{ "title": "Es hora de una limpieza general: La economía mundial lo agradecerá", "publication": "IMF Blog, February 26, 2013", "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/blogs/articles/2013/02/25/time-for-a-spring-cleaning-the-global-economy-will-thank-you", "canonical": "https://www.imf.org/es/blogs/articles/2013/02/25/time-for-a-spring-cleaning-the-global-economy-will-thank-you", "overlayPath": "/es/blogs/articles/2013/02/25/time-for-a-spring-cleaning-the-global-economy-will-thank-you/index.md", "summary": "Autor: José Viñals", "sections": [ { "heading": "Contexto y prioridad temporal", "content": "- Autor: José Viñals\n- Fecha: 26 de febrero de 2013\n- Mensaje central: los responsables de las políticas deben centrar su atención en tres prioridades en 2013 y en los próximos años para contribuir al crecimiento y mejorar la estabilidad monetaria y financiera." }, { "heading": "Bancos sólidos", "content": "- Hallazgos:\n - \"Necesitamos bancos sólidos que puedan apuntalar el crecimiento económico.\"\n - \"Las instituciones financieras de las economías avanzadas hoy lucen más robustas.\"\n - \"Las tasas de préstamos en mora siguen aumentando en varios países de la periferia de la zona del euro y en las economías emergentes de Europa, en medio de un desempleo alto y un crecimiento anémico.\"\n - Riesgo de bancos “zombi”: instituciones con capacidad escasa o nula para ofrecer nuevos préstamos y que evitan reducir el valor contable de préstamos deteriorados, ocultando pérdidas inevitables y creando empresas “zombi”.\n- Recomendaciones de política:\n - Terminar de sanear el sector bancario, especialmente en Europa.\n - Considerar que algunos bancos necesiten reservas adicionales de capital para compensar la peor calidad de sus préstamos.\n - Hacer viable la recapitalización directa de los bancos débiles de la zona del euro a través del Mecanismo Europeo de Estabilidad en algunos casos.\n - Reconocer que algunos bancos pueden necesitar reestructuración o liquidación para impedir el surgimiento de bancos “zombi”.\n - Exigir el compromiso mancomunado de directivos, inversores, organismos de regulación y líderes políticos para completar la limpieza general este año." }, { "heading": "Regulación estricta", "content": "- Hallazgos:\n - \"Necesitamos regulación y supervisión rigurosas del sector financiero\" para reorientar hacia modelos operativos de menor riesgo.\n - \"Es mucho lo que se ha avanzado, pero aún hay tareas pendientes.\"\n - Preocupación por la heterogeneidad en métodos para calcular indicadores básicos de Basilea III, como los activos ponderados en función del riesgo.\n - Retrasos en la ejecución de la reforma del mercado de derivados extrabursátiles debido a complejidades jurídicas y opacidad del sector.\n - Problema de bancos “demasiado grandes para quebrar” por tamaño, complejidad e interrelaciones.\n- Recomendaciones de política:\n - Aplicar las nuevas normas internacionales del sistema bancario denominadas Basilea III.\n - Promover una constitución de nuevas reservas de capital y de liquidez que sea constante y coherente a escala internacional.\n - Acelerar la reforma del mercado de derivados: uso más generalizado de cámaras de compensación (contrapartes centrales) para mejorar la transparencia y disminuir el riesgo sistémico.\n - Establecer regímenes de resolución eficaces que faciliten una liquidación sin peligro de bancos inviables; el Consejo de Estabilidad Financiera fomenta esos regímenes.\n - Centros financieros deben adoptar rápidamente regímenes de resolución; Estados Unidos y el Reino Unido han acordado coordinar planes de contingencia para liquidar bancos internacionales en quiebra.\n - Fortalecer las entidades supervisoras para exigir el cumplimiento de nuevas normas de manera imparcial y eficaz.\n - Impulsar la aplicación de nuevas políticas macroprudenciales a escala nacional para identificar y atenuar riesgos sistémicos; adoptar decisiones institucionales y prácticas sobre estas políticas.\n - El FMI apoyará la aplicación incorporando nuevos conceptos a sus actividades de supervisión y asistencia técnica.\n- Evidencia analítica citada:\n - \"Un estudio del FMI muestra que reservas de liquidez y capital más grandes y amortiguadoras de shocks contribuyen a disminuir las presiones financieras y a potenciar y estabilizar el crecimiento económico\", especialmente cuando las reservas son capital de buena calidad y activos más líquidos." }, { "heading": "Bancos centrales sólidos", "content": "- Hallazgos:\n - \"Necesitamos bancos centrales que sean sólidos e independientes y que sigan propiciando la estabilidad de precios.