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  "title": "La economía mundial: Un momento delicado",
  "publication": "IMF Blog, April 9, 2019",
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  "summary": "Autora: Gita Gopinath.",
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    {
      "heading": "Resumen general",
      "content": "- Autora: Gita Gopinath.\n- Contexto: En el último año la actividad económica se aceleraba en casi todas las regiones, pero múltiples choques (escalada de tensiones comerciales entre Estados Unidos y China; necesaria restricción del crédito en China; tensiones macroeconómicas en Argentina y Turquía; trastornos en la industria automotriz en Alemania; y contracción de condiciones financieras ligada a la normalización de la política monetaria de las economías avanzadas más grandes) contribuyeron a un significativo debilitamiento de la expansión mundial, especialmente en el segundo semestre de 2018.\n- Situación financiera: Políticas monetarias más acomodaticias en las principales economías y estímulos en China han ayudado a contrarrestar el endurecimiento financiero, con una mejora rápida en mercados financieros que no se ha replicado de inmediato en la economía real."
    },
    {
      "heading": "Proyecciones de crecimiento y trayectoria",
      "content": "- Crecimiento mundial:\n  - 2018: 3,6%\n  - 2019 (proyección): 3,3%\n  - 2020 (proyección): 3,6%\n  - Más allá de 2020: estabilización en torno a 3½%\n- Alcance de la contracción proyectada para 2019:\n  - Afecta a 70% de la economía mundial.\n  - Revisión a la baja de 0,2 puntos porcentuales para 2019 respecto de la proyección de enero.\n- Economías de mercados emergentes y en desarrollo:\n  - 2019 (proyección): 4,4%\n  - 2020 (proyección): 4,8%\n  - Más allá de 2020: estabilización en torno a 5%\n- Factores que explicarían la recuperación prevista para el segundo semestre de 2019:\n  - Políticas monetarias significativamente acomodaticias en las principales economías (Reserva Federal de Estados Unidos, Banco Central Europeo, Banco de Japón, Banco de Inglaterra).\n  - Estímulo fiscal y monetario en China.\n  - Mejora en las perspectivas de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China en función de un posible acuerdo.\n  - Expectativa de repunte de economías en tensión, en particular Argentina y Turquía, aunque con considerable incertidumbre.\n- Dinámica regional y estructural:\n  - En economías avanzadas, crecimiento que se ralentizaría ligeramente en 2020, a pesar de una recuperación parcial de la zona del euro, conforme decae el impacto del estímulo fiscal de Estados Unidos y el crecimiento converge hacia el modesto potencial del grupo por envejecimiento y escaso aumento de la productividad.\n  - China e India impulsarían la estabilización del crecimiento mundial más allá de 2020 por su peso creciente en el ingreso mundial.\n  - Variación entre economías de mercados emergentes: Asia emergente crecería más rápido que otras regiones.\n  - Países de bajo ingreso: algunos con rápido crecimiento (sobre todo importadores de materias primas), otros rezagados en términos per cápita frente al mundo avanzado."
    },
    {
      "heading": "Riesgos a la baja",
      "content": "- Riesgos identificados:\n  - Reescalada de tensiones comerciales internacionales, con efectos en sectores como la industria automotriz y perturbaciones en cadenas de suministro internacionales.\n  - Crecimientos por debajo de lo esperado en economías sistémicas como la zona del euro y China.\n  - Riesgos agudos en torno al brexit.\n  - Deterioro del ánimo de los mercados que podría endurecer rápidamente las condiciones de financiamiento en un contexto de fuerte endeudamiento público y privado, incluyendo dinámicas adversas entre soberanos y bancos.\n- Evaluación general: Las proyecciones de base no contemplan una recesión mundial, pero existen numerosos riesgos a la baja que podrían descarrilar la recuperación."
