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  "title": "La reapertura tras el Gran Confinamiento: Recuperación desigual e incierta",
  "publication": "IMF Blog, June 24, 2020",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/blogs/articles/2020/06/24/blog-weo-update-reopening-from-the-great-lockdown-uneven-and-uncertain-recovery",
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  "summary": "La pandemia de COVID-19 provocó un Gran Confinamiento y la peor recesión desde la Gran Depresión.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Resumen y proyecciones macroeconómicas",
      "content": "- La pandemia de COVID-19 provocó un Gran Confinamiento y la peor recesión desde la Gran Depresión.\n- Más de 75% de los países están reabriendo mientras la pandemia recrudece en muchas economías de mercados emergentes y en desarrollo.\n- Comparado con el pronóstico de abril del informe WEO:\n  - Se proyecta que el producto mundial disminuirá 4,9% en 2020 —o sea, 1,9 puntos porcentuales menos que lo proyectado en abril—.\n  - Se proyecta un crecimiento de 5,4% en 2021.\n  - Estas proyecciones implican una pérdida acumulada para la economía mundial a lo largo de dos años (2020–21) de más de USD 12 billones.\n- La revisión a la baja refleja:\n  - Resultados peores de lo esperado en el primer semestre del año.\n  - Expectativa de un distanciamiento social más persistente en el segundo semestre.\n  - Daño sufrido por el potencial de oferta."
    },
    {
      "heading": "Incertidumbre y riesgos",
      "content": "- El pronóstico está rodeado de aguda incertidumbre con riesgos al alza y a la baja.\n- Factores al alza:\n  - Avances en vacunas y tratamientos.\n  - Intensificación de políticas de respaldo.\n- Factores a la baja:\n  - Nuevas olas de infecciones que reviertan la movilidad y el gasto.\n  - Endurecimiento rápido de condiciones financieras que exacerben problemas de endeudamiento.\n  - Tensiones geopolíticas y comerciales que podrían dañar relaciones internacionales en un momento en que se proyecta un colapso del comercio exterior de aproximadamente 12%."
    },
    {
      "heading": "Características de la recuperación: desigual y sin precedentes",
      "content": "- Impacto por países y sectores:\n  - Proyectamos una desaceleración profunda y sincronizada en 2020:\n    - Economías avanzadas: -8%.\n    - Economías de mercados emergentes y en desarrollo: -3%; -5% si se excluye China.\n  - Se prevé un aumento negativo del ingreso per cápita en más de 95% de los países.\n  - El impacto acumulado en el crecimiento del PIB de las economías de mercados emergentes y en desarrollo, excluida China, en 2020-21 será mayor que en el caso de las economías avanzadas.\n- Sectores:\n  - Demanda reprimida está impulsando gasto en sectores como comercio minorista.\n  - Sectores intensivos en contacto (hospitalidad, viajes, turismo) permanecen deprimidos; países dependientes de estos sectores enfrentarán impactos profundos y prolongados.\n- Mercado laboral:\n  - Afectación seria y rápida, especialmente trabajadores semicalificados y de menor ingreso que no pueden trabajar a distancia.\n  - Recuperación completa del mercado laboral podría tardar, aumentando la desigualdad de ingreso y profundizando la pobreza."
    },
    {
      "heading": "Políticas de respaldo aplicadas y sus efectos",
      "content": "- Alcance del respaldo:\n  - El apoyo fiscal mundial asciende actualmente a más de USD 10 billones.\n  - Política monetaria: recortes de tasas, inyecciones de liquidez y compras de activos.\n- Efectos observados:\n  - Han apuntalado medios de vida y evitado quiebras a gran escala.\n  - Han contribuido a evitar una crisis financiera mayor y a que la recuperación sea más sólida de lo que sería sin ese respaldo.\n  - Condiciones financieras han mostrado recuperación: precios de acciones, estrechamiento de diferenciales de crédito, estabilización de flujos de inversión de cartera hacia economías de mercados emergentes y en desarrollo, fortalecimiento de monedas.\n  - Existe una desconexión entre el sector real y los mercados financieros, generando inquietudes sobre toma de riesgo excesiva y vulnerabilidades."