\"\n - \"Más de cinco años después del comienzo de la crisis financiera, los bancos centrales siguen haciendo frente al enorme reto de cómo responder a las cambiantes exigencias, preservando a su vez la credibilidad y la confianza forjadas durante un largo tiempo.\"\n - Debate público sobre la eficacia de la política monetaria en un entorno de tasas de interés bajísimas, crecimiento anémico y desempleo alto.\n - Riesgo de tentación de recurrir a aumentos de la inflación para reducir el valor real de la deuda pública, pero:\n - \"Los países no pueden utilizar la inflación para reducir sustancialmente el valor real de la deuda pública a menos que los shocks de inflación sean importantes e imprevistos, y la incertidumbre puede, de hecho, aumentar las tasas de interés.\"\n - \"El costo de una medida de este tipo sería inaceptable\" dada la historia de efectos devastadores de alta inflación en el crecimiento económico y la estabilidad social.\n - Datos empíricos vinculan la independencia de bancos centrales con una menor inflación.\n - Observación sobre medidas extraordinarias: algunos analistas sostienen que expansiones cuantitativas han socavado la independencia, pero \"hay pocos indicios que corroboren esta afirmación.\"\n- Recomendaciones de política:\n - Preservar la independencia de los bancos centrales cuya misión e instrumentos apunten a mantener la estabilidad de precios.\n - Reafirmar el compromiso con la estabilidad de precios —evitar la inflación y la deflación— como meta más adecuada de la política monetaria.\n - Modificar, si es necesario, el conjunto de instrumentos tradicionales de política monetaria sin renunciar a la independencia.\n - Mantener bancos centrales sólidos e independientes que trabajen en pos de la estabilidad financiera para navegar el nuevo entorno." }, { "heading": "Conclusión: es indispensable perfeccionar el plan", "content": "- Síntesis:\n - Las tres prioridades son indispensables: la solidez de los bancos, una estricta regulación y la solidez de los bancos centrales.\n - Estas metas \"son metas indispensables, no convenientes.\"\n - Efectos esperados: apuntalarán el crecimiento y mejorarán considerablemente la estabilidad financiera y monetaria a mediano plazo.\n- Llamado a la acción:\n - Las autoridades deben armarse de la determinación necesaria para no dejar de lado estas prioridades.\n\nIMF blog — José Viñals, 26 de febrero de 2013\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- chapter 4 ChANGING GLOBAL FINANCIAL STRuCTuRES: CAN ThEY ImPROvE ECONOmIC OuTCOmES?\n - chapter 4 ChANGING GLOBAL FINANCIAL STRuCTuRES: CAN ThEY ImPROvE ECONOmIC OuTCOmES? (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n - chapter 4 ChANGING GLOBAL FINANCIAL STRuCTuRES: CAN ThEY ImPROvE ECONOmIC OuTCOmES? (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\nSource: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2013/02/25/time-for-a-spring-cleaning-the-global-economy-will-thank-you" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/es/blogs/articles/2013/02/25/time-for-a-spring-cleaning-the-global-economy-will-thank-you/index.md)", "[Structured JSON version](/es/blogs/articles/2013/02/25/time-for-a-spring-cleaning-the-global-economy-will-thank-you/index.json)", "[Bundle manifest](/es/blogs/articles/2013/02/25/time-for-a-spring-cleaning-the-global-economy-will-thank-you/bundle-manifest.json)", "Authors: Jose-Vinals", "Published: February 26, 2013", "Autor: José Viñals", "Fecha: 26 de febrero de 2013", "Mensaje central: los responsables de las políticas deben centrar su atención en tres prioridades en 2013 y en los próximos años para contribuir al crecimiento y mejorar la estabilidad monetaria y financiera.", "Hallazgos:", "Recomendaciones de política:", "Hallazgos:", "Recomendaciones de política:", "Evidencia analítica citada:", "Hallazgos:", "Recomendaciones de política:", "Síntesis:", "Llamado a la acción:", "**chapter 4 ChANGING GLOBAL FINANCIAL STRuCTuRES: CAN ThEY ImPROvE ECONOmIC OuTCOmES?**" ], "related": [ { "title": "chapter 4 ChANGING GLOBAL FINANCIAL STRuCTuRES: CAN ThEY ImPROvE ECONOmIC OuTCOmES?", "role": "document", "sourceUrl": "http://www.imf.org/external/pubs/ft/gfsr/2012/02/pdf/c4.pdf", "summary": { "path": "/external/pubs/ft/gfsr/2012/02/pdf/c4.pdf.md", "mime": "text/markdown" }, "binary": { "path": "/external/pubs/ft/gfsr/2012/02/pdf/c4.pdf", "mime": "application/pdf" } } ], "alternates": { "markdown": "/es/blogs/articles/2013/02/25/time-for-a-spring-cleaning-the-global-economy-will-thank-you/index.md", "json": "/es/blogs/articles/2013/02/25/time-for-a-spring-cleaning-the-global-economy-will-thank-you/index.json", "bundleManifest": "/es/blogs/articles/2013/02/25/time-for-a-spring-cleaning-the-global-economy-will-thank-you/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-01T23:53:46.377Z" }