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  "title": "Países en el punto de mira financiero del FMI en 2020",
  "publication": "IMF Blog, February 4, 2020",
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  "summary": "El Programa de Evaluación del Sector Financiero (PESF) acaba de entrar en su vigésimo año.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Resumen del Programa de Evaluación del Sector Financiero (PESF)",
      "content": "- El Programa de Evaluación del Sector Financiero (PESF) acaba de entrar en su vigésimo año.\n- Es un pilar fundamental de la supervisión financiera del FMI, que ayuda a evaluar las vulnerabilidades financieras y a reforzar la resiliencia de los sistemas financieros.\n- El FMI adapta su análisis a las características específicas del sistema financiero de cada país miembro que participa en el programa.\n- En 2020, el Directorio Ejecutivo del FMI llevará a cabo un examen del PESF que abarcará:\n  - las bases analíticas;\n  - la cobertura de los riesgos emergentes;\n  - la integración del PESF con otras actividades de supervisión del FMI;\n  - la participación de los países en el programa.\n- En 2020, el FMI tiene previsto evaluar la estabilidad de 12 sistemas financieros.\n  - Siete evaluaciones se centran en jurisdicciones con sectores financieros de importancia sistémica (Austria, Corea, Dinamarca, Estados Unidos, la RAE de Hong Kong, Italia y Noruega), en cuyo caso es obligatorio realizar evaluaciones de estabilidad financiera cada cinco años.\n  - Las otras cinco evaluaciones corresponden a Argelia, Filipinas, Letonia, Sudáfrica y Trinidad y Tabago, que se llevan a cabo a solicitud de estos países.\n- Las evaluaciones de las economías avanzadas son realizadas únicamente por el FMI, mientras que las de otros países suelen llevarse a cabo conjuntamente con el Banco Mundial."
    },
    {
      "heading": "Evaluaciones del PESF previstas a concluir en 2020 (resumen por país)",
      "content": "- Dinamarca\n  - Sistema financiero relativamente grande, refleja alto grado de interconexión entre instituciones financieras, hogares y empresas.\n  - Principales vulnerabilidades: alto nivel de deuda de los hogares en contexto de elevadas valoraciones de la vivienda, sobre todo en zonas urbanas.\n  - La evaluación analizará:\n    - la resiliencia de bancos y aseguradoras ante shocks macrofinancieros negativos;\n    - la solidez de la supervisión de bancos y compañías de seguros;\n    - el marco macroprudencial y de gestión de crisis;\n    - la eficacia del régimen de lucha contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, en particular para mitigar riesgos transfronterizos conexos.\n\n- RAE de Hong Kong\n  - Economía abierta pequeña y centro financiero internacional con extensos vínculos con China continental.\n  - Riesgos: elevadas valoraciones inmobiliarias y exposición a cambios en la actitud de los mercados internacionales y del riesgo interno.\n  - La evaluación se centrará en:\n    - vínculos intersectoriales y transfronterizos;\n    - marcos regulatorios y de supervisión relacionados con avances en tecnofinanzas;\n    - riesgos y regulaciones de bancos, mercados de valores y seguros;\n    - mecanismos de gestión de crisis y marcos macroprudenciales;\n    - evaluación detallada de las infraestructuras de pagos y del mercado financiero.\n\n- Corea\n  - Sistema financiero dentro de economía abierta dependiente del comercio; uno de los más grandes y desarrollados de Asia.\n  - La evaluación se centrará en:\n    - solidez y resiliencia ante rápida digitalización financiera, expansión internacional y cambios demográficos adversos;\n    - idoneidad de la supervisión en banca, seguros, fondos de inversión y conglomerados financieros;\n    - marco de política macroprudencial frente a riesgos por elevado apalancamiento de los hogares y actividades transfronterizas;\n    - marcos de gestión de crisis, red de protección financiera y resolución.\n\n- Letonia\n  - Economía abierta pequeña, expuesta a shocks externos; sector financiero en profunda transformación por la lucha contra el lavado de dinero.\n  - El sector financiero se está contrayendo y ha disminuido como porcentaje del producto económico total desde 2006.\n  - Riesgos inmediatos: entrar en la lista gris del Grupo de Acción Financiera por deficiencias en lucha contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo.\n  - Desafíos bancarios: reorientar modelo de negocios y base de clientes y volverse más eficiente.\n  - Vulnerabilidades internas: valoración de activos bancarios e insuficiencia de provisiones para recuperación de garantías.\n  - Más del 60% de su sistema bancario está conectado a instituciones nórdicas, por lo que se vería afectado por correcciones en el mercado inmobiliario de la región.\n  - La evaluación examinará la idoneidad del marco de supervisión, con foco en avances recientes en la lucha contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo.