{
  "title": "Beneficios y costos de una reducción de impuestos en Estados Unidos",
  "publication": "IMF Blog, September 5, 2017",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/blogs/articles/2017/09/01/the-benefits-and-costs-of-a-u-s-tax-cut",
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  "summary": "Fecha del artículo: 5 de septiembre de 2017.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Contexto y objetivos del análisis",
      "content": "- Fecha del artículo: 5 de septiembre de 2017.\n- Preguntas centrales: ¿Cuáles son las prioridades de una reforma impositiva? ¿Crecimiento más rápido? ¿Menor desigualdad del ingreso? ¿Una reducción de impuestos que no eleve el déficit presupuestario?\n- Observación general: la reducción del impuesto sobre la renta de las personas físicas puede respaldar el crecimiento y, si está bien orientada, también puede mejorar la distribución del ingreso; no obstante, bajar las tasas no potencia suficientemente el crecimiento como para compensar la pérdida de ingresos fiscales causada por la propia reducción impositiva."
    },
    {
      "heading": "Condiciones estructurales de la economía de Estados Unidos señaladas",
      "content": "- Periodo de expansión: la economía atraviesa uno de los períodos de expansión más prolongados de su historia.\n- Factores que limitan el crecimiento potencial en el mediano plazo:\n  - débil aumento de la productividad;\n  - decreciente participación de la fuerza laboral;\n  - distribución del ingreso cada vez más polarizada;\n  - altos niveles de pobreza.\n- Efectos cuantificados en la distribución y la clase media:\n  - han reducido en alrededor de 5% la participación del trabajo en la renta nacional durante el lapso de 15 años;\n  - han reducido la clase media a su menor porcentaje de la población en 30 años;\n  - han dado lugar —aparte de lo ocurrido en el período inmediatamente posterior a la crisis financiera— a la tasa de crecimiento potencial más baja desde la década de 1940."
    },
    {
      "heading": "Metodología del estudio",
      "content": "- Enfoque: análisis de los efectos dinámicos de una reducción de la tasa efectiva del impuesto sobre la renta de las personas físicas en la distribución del ingreso y la economía de Estados Unidos.\n- Herramientas: modelo macroeconómico cuantitativo con:\n  - distintos tipos de hogares (diferenciados por nivel educativo);\n  - diferentes sectores productivos (manufactura y servicios) interrelacionados mediante una estructura realista de insumo-producto;\n  - comercio internacional.\n- Aporte distintivo: incorporación de dinámicas y comportamientos prospectivos para considerar efectos a mediano plazo, a diferencia de análisis convencionales de incidencia."
    },
    {
      "heading": "Hallazgos principales (tres conclusiones fundamentales)",
      "content": "- Primera conclusión:\n  - La reducción de impuestos genera por única vez un impulso al PIB, el consumo y la inversión.\n  - Estos efectos nunca son suficientemente poderosos como para impedir una pérdida de ingresos fiscales.\n  - Consecuencia: los recortes tributarios tendrían que financiarse ya sea aumentando la deuda pública, bajando el gasto o recaudando ingresos a través de otros impuestos.\n  - En el análisis se enfatiza financiar el recorte mediante el traspaso de los impuestos sobre la renta de las personas físicas a los impuestos sobre el consumo, combinado con una ampliación del crédito impositivo por ingreso del trabajo para proteger a los pobres.\n- Segunda conclusión:\n  - La reducción del impuesto sobre la renta de las personas físicas puede beneficiar a los grupos de menores ingresos, aun cuando los hogares situados en la posición más baja no reciban directamente el recorte.\n  - Mecanismo: recortes para grupos de ingresos medios (o altos) incrementan su gasto en servicios (no transables), que comúnmente son provistos por personas de ingresos más bajos.\n  - Observación adicional: los grupos más ricos, en promedio, dedican una mayor proporción de su gasto de consumo a los servicios; por consiguiente, cuando las personas más adineradas pagan menos impuestos, su gasto en servicios aumenta, elevando la demanda —y los salarios— de la mano de obra de baja calificación.\n- Tercera conclusión:\n  - Existe una disyuntiva fundamental entre crecimiento y desigualdad del ingreso según quién reciba el recorte impositivo.\n  - Resultados de las simulaciones:\n    - Reducciones de impuestos a favor de los grupos de ingresos más altos pueden ser más beneficiosas para el PIB al aumentar la inversión y la oferta laboral, pero exacerban la polarización y la desigualdad del ingreso.\n    - Incluso considerando el efecto de mayor consumo de servicios por parte de los ricos y un aumento del crédito fiscal por ingresos laborales para proteger a los pobres, la brecha de ingresos se ampliaría sustancialmente si se redujeran los impuestos para los grupos de mayor nivel de ingreso.\n    - Un recorte orientado a los grupos de medianos ingresos permitiría reducir la disparidad y polarización del ingreso, aunque su aporte al crecimiento podría ser menor."
