## El auge de los criptoactivos plantea nuevos desafíos para la estabilidad financiera _IMF Blog, October 1, 2021_ ## Source details **Canonical URL:** [El auge de los criptoactivos plantea nuevos desafíos para la estabilidad financiera](https://www.imf.org/es/blogs/articles/2021/10/01/blog-gfsr-ch2-crypto-boom-poses-new-challenges-to-financial-stability) ## Other formats - [Markdown version](/es/blogs/articles/2021/10/01/blog-gfsr-ch2-crypto-boom-poses-new-challenges-to-financial-stability/index.md) - [Structured JSON version](/es/blogs/articles/2021/10/01/blog-gfsr-ch2-crypto-boom-poses-new-challenges-to-financial-stability/index.json) - [Bundle manifest](/es/blogs/articles/2021/10/01/blog-gfsr-ch2-crypto-boom-poses-new-challenges-to-financial-stability/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Authors: Dimitris Drakopoulos, Fabio Natalucci, Evan Papageorgiou - Published: October 1, 2021 --- ### Resumen del ecosistema y riesgos - Los criptoactivos ofrecen pagos rápidos y fáciles, servicios financieros innovadores y acceso inclusivo para poblaciones previamente «desbancarizadas». - El ecosistema incluye bolsas, billeteras, mineros de criptomonedas y emisores de criptomonedas estables. - Muchas entidades del ecosistema carecen de prácticas sólidas de operación, gestión de gobierno y riesgo. - Incidentes observados: perturbaciones en bolsas durante turbulencias de mercado y robos de fondos de clientes por ciberpiratas; hasta ahora no han tenido un impacto notable en la estabilidad financiera, pero el riesgo aumentará con mayor aceptación. - El (pseudo) anonimato complica la detección de las partes en transacciones ilícitas y crea deficiencias de datos para los reguladores. - La fragmentación regulatoria internacional dificulta la supervisión y el cumplimiento, especialmente porque muchas transacciones se realizan entre entidades en centros financieros extraterritoriales u offshore. ### Estadísticas clave - El valor total de mercado de todos los criptoactivos superó los USD 2 billones en septiembre de 2021. - Se ha multiplicado por 10 desde comienzos de 2020. - Más de 16.000 vales o tokens han sido cotizados en varias bolsas; en la actualidad existen alrededor de 9.000. - La oferta de criptomonedas estables se cuadriplicó a lo largo de 2021, hasta alcanzar los USD 120.000 millones. ### Riesgos específicos señalados - Riesgos de protección del consumidor por requisitos limitados o inadecuados de información y supervisión; muchos tokens carecen de volúmenes o cuyos creadores han abandonado el proyecto; algunos fueron creados para fines especulativos o para cometer fraude. - Riesgos de integridad financiera: oportunidades para el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo. - Riesgos macroeconómicos y de estabilidad: - Criptomonetización que puede intensificar las fuerzas de dolarización y minar la eficacia de la política monetaria. - Riesgos de financiamiento y solvencia por descalces de monedas. - Amenazas para la política fiscal por potencial de evasión fiscal y disminución del señoreaje. - Potencial para salidas de capital que afectan el mercado cambiario. - Riesgos ambientales y energéticos: la migración de la criptominería desde China a otras economías de mercados emergentes y en desarrollo puede aumentar el uso de energía nacional, especialmente en países que dependen de fuentes con mayores emisiones de CO2 y que subvencionan costos energéticos. ### Importancia de la adopción por mercados emergentes y en desarrollo - Encuestas e indicadores sugieren que las economías de mercados emergentes y en desarrollo encabezan la tendencia de adopción. - Residentes de estos países incrementaron notablemente los volúmenes de sus transacciones en bolsa de criptoactivos en 2021. - En algunas de estas economías, la criptomonetización puede ser consecuencia de: - Escasa credibilidad de los bancos centrales. - Sistemas bancarios vulnerables. - Ineficiencias en los sistemas de pago. - Acceso limitado a servicios financieros. ### Medidas de política recomendadas - Mejorar urgentemente la calidad y disponibilidad de datos para vigilar la rápida evolución del ecosistema y los riesgos. - Reforzar la coordinación transfronteriza para reducir los riesgos de arbitraje regulatorio y garantizar supervisión y cumplimiento eficaces. - Priorizar la adopción de normas mundiales existentes; actualmente las normas relativas a criptoactivos se centran en lavado de dinero y propuestas sobre exposiciones de los bancos, pero otras normas internacionales (por ejemplo, regulación de títulos-valores, pagos, compensación y liquidaciones) podrían ser aplicables. - Regular las criptomonedas estables de manera proporcional a los riesgos y funciones económicas que desempeñan; alinear reglas con las entidades que suministran productos similares (por ejemplo, depósitos bancarios o fondos de mercados monetarios). - En economías de mercados emergentes y en desarrollo, dar prioridad a: - Fortalecer las políticas macroeconómicas. - Analizar los beneficios de la emisión de monedas digitales de bancos centrales. - Mejorar los sistemas de pago. - A escala mundial, concentrarse en hacer los pagos transfronterizos más rápidos, baratos, transparentes e inclusivos, conforme a la hoja de ruta del G-20 para mejorar los pagos transfronterizos. - Actuar con rapidez y contundencia, y coordinar medidas a escala mundial, para permitir que los beneficios se diseminen sin dejar de abordar las vulnerabilidades. *Dimitris Drakopoulos, Fabio Natalucci, Evan Papageorgiou; 1 de octubre de 2021.* --- ## Content in this bundle - **online-annex-ch2** - [online-annex-ch2 (Markdown version)](/-/media/files/publications/gfsr/2021/october/english/online-annex-ch2.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [online-annex-ch2 (PDF)](/-/media/files/publications/gfsr/2021/october/english/online-annex-ch2.pdf){rel="external" type="application/pdf"} --- ## References - [Português](https://www.imf.org/pt/News/Articles/2021/10/01/blog-gfsr-ch2-crypto-boom-poses-new-challenges-to-financial-stability) - [Informe sobre la estabilidad financiera mundial](https://www.imf.org/en/Publications/GFSR/Issues/2021/10/12/global-financial-stability-report-october-2021) - [criptomonedas estables](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?p=11853) - [subsidian](https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2021/09/23/Still-Not-Getting-Energy-Prices-Right-A-Global-and-Country-Update-of-Fossil-Fuel-Subsidies-466004) _Source: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2021/10/01/blog-gfsr-ch2-crypto-boom-poses-new-challenges-to-financial-stability_