    },
    {
      "heading": "Recomendaciones de política inmediata y a mediano plazo",
      "content": "- Prioridades sanitarias al reabrir:\n  - Fortalecer la capacidad sanitaria, realizar análisis clínicos, rastreos y aislamientos generalizados, mantener distanciamiento social y uso de mascarillas.\n  - Ampliar asistencia financiera y conocimientos para países con capacidad sanitaria limitada.\n  - Asegurar producción y distribución adecuadas y asequibles de vacunas y tratamientos cuando entren en circulación.\n- Protección social y apoyo a hogares y empresas:\n  - En países con actividades seriamente restringidas: seguros por desempleo, subsidios salariales, transferencias de efectivo; apoyo a empresas mediante tributación diferida, préstamos, garantías de crédito y donaciones.\n  - En países con importantes sectores informales: ampliar pagos digitales y complementarlos con respaldo en especies (alimentos, medicamentos y otros artículos de primera necesidad) a través de gobiernos locales y organizaciones comunitarias.\n- Orientación de políticas conforme avanza la reapertura:\n  - Enfocar la política de respaldo hacia la reincorporación laboral y la reasignación de trabajadores hacia sectores con creciente demanda.\n  - Gasto en capacitación y subsidios a la contratación focalizados en trabajadores más expuestos al riesgo de desempleo a largo plazo.\n  - Sanear balances y abordar el sobreendeudamiento mediante marcos de insolvencia sólidos y mecanismos de reestructuración y disposición de deuda problemática.\n- Fiscal y climático:\n  - Si existe margen fiscal, emprender inversión pública verde para acelerar la recuperación y afianzar objetivos climáticos a más largo plazo.\n  - Ampliar temporalmente el gasto en la red de protección social para proteger a los más vulnerables.\n- Consolidación fiscal a mediano plazo:\n  - Se prevé que la deuda pública este año tocará máximos históricos en relación con el PIB en economías avanzadas y en mercados emergentes y en desarrollo.\n  - Necesidad de marcos fiscales sólidos para la consolidación mediante recortes de gasto improductivo, ampliación de la base tributaria, minimización de la elusión fiscal y mayor progresividad de la tributación en algunos países."
    },
    {
      "heading": "Cooperación internacional y apoyo financiero",
      "content": "- La comunidad internacional debe:\n  - Asegurar que economías en desarrollo puedan financiar gasto crítico mediante financiamiento concesionario, alivio de la deuda y donaciones.\n  - Garantizar que economías de mercados emergentes y en desarrollo cuenten con acceso a la liquidez internacional por medio de estabilidad del mercado financiero, líneas de canje de bancos centrales y despliegue de una red de protección financiera mundial.\n  - Resolver tensiones comerciales y tecnológicas y fortalecer el sistema de comercio multilateral basado en reglas.\n- Rol del FMI:\n  - Continuar garantizando liquidez internacional adecuada, brindar financiamiento de emergencia, respaldar la iniciativa del G-20 para la suspensión del servicio de la deuda, y brindar asesoramiento y apoyo a los países durante la crisis.\n\nPor Gita Gopinath — La reapertura tras el Gran Confinamiento: Recuperación desigual e incierta\n\n---\n\n\n References\n\n- Gita Gopinath\n- Português\n\nSource: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2020/06/24/blog-weo-update-reopening-from-the-great-lockdown-uneven-and-uncertain-recovery"
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    "Authors: Gita Gopinath",
    "Published: June 24, 2020",
    "La pandemia de COVID-19 provocó un Gran Confinamiento y la peor recesión desde la Gran Depresión.",
    "Más de 75% de los países están reabriendo mientras la pandemia recrudece en muchas economías de mercados emergentes y en desarrollo.",
    "Comparado con el pronóstico de abril del informe WEO:",
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    "Protección social y apoyo a hogares y empresas:",
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    "Fiscal y climático:",
    "Consolidación fiscal a mediano plazo:",
    "La comunidad internacional debe:",
    "Rol del FMI:",
    "[Gita Gopinath](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?page_id=10623)",
    "[Português](https://www.imf.org/pt/News/Articles/2020/06/24/blog-weo-update-reopening-from-the-great-lockdown-uneven-and-uncertain-recovery)"
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