## Nuevos datos sobre la deuda mundial: Un análisis a fondo de las cifras de los países _IMF Blog, December 17, 2019_ ## Source details **Canonical URL:** [Nuevos datos sobre la deuda mundial: Un análisis a fondo de las cifras de los países](https://www.imf.org/es/blogs/articles/2019/12/17/blog-new-data-on-world-debt-a-dive-into-country-numbers) ## Other formats - [Markdown version](/es/blogs/articles/2019/12/17/blog-new-data-on-world-debt-a-dive-into-country-numbers/index.md) - [Structured JSON version](/es/blogs/articles/2019/12/17/blog-new-data-on-world-debt-a-dive-into-country-numbers/index.json) - [Bundle manifest](/es/blogs/articles/2019/12/17/blog-new-data-on-world-debt-a-dive-into-country-numbers/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Authors: Marialuz Moreno Badia, Paolo Dudine - Published: December 17, 2019 --- ### Resumen global y cifras clave - La nueva actualización de la base de datos de la deuda mundial del FMI muestra que la deuda mundial total (pública más privada) se situó en USD 188 billones a finales de 2018, es decir, USD 3 billones más que en 2017. - La relación deuda/PIB media a escala mundial (ponderada en función del PIB de cada país) aumentó levemente a 226% en 2018, o 1½ puntos porcentuales más que el año previo. - Se trata del incremento anual más pequeño del coeficiente de deuda mundial desde 2004. - El coeficiente de endeudamiento total de China equivalió a 258% del PIB al final de 2018, igual que el de Estados Unidos y no muy alejado del promedio de las economías avanzadas, que es de 265%. ### Tendencias por grupos de países (2018) - Economías avanzadas: - El coeficiente de endeudamiento tanto del sector público como del privado disminuyó en la mayoría de los países en 2018. - La mitad de las economías avanzadas registraron superávits fiscales en 2018. - En un tercio de esas economías, el déficit fiscal se contrajo o el superávit fiscal aumentó respecto al año previo. - Analizadas en conjunto, las variaciones del coeficiente medio de endeudamiento total equivalieron a una disminución de 0,9% del PIB. - Mercados emergentes y países en desarrollo de bajo ingreso: - La tendencia al alza del coeficiente de endeudamiento total continuó, con el grueso del aumento correspondiente a la deuda pública. - El coeficiente medio de endeudamiento público aumentó más de 2½ puntos porcentuales en África subsahariana. ### Vulnerabilidades emergentes (análisis a fondo) - Deuda pública: - En la mayoría de los países, los coeficientes de endeudamiento público son históricamente altos. - En casi el 90% de las economías avanzadas, los coeficientes de endeudamiento público son mayores que los observados antes de 2008. - En un tercio de las economías avanzadas, el coeficiente de endeudamiento público se sitúa 30 puntos porcentuales por encima del nivel previo a la crisis. - En los mercados emergentes, el coeficiente medio de endeudamiento público ha subido a niveles similares a los registrados durante las crisis de mediados de los años ochenta y la década de 1990. - Los coeficientes de endeudamiento público rebasan el 70% en casi una quinta parte de los países. - En el grupo de países en desarrollo de bajo ingreso, la deuda pública ha aumentado de manera continua; a escala mundial, dos quintas partes de esos países están en alto riesgo de entrar en una situación de sobreendeudamiento o ya están sobreendeudados. - Deuda privada (empresas y hogares): - La evolución de la deuda empresarial difiere mucho entre países; el aumento de la deuda privada mundial en el último decenio presenta una distribución desigual. - En las economías avanzadas, el coeficiente de endeudamiento empresarial ha aumentado gradualmente desde 2010 y ya ha igualado el nivel máximo registrado en 2008. - España y el Reino Unido: el sector empresarial ha reducido enormes cantidades de deuda desde la crisis financiera mundial. - Estados Unidos: la deuda empresarial creció constantemente desde 2011 y alcanzó un máximo sin precedentes a finales de 2018. - Se observa un creciente uso de la deuda para financiar distribuciones de dividendos, recompra de acciones y fusiones y adquisiciones, y deuda de alto grado especulativo, lo que podría amplificar los shocks si hubiera incumplimientos o recortes de inversión o nómina. - En conjunto, los coeficientes de endeudamiento de los hogares en las economías avanzadas disminuyeron respecto a 2008, con importantes reducciones en Estados Unidos y el Reino Unido y aumentos en un tercio de las demás economías avanzadas. - En las economías emergentes, excluyendo China, el coeficiente medio de endeudamiento de las empresas ha disminuido desde 2015 y ahora se sitúa 4½ puntos porcentuales por encima del nivel observado en 2009, pero ha empeorado la calidad de la deuda de sus empresas. - El coeficiente de endeudamiento de los hogares en las economías emergentes ha aumentado constantemente, pero sigue situándose en la mitad del nivel de las economías avanzadas. - China en 2018: - La deuda empresarial disminuyó en 2018. - La deuda soberana aumentó considerablemente. - La deuda de los hogares siguió creciendo. - El incremento de la deuda empresarial durante la década pasada representó más de la mitad del aumento de la deuda empresarial a escala mundial. ### Riesgos macrofinancieros y consideraciones fiscales - A diferencia del periodo previo a la crisis financiera mundial, los riesgos no están concentrados exclusivamente en el sector privado sino también en el público, en parte por las secuelas no resueltas de la crisis. - Los niveles excesivos de deuda privada exacerban la vulnerabilidad a los shocks y podrían desembocar en un abrupto y costoso proceso de reducción de deuda. - La reducción de la deuda en el sector privado puede convertirse en una carga para un sector público ya sobreendeudado si una contracción del producto disminuye los ingresos o los incumplimientos de empresas desencadenan pérdidas y frenan el crédito bancario. - Es importante reducir estas vulnerabilidades antes de que se produzca el próximo shock adverso. ### Metodología breve - El coeficiente medio de endeudamiento de un grupo de países se calcula ponderando la relación deuda/PIB de cada país en función de la proporción del PIB de ese país en el PIB agregado del grupo. - Para calcular el PIB agregado de un grupo, el PIB de cada país se expresa en dólares de EE.UU., al tipo de cambio medio del período. *Fuente: Marialuz Moreno Badia y Paolo Dudine, 17 de diciembre de 2019.* --- ## References - [Marialuz Moreno Badia](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?page_id=6830) - [Paolo Dudine](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?page_id=12476) - [English,](https://blogs.imf.org/2019/12/17/new-data-on-world-debt-a-dive-into-country-numbers/) - [Português](https://www.imf.org/pt/News/Articles/2019/12/17/blog-new-data-on-world-debt-a-dive-into-country-numbers?sc_mode=1) - [base de datos de la deuda mundial](https://www.imf.org/external/datamapper/datasets/GDD) - [último blog](https://blogs.imf.org/2019/01/02/new-data-on-global-debt/) - [deuda de alto grado especulativo](https://www.imf.org/en/Publications/GFSR/Issues/2019/10/01/global-financial-stability-report-october-2019) - [informe Monitor Fiscal de octubre de 2016](https://www.imf.org/en/Publications/FM/Issues/2016/12/31/Debt-Use-it-Wisely) _Source: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2019/12/17/blog-new-data-on-world-debt-a-dive-into-country-numbers_