2010: El año de la reforma del FMI

IMF Blog, December 28, 2010

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El año 2010 fue calificado como “la reforma más importante de la estructura de gobierno de la institución desde su creación”.
Se han acordado tres cambios fundamentales, cada uno resultante de años de trabajo y con desafíos de implementación.

Los países de mercados emergentes de rápido crecimiento obtendrán mayor participación en la gestión del FMI y en cómo este interactúa con los países miembros.
Por primera vez, el poder de voto colectivo de Estados Unidos y los actuales miembros de la Unión Europea descenderá a menos del 50%.
Efectos esperados:
- Posible cambio cultural en la institución.
- Reducción de la inercia que había amarrado al FMI al pasado mediante revisiones periódicas que tengan en cuenta cambios en la tasa de crecimiento de los países.
- A corto plazo, Asia y América Latina incrementarán su influencia.
- Posibilidad de ampliar la participación de África a medida que su desempeño económico mejore.
- Los países europeos avanzados tendrán menos representantes en el Directorio Ejecutivo pero podrán consolidar posiciones y tornarse más eficaces como grupo.
Riesgos y desafíos:
- Requiere compromisos políticos delicados por parte de varios países.
- La mejora en políticas y decisiones del FMI dependerá de cómo los mercados emergentes utilicen su nueva influencia y de la receptividad de las potencias tradicionales.

Historia y evolución:
- En 1947 el FMI concedió sus primeros préstamos usando una sola técnica: el canje (swap) inmediato de monedas (la moneda nacional del deudor a cambio de una moneda convertible, generalmente dólares de EE.UU.).
- Gradualmente se ampliaron las modalidades: Acuerdos de Derecho de Giro (Stand-By), acuerdos ampliados (más cuantiosos y de mayor plazo), condiciones más favorables para préstamos dirigidos a ofrecer protección ante los shocks de precios de las materias primas, préstamos a países de bajo ingreso, y otras modalidades de crédito de uso específico.
- A fines de los años noventa, el FMI contaba con al menos 10 mecanismos de crédito.
Reforma reciente:
- Se han instaurado servicios de crédito que se adaptan mejor a los países con buenos antecedentes y compromisos sólidos para aplicar por sí mismos políticas acertadas.
Objetivos:
- Mejorar la capacidad del FMI de evitar crisis financieras.
- Responder en forma más flexible a las necesidades de los deudores.
- Reducir el estigma asociado a recurrir al apoyo del FMI.
Principal reto:
- Garantizar que los deudores efectivamente apliquen políticas sólidas, superen sus dificultades financieras y paguen sus préstamos a su vencimiento.
- Hallar el equilibrio correcto entre disciplina y flexibilidad, dado que previas iniciativas fracasaron parcialmente por condiciones crediticias inadecuadas y por el estigma asociado.

Los recursos financieros generales del FMI se duplicarán.
Contrapartida:
- Habrá una reducción equivalente de los acuerdos vigentes para la obtención de préstamos.
Efecto inmediato:
- El principal efecto no será un aumento de las cantidades que el FMI puede prestar, sino la reducción de la necesidad de que el FMI se endeude con los países acreedores para financiar operaciones de préstamo cuantiosas.
Reto futuro:
- Asegurar que los recursos del FMI sean suficientes y se utilicen adecuadamente.
- Evitar que los recursos se conviertan en un sustituto de reformas de política económica difíciles, que solo se aplican cuando son manifiestamente necesarias.

Contexto histórico:
- Los diez Directores Gerentes del FMI hasta ahora han sido europeos.
- La totalidad de los ocho Subdirectores Gerentes (Primeros Subdirectores Gerentes desde 1994) han sido estadounidenses.
Cambios en curso:
- Gran esfuerzo por lograr que toda competencia futura por la dirección del FMI sea más abierta.
- Presión intensa en la última década para abrir plenamente el proceso de selección a todos los candidatos, prescindiendo de la geografía.
- El Directorio Ejecutivo del FMI, que selecciona al Director Gerente, se comprometió en principio a abrir el proceso, aunque obtener apoyo político para la reforma ha sido difícil.
Perspectiva:
- Expectativa de avances importantes y de que el FMI de la próxima década seguirá evolucionando para reflejar las transformaciones rápidas y fundamentales de la economía mundial.

IMFBlog es un foro en el que los funcionarios y las autoridades del Fondo Monetario Internacional (FMI) debaten sus opiniones sobre importantes temas económicos y de política de actualidad.
El FMI es una institución con sede en Washington D.C. que está formada por 191 países y cuya labor consiste en fomentar la cooperación monetaria y la estabilidad financiera en todo el mundo.
Las opiniones expresadas son las de los autores y no representan necesariamente las opiniones del FMI y el Directorio Ejecutivo de la institución.

Fuente: 2010: El año de la reforma del FMI — James Boughton, 28 de diciembre de 2010