{
  "title": "Políticas económicas para la guerra contra el COVID-19",
  "publication": "IMF Blog, April 1, 2020",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war",
  "canonical": "https://www.imf.org/es/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war",
  "overlayPath": "/es/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war/index.md",
  "summary": "La pandemia del COVID-19 se presenta como una crisis análoga a una guerra, con un papel ampliado del sector público.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Resumen y estructura temporal",
      "content": "- La pandemia del COVID-19 se presenta como una crisis análoga a una guerra, con un papel ampliado del sector público.\n- Se distinguen dos fases de política económica:\n  - Fase 1: La guerra. La pandemia está en pleno apogeo. Las medidas de mitigación reducen la actividad económica; se prevé que esta reducción dure por lo menos uno o dos trimestres.\n  - Fase 2: La recuperación de la posguerra. Control de la pandemia mediante vacunas o fármacos, inmunidad parcial de grupo y confinamientos menos disruptivos; la economía vuelve gradualmente a su funcionamiento habitual."
    },
    {
      "heading": "Objetivos principales de la política económica en la fase de guerra",
      "content": "- La caída del producto no es causada por la demanda sino por las medidas para limitar la propagación; así, la política económica tiene tres objetivos:\n  - Garantizar el funcionamiento de sectores esenciales.\n  - Proporcionar recursos suficientes a las personas afectadas por la crisis.\n  - Evitar una disrupción económica excesiva que perjudique redes económicas y financieras."
    },
    {
      "heading": "Medidas para garantizar el funcionamiento de sectores esenciales",
      "content": "- Incrementar recursos para pruebas de detección del COVID-19 y su tratamiento.\n- Mantener la atención sanitaria habitual, la producción y distribución de productos alimenticios, infraestructuras esenciales y suministros públicos.\n- Posibles medidas intrusivas en tiempo de guerra: mandatos, priorización de contratos públicos, reconversión de industrias o nacionalizaciones selectivas.\n- Ejemplos citados: requisamiento temprano de mascarillas médicas en Francia; activación de la Ley de Producción de Defensa en Estados Unidos para garantizar la producción de equipamiento médico.\n- Medidas adicionales justificadas en escasez extrema: racionamiento, controles de precios y normas contra el acaparamiento."
    },
    {
      "heading": "Protección de ingresos y empleo para hogares",
      "content": "- Los hogares que pierdan sus ingresos por las medidas de confinamiento necesitan apoyo gubernamental.\n- Objetivos del apoyo:\n  - Contribuir a que la gente se quede en casa.\n  - Mantener los empleos (por ejemplo, licencias médicas financiadas por el gobierno).\n- Ampliar y extender prestaciones por desempleo.\n- Transferencias de efectivo a trabajadores independientes y sin empleo."
    },
    {
      "heading": "Evitar disrupciones económicas y preservar redes productivas",
      "content": "- Salvaguardar relaciones entre trabajadores y empleadores, productores y consumidores, prestamistas y prestatarios para permitir una reanudación plena de actividades post-emergencia.\n- Riesgos de cierres: pérdida de conocimientos organizativos y cancelación de proyectos productivos a largo plazo.\n- Riesgos financieros: disrupciones en el sector financiero amplificarían dificultades económicas.\n- Políticas de apoyo a empresas privadas:\n  - Subsidios salariales con condiciones adecuadas.\n  - Programas de préstamos y garantías (riesgo final asumido por los contribuyentes).\n  - Inyecciones directas de capital (ejemplo: UE con relajación de normativa sobre ayudas estatales).\n  - Si la crisis empeora, considerar establecimiento o ampliación de grandes sociedades de cartera estatales que tomen riendas de empresas privadas con problemas."
    },
    {
      "heading": "Liquidez versus solvencia; condicionalidad y herramientas",
      "content": "- Las políticas implicarán una combinación de medidas de liquidez (concesión de créditos, aplazamiento de obligaciones financieras) y de solvencia (transferencias de recursos reales).\n- Disyuntivas y condiciones:\n  - Transferencias o préstamos subsidiados a grandes corporaciones deben ser condicionales al mantenimiento de empleos y limitación de recompras de acciones, dividendos y remuneración del Director Ejecutivo.\n  - Las quiebras hacen que los accionistas asuman costos, pero generan trastornos económicos; alternativa intermedia: participación pública en la empresa.\n  - Si el problema es liquidez, crédito por bancos centrales (programas de compra de activos) u otros intermediarios financieros controlados por el gobierno (préstamos y garantías) puede ser eficaz.\n  - Identificación y apoyo a pymes y trabajadores independientes: considerar transferencias directas basadas en pagos de impuestos anteriores."
    },
    {
      "heading": "Cooperación internacional y comercio",
      "content": "- Mantener cooperación y comercio internacionales es esencial para vencer la pandemia y acelerar la recuperación.\n- Limitar movimiento de personas para contención, pero evitar paralizar el comercio, sobre todo de productos de atención sanitaria, y preservar el libre intercambio de información científica."