\n\n- Noruega\n  - Importante sistema bancario que parece estar bien capitalizado, líquido y rentable; país con sustanciales reservas fiscales.\n  - Vulnerabilidades significativas: prolongado auge inmobiliario, acumulación conexa de deuda de los hogares y dependencia de los bancos de mercados de financiamiento mayorista.\n  - La evaluación se centrará en:\n    - marco de política macroprudencial;\n    - eficacia de la supervisión bancaria y de seguros;\n    - gestión de la liquidez sistémica;\n    - redes de protección financiera;\n    - pruebas de tensión del sector bancario, incluido un componente exploratorio del cambio climático.\n\n- Filipinas\n  - Bancos dominan el sistema financiero con sólidas reservas de capital y liquidez.\n  - Interconexiones: empresas con importantes exposiciones a empresas y préstamos inmobiliarios; estructura de conglomerados mixtos.\n  - Economía propensa a shocks externos y desastres naturales por cambio climático.\n  - La evaluación de riesgos examinará:\n    - resiliencia de los bancos ante shocks macrofinancieros y desastres naturales y su interconexión con las empresas;\n    - supervisión bancaria, política macroprudencial y mecanismos de protección financiera.\n  - El Banco Mundial investigará:\n    - supervisión y desarrollo de compañías de seguros, sistemas de pagos y mercados de capital;\n    - vínculo entre cambio climático y el sector financiero.\n\n- Sudáfrica\n  - Sector financiero más grande de África, con importantes grupos bancarios transfronterizos y un sector de fondos de inversión y de seguros bien desarrollado.\n  - Evaluación realizada conjuntamente con el Banco Mundial.\n  - Contexto de evaluación: estancamiento del crecimiento y deterioro de la salud fiscal (exacerbado por la asistencia del gobierno a la empresa de servicios energéticos de propiedad estatal en quiebra).\n  - La importancia de los flujos de capitales hacia el sector financiero justificará análisis de “flujos de capital en riesgo”.\n  - La evaluación abarcará:\n    - gestión de la liquidez sistémica;\n    - política macroprudencial;\n    - bancos, seguros y mercados de valores;\n    - supervisión de las pensiones;\n    - tecnofinanzas;\n    - inclusión financiera;\n    - riesgo climático;\n    - desarrollo de los mercados de capital.\n\n- Trinidad y Tabago\n  - Sistema financiero estable durante la reciente desaceleración económica, pero con aumento de deuda de los hogares y exposiciones soberanas.\n  - La evaluación analizará:\n    - eficacia de la supervisión de bancos y entidades no bancarias, incluidos conglomerados financieros;\n    - desarrollo de un marco de política macroprudencial;\n    - fortalecimiento del marco de gestión y resolución de crisis financieras.\n  - Atención especial: si el marco regulatorio está al día con las mejores prácticas internacionales, dada la creciente complejidad y la importancia regional del sistema financiero.\n\n- Estados Unidos\n  - Salud del sector financiero de relevancia mundial por su tamaño, función como fuente de financiamiento internacional y la posición del dólar de EE.UU. como moneda de reserva mundial.\n  - En medio de la expansión económica más prolongada de la historia e impulsado por condiciones financieras favorables:\n    - el apalancamiento de las empresas alcanzó máximos históricos;\n    - la acumulación de vulnerabilidades continúa en las empresas financieras no bancarias que dominan la intermediación crediticia.\n  - La evaluación examinará:\n    - resiliencia de empresas muy endeudadas y solvencia de bancos y compañías de seguros;\n    - cómo los shocks podrían transmitirse a través del complejo sector financiero interconectado;\n    - supervisión financiera de bancos, mercados de valores y compañías de seguros;\n    - prácticas de gestión de riesgos de las contrapartes centrales de importancia sistémica;\n    - eficacia del marco de gestión de crisis;\n    - supervisión del riesgo sistémico y coordinación interinstitucional;\n    - intensidad de la supervisión y las implicaciones de la adaptación regulatoria en curso.\n\nIMFBlog, 4 de febrero de 2020\n\n---\n\n\n References\n\n- IMFBlog\n- English,\n- Português\n\nSource: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2020/02/04/blog-countries-in-the-imf-financial-spotlight-in-2020"
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    "Authors: The Editors",
    "Published: February 4, 2020",
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    "[IMFBlog](https://blogs.imf.org/)",
    "[English,](https://blogs.imf.org/2020/01/30/countries-in-the-imf-financial-spotlight-in-2020/)",
    "[Português](https://prd-sitecorecm.imf.org/pt/News/Articles/2020/02/04/blog-countries-in-the-imf-financial-spotlight-in-2020?sc_mode=1)"
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