¿Qué implica el reequilibramiento de China para América Latina?
IMF Blog, August 17, 2021
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- ¿Qué implica el reequilibramiento de China para América Latina?
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- Authors: Ding Ding, Rui-Mano
- Published: August 17, 2021
Resumen general
- Autores: Ding Ding, Rui C. Mano
- Fecha: 17 de agosto de 2021
- Los vínculos económicos entre China y América Latina han crecido de forma pronunciada en los últimos 20 años, tanto en comercio (mayores importaciones de materias primas y exportaciones de productos manufacturados) como en inversión (China como fuente creciente de capital para la región).
- China está reequilibrando su modelo económico: del crecimiento impulsado por la inversión al impulsado por el consumo; de sectores de baja tecnología a sectores de alta tecnología; y de las manufacturas a los servicios.
Impacto sobre el comercio
- Evaluación general:
- El reequilibramiento de China se prevé sea positivo para la región, aunque con impactos diferenciados entre países exportadores de materias primas y exportadores de otros productos.
- Para exportadores de materias primas:
- La demanda de materiales de China se ha estabilizado y es menos dependiente de las inversiones estatales en infraestructuras que hace una década.
- El crecimiento anual de las exportaciones de materiales desde América Latina a China se encuentra en su punto más bajo (aunque todavía positivo).
- Se prevé que, una vez que la economía china se reequilibre, el nivel general del PIB sufra una caída mediana permanente del 0,1 por ciento en los países exportadores de materias primas.
- Los países que exportan petróleo o minerales, como los metales, saldrán peor parados; por ejemplo, en Bolivia, Suriname y Venezuela, el PIB podría caer más de 1 punto porcentual como resultado del impacto sobre el sector extractivo.
- Para exportadores de otros productos:
- El movimiento de China hacia las manufacturas de alta tecnología abre oportunidades para México, Argentina, Uruguay y los países de América Central, que tienen cierta ventaja comparativa en bienes electrónicos, químicos y textiles.
- Las exportaciones de servicios a China —en particular turismo, transporte y comunicaciones— suponen oportunidades adicionales.
- Competencia internacional:
- Competidores de otras regiones (por ejemplo Turquía, Malasia, Vietnam o Polonia) rivalizan por las oportunidades que ofrece el reequilibramiento de China.
- India destaca como una fuerza motriz en alza y podría convertirse en un importante competidor; ya es el segundo competidor de Brasil y Colombia, y el tercero de Chile y Perú.
Inversiones crecientes
- Evolución y composición:
- Las inversiones chinas en América Latina aumentaron desde el 12 por ciento en 2014 como porcentaje de la posición de inversión extranjera total de China, hasta más del 21 por ciento solo tres años después.
- La composición de las inversiones ha cambiado: desde combustibles fósiles, metales y agricultura hacia manufacturas y servicios (suministros básicos, transporte, servicios financieros y telecomunicaciones).
- Factores impulsores:
- Ante el reequilibramiento interno y un punto máximo de inversión nacional, las empresas chinas se expanden en el exterior, especialmente en sectores con exceso de capacidad nacional tras años de sobreinversión.
- Sectores con exceso de capacidad son donde las empresas chinas son más competitivas en los mercados mundiales.
- Ejemplo concreto:
- En el sector de la electricidad, el gobierno chino invirtió con fuerza en 2008; a mediados de 2010 el mercado nacional estaba saturado y las grandes empresas eléctricas chinas buscaron oportunidades en el exterior.
- Según estimaciones de RED ALC-China, desde 2000, tres importantes empresas de electricidad de China han invertido en 18 proyectos en la región, que en total suman USD 34.000 millones.
Cómo sacar el máximo provecho de las oportunidades
- Cambios inducidos por la pandemia:
- La pandemia expuso vulnerabilidades en cadenas de suministro poco diversificadas.
- Las empresas pueden buscar cadenas de suministro más resilientes y flexibles, incluyendo la repatriación de la producción o su relocalización a lugares más cercanos.
- Esta regionalización puede beneficiar a países menos dependientes de la inversión extranjera y a los mejor posicionados para llenar el hueco dejado por China en el comercio internacional.
- La COVID-19 también podría llevar a una reasignación de recursos hacia nuevos sectores de crecimiento, creando oportunidades de competitividad en mercados nuevos.
- Recomendaciones de política para aprovechar la integración comercial y la IED:
- Eliminar obstáculos al crecimiento.
- Mantener un entorno macroeconómico estable.
- Generar perspectivas de crecimiento favorables.
- Fortalecer marcos institucionales sólidos.
- Invertir en infraestructuras.
- Mejorar la gobernanza.
- Aumentar la integración regional, entre otras cosas mediante la disminución de las barreras comerciales.
- Producir productos de mayor calidad.
- Resultado esperado:
- Los países más dinámicos estarán en posición de aprovechar los beneficios y superarán los retos que plantea el reequilibramiento de China.
Fuente: Ding Ding y Rui C. Mano, 17 de agosto de 2021 — ¿Qué implica el reequilibramiento de China para América Latina?