    },
    {
      "heading": "Recomendaciones de política",
      "content": "- Balance fiscal:\n  - Encontrar un equilibrio entre respaldar la demanda, proteger el gasto social y mantener la deuda pública en una senda sostenible.\n  - La combinación óptima de medidas dependerá de las circunstancias de cada país; en algunos casos podría requerirse estímulo fiscal sincronizado pero específico por país.\n- Política monetaria:\n  - Continuar guiándose por los datos, mantener buenos canales de comunicación y asegurar que las expectativas inflacionarias sigan ancladas.\n  - Mantener una orientación acomodaticia cuando corresponda.\n- Política financiera y macroprudencial:\n  - Abordar las vulnerabilidades proactivamente.\n  - Desplegar herramientas macroprudenciales, como colchones de capital anticíclicos, con mayor premura dado que las tasas de interés podrían permanecer bajas por más tiempo.\n- Cooperación internacional y acciones estructurales:\n  - Cooperación para evitar que la incertidumbre política fría la inversión.\n  - Reforzar la cooperación multilateral para resolver conflictos comerciales, enfrentar el cambio climático y los riesgos de ciberseguridad, y mejorar la eficacia de la tributación internacional.\n  - Dotación adecuada de recursos a las instituciones multilaterales para mantener una red de protección mundial eficaz.\n- Respuesta ante materialización de riesgos:\n  - Si se concretan riesgos graves a la baja, las autoridades deberán ajustar políticas; según las circunstancias, podría ser necesario combinar políticas de estímulo fiscal específicas y sincronizadas con política monetaria acomodaticia.\n\nFuente: La economía mundial: Un momento delicado (por Gita Gopinath).\n\n---\n\n\n References\n\n- Gita Gopinath\n- Português)\n- Perspectivas de la economía mundial\n- política comercial\n- inversión\n- deuda pública\n- cooperación multilateral\n- Cómo moderar el poder de las empresas\n- Por qué podría verse amenazada la inversión\n- Las variaciones de la balanza comercial obedecen a fuerzas económicas, no a los aranceles\n\nSource: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2019/04/09/blog-the-global-economy-a-delicate-moment"
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    "Authors: Gita Gopinath",
    "Published: April 9, 2019",
    "Autora: Gita Gopinath.",
    "Contexto: En el último año la actividad económica se aceleraba en casi todas las regiones, pero múltiples choques (escalada de tensiones comerciales entre Estados Unidos y China; necesaria restricción del crédito en China; tensiones macroeconómicas en Argentina y Turquía; trastornos en la industria automotriz en Alemania; y contracción de condiciones financieras ligada a la normalización de la política monetaria de las economías avanzadas más grandes) contribuyeron a un significativo debilitamiento de la expansión mundial, especialmente en el segundo semestre de 2018.",
    "Situación financiera: Políticas monetarias más acomodaticias en las principales economías y estímulos en China han ayudado a contrarrestar el endurecimiento financiero, con una mejora rápida en mercados financieros que no se ha replicado de inmediato en la economía real.",
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    "Alcance de la contracción proyectada para 2019:",
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    "Respuesta ante materialización de riesgos:",
    "[Gita Gopinath](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?page_id=10623)",
    "[Português)](https://www.imf.org/pt/News/Articles/2019/04/08/blog-the-global-economy-a-delicate-moment)",
    "[Perspectivas de la economía mundial](https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2019/03/28/world-economic-outlook-april-2019)",
    "[política comercial](https://blogs.imf.org/2019/04/03/economic-forces-not-tariffs-drive-changes-in-trade-balances/)",
    "[inversión](https://blogs.imf.org/2019/04/03/why-investment-may-come-under-threat/)",
    "[deuda pública](https://blogs.imf.org/2019/01/18/three-steps-to-avert-a-debt-crisis/)",
    "[cooperación multilateral](https://blogs.imf.org/2018/09/06/steering-the-world-toward-more-cooperation-not-less/)",
    "[Cómo moderar el poder de las empresas](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?p=10901%2F)",
    "[Por qué podría verse amenazada la inversión](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?p=10906%2F)",
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