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  "title": "Para los precios inmobiliarios en Londres, consulte las cotizaciones en Tokio",
  "publication": "IMF Blog, April 10, 2018",
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  "summary": "Los precios inmobiliarios en el mundo tienden a moverse cada vez más en el mismo sentido y al mismo tiempo.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Hallazgos principales",
      "content": "- Los precios inmobiliarios en el mundo tienden a moverse cada vez más en el mismo sentido y al mismo tiempo.\n- Estudio cubre \"44 ciudades y 40 economías avanzadas y de mercados emergentes\".\n- En 2017, \"el crecimiento repuntó en 120 economías, equivalentes a tres cuartas partes del PIB mundial\".\n- El crecimiento sincronizado observado en 2017 fue \"el crecimiento sincronizado más generalizado desde 2010\".\n- En los países más abiertos a los flujos de capital internacionales, los precios de las viviendas y de las acciones \"tienden a moverse de manera más sincronizada con los mercados mundiales\"."
    },
    {
      "heading": "Causas de la sincronización",
      "content": "- Tasas de interés:\n  - \"Los principales bancos centrales del mundo mantuvieron las tasas de interés en niveles inusualmente bajos por un buen tiempo\".\n  - Esto redujo \"a escala mundial\" los costos de endeudamiento, incluidas hipotecas a tasas bajas, contribuyendo al alza de los precios inmobiliarios.\n- Inversión internacional:\n  - \"Los inversionistas institucionales, las empresas de capital de riesgo (private equity) y los fondos de inversión inmobiliaria\" buscan rendimientos en ciudades importantes como Ámsterdam, Sidney y Vancouver.\n  - \"Las personas adineradas también han adquirido inmuebles en los principales centros financieros\", impulsando precios en barrios caros de ciudades como Nueva York y Londres.\n- Crecimiento económico:\n  - El repunte sincronizado del crecimiento en 2017 actuó como catalizador de la demanda de viviendas y, por ende, de los precios.\n- Convergencia con mercados financieros:\n  - \"El comportamiento de los precios inmobiliarios está empezando a asemejarse cada vez más al de los precios de los activos financieros, como acciones y bonos\"."
    },
    {
      "heading": "Implicaciones y riesgos",
      "content": "- Mayor sincronización puede indicar \"una mayor probabilidad de desaceleración económica\".\n- \"Es más probable que un shock económico en una parte del mundo afecte a los mercados inmobiliarios en otras regiones\".\n- Diferencia clave respecto a otros activos:\n  - La vivienda es \"el mayor activo para la mayoría de las familias (así también como su mayor pasivo: la hipoteca)\".\n  - Los bancos \"invierten cuantiosamente en préstamos inmobiliarios\", lo que los hace más vulnerables a fluctuaciones en precios de inmuebles.\n- Por tanto, las autoridades deben \"vigilar de cerca los movimientos sincrónicos en los precios de las viviendas\", especialmente cuando la actividad o las valuaciones se consideran excesivas."
    },
    {
      "heading": "Respuestas en materia de políticas",
      "content": "- Medidas para enfriar mercados inmobiliarios sobrevalorados (eficaces según el análisis):\n  - \"Aumentar los impuestos inmobiliarios\".\n  - \"Aumentar los impuestos de timbres\".\n  - \"Limitar el tamaño de los préstamos hipotecarios en relación con el valor del inmueble\".\n- Políticas para incrementar la resistencia ante shocks financieros mundiales:\n  - \"Adopción de tipos de cambio flexibles\", que dan a las autoridades más control sobre los costos de endeudamiento interno.\n  - \"Medidas para proteger a los consumidores del endeudamiento excesivo durante colapsos de los mercados inmobiliarios\".\n\nFuente: Claudio Raddatz Kiefer y Jane Dokko; 10 de abril de 2018; Blog del FMI.\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- Para saber os preços dos imóveis em Londres, consulte os anúncios de Tóquio\n  - Para saber os preços dos imóveis em Londres, consulte os anúncios de Tóquio (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n  - Para saber os preços dos imóveis em Londres, consulte os anúncios de Tóquio (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\n References\n\n- Claudio Raddatz Kiefer\n- Jane Dokko\n- la estabilidad financiera mundial\n- https://www.imf.org/wp-content/uploads/2018/04/spa-rev-with-new-chart-spa-april-4-gfsr-ch3.jpg\n\nSource: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2018/04/10/for-home-prices-in-london-check-the-tokyo-listings"
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    "Authors: Jane Dokko, Claudio Raddatz",
    "Published: April 10, 2018",
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    "Políticas para incrementar la resistencia ante shocks financieros mundiales:",
    "**Para saber os preços dos imóveis em Londres, consulte os anúncios de Tóquio**",
    "[Claudio Raddatz Kiefer](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?page_id=8663)",
    "[Jane Dokko](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?page_id=9049)",
    "[la estabilidad financiera mundial](http://www.imf.org/en/Publications/GFSR/Issues/2018/04/02/Global-Financial-Stability-Report-April-2018)",
    "[https://www.imf.org/wp-content/uploads/2018/04/spa-rev-with-new-chart-spa-april-4-gfsr-ch3.jpg](https://www.imf.org/wp-content/uploads/2018/04/spa-rev-with-new-chart-spa-april-4-gfsr-ch3.jpg)"
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