    },
    {
      "heading": "Implicaciones de política destacadas",
      "content": "- Financiamiento de recortes: los recortes del impuesto sobre la renta de las personas físicas requieren financiamiento mediante deuda adicional, recortes del gasto o impuestos alternativos; el análisis se centra en el traspaso a impuestos sobre el consumo para preservar finanzas públicas.\n- Protección de los hogares de bajos ingresos: combinar el traspaso hacia impuestos al consumo con una ampliación del crédito impositivo por ingreso del trabajo para proteger a los pobres.\n- Consideración de prioridades: los legisladores deben sopesar la disyuntiva entre maximizar el crecimiento y limitar el aumento de la desigualdad del ingreso al diseñar el destinatario y la estructura de cualquier recorte impositivo.\n\nFuente: Beneficios y costos de una reducción de impuestos en Estados Unidos (Sandra Lizarazo, Adrian Peralta-Alva, Damien Puy), 5 de septiembre de 2017.\n\n---\n\n\n References\n\n- documento de trabajo\n- participación del trabajo en la renta nacional\n- última evaluación de la economía de Estados Unidos\n\nSource: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2017/09/01/the-benefits-and-costs-of-a-u-s-tax-cut"
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    "Authors: Sandra Lizarazo, Adrian Peralta-Alva, Damien Puy",
    "Published: September 5, 2017",
    "Fecha del artículo: 5 de septiembre de 2017.",
    "Preguntas centrales: ¿Cuáles son las prioridades de una reforma impositiva? ¿Crecimiento más rápido? ¿Menor desigualdad del ingreso? ¿Una reducción de impuestos que no eleve el déficit presupuestario?",
    "Observación general: la reducción del impuesto sobre la renta de las personas físicas puede respaldar el crecimiento y, si está bien orientada, también puede mejorar la distribución del ingreso; no obstante, bajar las tasas no potencia suficientemente el crecimiento como para compensar la pérdida de ingresos fiscales causada por la propia reducción impositiva.",
    "Periodo de expansión: la economía atraviesa uno de los períodos de expansión más prolongados de su historia.",
    "Factores que limitan el crecimiento potencial en el mediano plazo:",
    "Efectos cuantificados en la distribución y la clase media:",
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    "Protección de los hogares de bajos ingresos: combinar el traspaso hacia impuestos al consumo con una ampliación del crédito impositivo por ingreso del trabajo para proteger a los pobres.",
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    "[documento de trabajo](http://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2017/09/01/Macroeconomic-and-Distributional-Effects-of-Personal-Income-Tax-Reforms-A-Heterogenous-Agent-45147)",
    "[participación del trabajo en la renta nacional](http://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2017/07/24/What-Explains-the-Decline-of-the-U-S-45086)",
    "[última evaluación de la economía de Estados Unidos](http://www.imf.org/en/news/articles/2017/07/26/na072717-ten-ways-to-expand-us-growth)"
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