## Beneficios y costos de una reducción de impuestos en Estados Unidos _IMF Blog, September 5, 2017_ ## Source details **Canonical URL:** [Beneficios y costos de una reducción de impuestos en Estados Unidos](https://www.imf.org/es/blogs/articles/2017/09/01/the-benefits-and-costs-of-a-u-s-tax-cut) ## Other formats - [Markdown version](/es/blogs/articles/2017/09/01/the-benefits-and-costs-of-a-u-s-tax-cut/index.md) - [Structured JSON version](/es/blogs/articles/2017/09/01/the-benefits-and-costs-of-a-u-s-tax-cut/index.json) - [Bundle manifest](/es/blogs/articles/2017/09/01/the-benefits-and-costs-of-a-u-s-tax-cut/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Authors: Sandra Lizarazo, Adrian Peralta-Alva, Damien Puy - Published: September 5, 2017 --- ### Contexto y objetivos del análisis - Fecha del artículo: 5 de septiembre de 2017. - Preguntas centrales: ¿Cuáles son las prioridades de una reforma impositiva? ¿Crecimiento más rápido? ¿Menor desigualdad del ingreso? ¿Una reducción de impuestos que no eleve el déficit presupuestario? - Observación general: la reducción del impuesto sobre la renta de las personas físicas puede respaldar el crecimiento y, si está bien orientada, también puede mejorar la distribución del ingreso; no obstante, bajar las tasas no potencia suficientemente el crecimiento como para compensar la pérdida de ingresos fiscales causada por la propia reducción impositiva. ### Condiciones estructurales de la economía de Estados Unidos señaladas - Periodo de expansión: la economía atraviesa uno de los períodos de expansión más prolongados de su historia. - Factores que limitan el crecimiento potencial en el mediano plazo: - débil aumento de la productividad; - decreciente participación de la fuerza laboral; - distribución del ingreso cada vez más polarizada; - altos niveles de pobreza. - Efectos cuantificados en la distribución y la clase media: - han reducido en alrededor de 5% la participación del trabajo en la renta nacional durante el lapso de 15 años; - han reducido la clase media a su menor porcentaje de la población en 30 años; - han dado lugar —aparte de lo ocurrido en el período inmediatamente posterior a la crisis financiera— a la tasa de crecimiento potencial más baja desde la década de 1940. ### Metodología del estudio - Enfoque: análisis de los efectos dinámicos de una reducción de la tasa efectiva del impuesto sobre la renta de las personas físicas en la distribución del ingreso y la economía de Estados Unidos. - Herramientas: modelo macroeconómico cuantitativo con: - distintos tipos de hogares (diferenciados por nivel educativo); - diferentes sectores productivos (manufactura y servicios) interrelacionados mediante una estructura realista de insumo-producto; - comercio internacional. - Aporte distintivo: incorporación de dinámicas y comportamientos prospectivos para considerar efectos a mediano plazo, a diferencia de análisis convencionales de incidencia. ### Hallazgos principales (tres conclusiones fundamentales) - Primera conclusión: - La reducción de impuestos genera por única vez un impulso al PIB, el consumo y la inversión. - Estos efectos nunca son suficientemente poderosos como para impedir una pérdida de ingresos fiscales. - Consecuencia: los recortes tributarios tendrían que financiarse ya sea aumentando la deuda pública, bajando el gasto o recaudando ingresos a través de otros impuestos. - En el análisis se enfatiza financiar el recorte mediante el traspaso de los impuestos sobre la renta de las personas físicas a los impuestos sobre el consumo, combinado con una ampliación del crédito impositivo por ingreso del trabajo para proteger a los pobres. - Segunda conclusión: - La reducción del impuesto sobre la renta de las personas físicas puede beneficiar a los grupos de menores ingresos, aun cuando los hogares situados en la posición más baja no reciban directamente el recorte. - Mecanismo: recortes para grupos de ingresos medios (o altos) incrementan su gasto en servicios (no transables), que comúnmente son provistos por personas de ingresos más bajos. - Observación adicional: los grupos más ricos, en promedio, dedican una mayor proporción de su gasto de consumo a los servicios; por consiguiente, cuando las personas más adineradas pagan menos impuestos, su gasto en servicios aumenta, elevando la demanda —y los salarios— de la mano de obra de baja calificación. - Tercera conclusión: - Existe una disyuntiva fundamental entre crecimiento y desigualdad del ingreso según quién reciba el recorte impositivo. - Resultados de las simulaciones: - Reducciones de impuestos a favor de los grupos de ingresos más altos pueden ser más beneficiosas para el PIB al aumentar la inversión y la oferta laboral, pero exacerban la polarización y la desigualdad del ingreso. - Incluso considerando el efecto de mayor consumo de servicios por parte de los ricos y un aumento del crédito fiscal por ingresos laborales para proteger a los pobres, la brecha de ingresos se ampliaría sustancialmente si se redujeran los impuestos para los grupos de mayor nivel de ingreso. - Un recorte orientado a los grupos de medianos ingresos permitiría reducir la disparidad y polarización del ingreso, aunque su aporte al crecimiento podría ser menor. ### Implicaciones de política destacadas - Financiamiento de recortes: los recortes del impuesto sobre la renta de las personas físicas requieren financiamiento mediante deuda adicional, recortes del gasto o impuestos alternativos; el análisis se centra en el traspaso a impuestos sobre el consumo para preservar finanzas públicas. - Protección de los hogares de bajos ingresos: combinar el traspaso hacia impuestos al consumo con una ampliación del crédito impositivo por ingreso del trabajo para proteger a los pobres. - Consideración de prioridades: los legisladores deben sopesar la disyuntiva entre maximizar el crecimiento y limitar el aumento de la desigualdad del ingreso al diseñar el destinatario y la estructura de cualquier recorte impositivo. *Fuente: Beneficios y costos de una reducción de impuestos en Estados Unidos (Sandra Lizarazo, Adrian Peralta-Alva, Damien Puy), 5 de septiembre de 2017.* --- ## References - [documento de trabajo](http://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2017/09/01/Macroeconomic-and-Distributional-Effects-of-Personal-Income-Tax-Reforms-A-Heterogenous-Agent-45147) - [participación del trabajo en la renta nacional](http://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2017/07/24/What-Explains-the-Decline-of-the-U-S-45086) - [última evaluación de la economía de Estados Unidos](http://www.imf.org/en/news/articles/2017/07/26/na072717-ten-ways-to-expand-us-growth) _Source: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2017/09/01/the-benefits-and-costs-of-a-u-s-tax-cut_