    },
    {
      "heading": "Transición hacia la recuperación y política fiscal en la posguerra",
      "content": "- La emergencia justifica mayor intervención pública mientras persistan circunstancias excepcionales; dicha intervención debe ser transparente y con cláusulas de caducidad automática claras.\n- Fomentar la recuperación enfrentará desafíos: niveles de deuda pública más altos y posiblemente nuevas franjas de la economía bajo control público.\n- Un éxito relativo en la Fase 1 permitirá volver a la política económica normal; medidas fiscales para impulsar la demanda serán más eficaces cuando las personas puedan volver a trabajar.\n- Proyecciones pre-pandemia: tasas de interés y la inflación eran bajas a largo plazo en la mayoría de las economías avanzadas.\n- Evitar grandes disrupciones en cadenas de suministro evitaría inflación durante emergencia y recuperación.\n- Si la contención tiene éxito, el aumento del coeficiente de endeudamiento público será considerable, pero las tasas de interés y la demanda agregada posiblemente sigan siendo bajas en la fase de recuperación; en estas circunstancias, el estímulo fiscal será apropiado y muy eficaz en la mayoría de las economías avanzadas, facilitando el abandono de medidas excepcionales.\n\nFuente: Políticas económicas para la guerra contra el COVID-19\n\n---\n\n\n References\n\n- comunidad internacional\n- redes de relaciones\n- programas\n\nSource: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war"
    }
  ],
  "bullets": [
    "[Markdown version](/es/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war/index.md)",
    "[Structured JSON version](/es/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war/index.json)",
    "[Bundle manifest](/es/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war/bundle-manifest.json)",
    "Authors: Giovanni DellAriccia, Paolo Mauro, Antonio Spilimbergo, Jeromin Zettelmeyer",
    "Published: April 1, 2020",
    "La pandemia del COVID-19 se presenta como una crisis análoga a una guerra, con un papel ampliado del sector público.",
    "Se distinguen dos fases de política económica:",
    "La caída del producto no es causada por la demanda sino por las medidas para limitar la propagación; así, la política económica tiene tres objetivos:",
    "Incrementar recursos para pruebas de detección del COVID-19 y su tratamiento.",
    "Mantener la atención sanitaria habitual, la producción y distribución de productos alimenticios, infraestructuras esenciales y suministros públicos.",
    "Posibles medidas intrusivas en tiempo de guerra: mandatos, priorización de contratos públicos, reconversión de industrias o nacionalizaciones selectivas.",
    "Ejemplos citados: requisamiento temprano de mascarillas médicas en Francia; activación de la Ley de Producción de Defensa en Estados Unidos para garantizar la producción de equipamiento médico.",
    "Medidas adicionales justificadas en escasez extrema: racionamiento, controles de precios y normas contra el acaparamiento.",
    "Los hogares que pierdan sus ingresos por las medidas de confinamiento necesitan apoyo gubernamental.",
    "Objetivos del apoyo:",
    "Ampliar y extender prestaciones por desempleo.",
    "Transferencias de efectivo a trabajadores independientes y sin empleo.",
    "Salvaguardar relaciones entre trabajadores y empleadores, productores y consumidores, prestamistas y prestatarios para permitir una reanudación plena de actividades post-emergencia.",
    "Riesgos de cierres: pérdida de conocimientos organizativos y cancelación de proyectos productivos a largo plazo.",
    "Riesgos financieros: disrupciones en el sector financiero amplificarían dificultades económicas.",
    "Políticas de apoyo a empresas privadas:",
    "Las políticas implicarán una combinación de medidas de liquidez (concesión de créditos, aplazamiento de obligaciones financieras) y de solvencia (transferencias de recursos reales).",
    "Disyuntivas y condiciones:",
    "Mantener cooperación y comercio internacionales es esencial para vencer la pandemia y acelerar la recuperación.",
    "Limitar movimiento de personas para contención, pero evitar paralizar el comercio, sobre todo de productos de atención sanitaria, y preservar el libre intercambio de información científica.",
    "La emergencia justifica mayor intervención pública mientras persistan circunstancias excepcionales; dicha intervención debe ser transparente y con cláusulas de caducidad automática claras.",
    "Fomentar la recuperación enfrentará desafíos: niveles de deuda pública más altos y posiblemente nuevas franjas de la economía bajo control público.",
    "Un éxito relativo en la Fase 1 permitirá volver a la política económica normal; medidas fiscales para impulsar la demanda serán más eficaces cuando las personas puedan volver a trabajar.",
    "Proyecciones pre-pandemia: tasas de interés y la inflación eran bajas a largo plazo en la mayoría de las economías avanzadas.",
    "Evitar grandes disrupciones en cadenas de suministro evitaría inflación durante emergencia y recuperación.",
    "Si la contención tiene éxito, el aumento del coeficiente de endeudamiento público será considerable, pero las tasas de interés y la demanda agregada posiblemente sigan siendo bajas en la fase de recuperación; en estas circunstancias, el estímulo fiscal será apropiado y muy eficaz en la mayoría de las economías avanzadas, facilitando el abandono de medidas excepcionales.",
    "[comunidad internacional](https://www.imf.org/es/News/Articles/2020/03/27/pr20114-joint-statement-by-the-chair-of-imfc-and-the-managing-director-of-the-imf)",
    "[redes de relaciones](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?p=12970)",
    "[programas](https://www.imf.org/en/Topics/imf-and-covid19/Policy-Responses-to-COVID-19)"
  ],
  "alternates": {
    "markdown": "/es/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war/index.md",
    "json": "/es/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war/index.json",
    "bundleManifest": "/es/blogs/articles/2020/04/01/blog040120-economic-policies-for-the-covid-19-war/bundle-manifest.json"
  },
  "generatedAtUtc": "2026-09-02T01:56:21.958Z"
}