وتغلغلاً من غيرها؛ لذا من الضروري ربط الدراسات الوصفية التي تقيس السرديات بتحليل تجريبي لآثارها على القرارات ومدى انتشارها.
  - السرديات التي ينشئها صناع السياسات قادرة على إحداث تأثير كبير، لكن لا يزال غياب فهم واضح لما يجعل سردية السياسات "قصة اقتصادية عظيمة" قائمًا (مثال: تصريحات ماريو دراغي حول "بكل ما يلزم").
- دعوة لمزيد من البحث لفهم نشأة السرديات وانتشارها وتبعاتها الاقتصادية وتأثير ذلك على كيفية جمع المعلومات وسرد فترات الانتعاش والركود.

### معلومات مؤلفين ونشر
- جويل فلين، أستاذ مساعد في الاقتصاد، جامعة ييل.
- كارثيك ساستري، أستاذ مساعد في الاقتصاد والشؤون العامة، جامعة برينستون.
- منشور في مجلة التمويل والتنمية، مارس 2025.

*المصدر: كيف تؤثر الغرائز الحيوانية على الاقتصاد، مجلة التمويل والتنمية، مارس 2025.*

---

## Content in this bundle

- **glossarya — IMF GLOSSARY WEB 2016: ENGLISH–ARABIC (glossarya.pdf)**
  - [glossarya — IMF GLOSSARY WEB 2016: ENGLISH–ARABIC (glossarya.pdf) (Markdown version)](/external/np/term/ara/pdf/glossarya.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"}
  - [glossarya — IMF GLOSSARY WEB 2016: ENGLISH–ARABIC (glossarya.pdf) (PDF)](/external/np/term/ara/pdf/glossarya.pdf){rel="external" type="application/pdf"}
- **aaa**
  - [aaa (Markdown version)](/external/pubs/ft/aa/ara/aaa.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"}
  - [aaa (PDF)](/external/pubs/ft/aa/ara/aaa.pdf){rel="external" type="application/pdf"}

---

_Source: https://www.imf.org/ar/publications/fandd/issues/2025/03/how-animal-spirits-affect-the-economy-karthik-sastry_