{
  "title": "Una recuperación mundial trastocada",
  "publication": "IMF Blog, January 25, 2022",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/blogs/articles/2022/01/25/blog-a-disrupted-global-recovery",
  "canonical": "https://www.imf.org/es/blogs/articles/2022/01/25/blog-a-disrupted-global-recovery",
  "overlayPath": "/es/blogs/articles/2022/01/25/blog-a-disrupted-global-recovery/index.md",
  "summary": "El crecimiento se enfría mientras las economías luchan con perturbaciones en el suministro, el avance de la inflación, niveles históricos de deuda y persistente incertidumbre. La recuperación mundial continúa pero se enfrenta a múltiples dificultades al comienzo del tercer año de la pandemia.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Panorama general",
      "content": "- La recuperación mundial continúa pero enfrenta múltiples dificultades al comienzo del tercer año de la pandemia: rápida propagación de la variante ómicron, reimposición de restricciones a la movilidad, escasez de mano de obra, trastornos del suministro, avance de la inflación, niveles históricos de deuda y persistente incertidumbre.\n- La variante ómicron parece producir una enfermedad menos grave que la variante delta y se prevé que la escalada récord de infecciones perderá ímpetu con relativa rapidez; se prevé que el efecto de ómicron lastrará la actividad del primer trimestre de 2022 y comenzará a desvanecerse a partir del segundo trimestre."
    },
    {
      "heading": "Crecimiento y proyecciones",
      "content": "- Proyección de crecimiento mundial para 2022: 4,4% — 0,5 puntos porcentuales menos que en el pronóstico anterior — principalmente por rebajas en Estados Unidos y China.\n  - Estados Unidos: menores probabilidades de aprobación del programa Build Back Better, repliegue anticipado de la política monetaria acomodaticia y persistentes perturbaciones del suministro.\n  - China: contracción ininterrumpida del sector inmobiliario y recuperación del consumo privado por debajo de las expectativas.\n- Proyección de crecimiento mundial para 2023: 3,8%. Esta cifra es 0,2 puntos porcentuales más alta que el pronóstico de octubre y refleja más que nada un repunte tras la desaparición de los actuales lastres del crecimiento.\n- Trastornos del suministro han llevado a recortes de proyecciones para otros países, por ejemplo Alemania."
    },
    {
      "heading": "Inflación y correcciones de oferta-demanda",
      "content": "- Se ha revisado al alza el pronóstico de la inflación en 2022 en economías avanzadas y de mercados emergentes y en desarrollo; se entiende que las elevadas presiones de los precios persistirán.\n- Suposiciones subyacentes:\n  - Mejora de la oferta manifestada por la industria corregirá desequilibrios entre oferta y demanda a lo largo de 2022.\n  - Demanda se desplazará progresivamente de bienes hacia servicios y se retirarán las extraordinarias políticas de apoyo.\n  - Precios de la energía y de los alimentos subirán a un ritmo menos intenso en 2022, según los mercados de futuros.\n  - Si las expectativas de inflación se mantienen ancladas, se esperaría moderación de la inflación en 2023."
    },
    {
      "heading": "Divergencia entre países y riesgos",
      "content": "- Persistente divergencia: economías avanzadas proyectadas para retomar la tendencia previa a la pandemia en 2022, mientras que varias economías de mercados emergentes y en desarrollo sufrirían significativas pérdidas del producto a mediano plazo.\n- Estimación de pobreza: en 2021 había alrededor de 70 millones más de personas indigentes que lo medido por tendencias antes de la pandemia.\n- Riesgos a la baja y fuentes de incertidumbre:\n  - Aparición de variantes más letales que prolonguen la crisis.\n  - Estrategia de cero casos de COVID en China que podría exacerbar trastornos en el suministro mundial.\n  - Tensiones financieras ligadas al sector inmobiliario chino que se trasladen a la economía general.\n  - Alza sorpresiva de la inflación estadounidense que provoque fuerte restrictividad de la Reserva Federal y endurecimiento de las condiciones financieras mundiales.\n  - Agudización de tensiones geopolíticas y disturbios sociales."
    },
    {
      "heading": "Esfuerzos mundiales y recomendaciones de política",
      "content": "- Acciones para romper las tenazas de la pandemia:\n  - Campaña mundial para generalizar la inmunización, las pruebas de detección y el acceso a terapias, incluidos los medicamentos antivirales.\n  - Situación de vacunación: apenas 4% de la población de los países de bajo ingreso está completamente vacunada, frente a 70% en los países de ingreso alto.\n  - Urgencia de cerrar el déficit de $23.400 millones en el financiamiento del Acelerador del acceso a las herramientas contra la COVID-19 (ACT).\n  - Promover transferencias de tecnología para diversificar la producción mundial de herramientas médicas críticas, sobre todo en África.\n- Política nacional y coordinación:\n  - Políticas deben estar adaptadas a circunstancias de cada país: grado de recuperación, presiones inflacionarias subyacentes y margen de maniobra.\n  - Coordinación entre política fiscal y monetaria para alcanzar metas económicas; políticas ágiles y orientadas por datos.\n  - Prioridad fiscal: sector de la salud; transferencias focalizadas donde sea necesario.\n  - Encauzar iniciativas en marcos fiscales a mediano plazo que tracen una trayectoria creíble para asegurar sostenibilidad de la deuda pública.\n- Política monetaria:\n  - En países con inflación generalizada y reactivación vigorosa (por ejemplo Estados Unidos) o riesgo de inflación elevada, corresponde retirar la extraordinaria política monetaria de apoyo.\n  - Comunicación clara de la transición a una orientación más restrictiva es crítica para evitar reacciones desordenadas en mercados.\n  - En economías con presiones inflacionarias atenuadas y recuperación incompleta, la política monetaria puede seguir siendo acomodaticia.\n- Preparación ante tasas de interés más altas:\n  - Economías de mercados emergentes y en desarrollo con elevado endeudamiento en moneda extranjera y necesidades de financiamiento externo deberían prolongar vencimientos, contener descalces de monedas y aprovechar flexibilidad cambiaria.\n  - En algunos casos, intervención en mercados de cambios y medidas transitorias de gestión de flujos de capital pueden ser necesarias.\n- Deuda y países de bajo ingreso:\n  - 60% de los países de bajo ingreso ya se encuentran en situación crítica por sobreendeudamiento o corren un gran riesgo de caer en ella; tendrán crecientes dificultades para atender servicio de sus deudas ante el avance de tasas de interés.\n  - El Marco Común del G-20 debe ser modificado para acelerar reestructuraciones de las deudas; los acreedores privados y del G-20 deberían suspender el servicio de la deuda mientras se negocian reestructuraciones."
    },
    {
      "heading": "Pérdidas humanas, económicas y sociales; prioridades adicionales",
      "content": "- Pérdidas humanas y económicas:\n  - Al comienzo del tercer año de la pandemia se han perdido 5,5 millones de vidas en el mundo entero.\n  - Las pérdidas económicas se aproximarían a USD 13,8 billones hasta fines de 2024, en relación con pronósticos previos a la pandemia.\n- Educación y clima:\n  - Pérdida de aprendizaje: en promedio, los alumnos de países de ingreso mediano y bajo experimentaron 93 días más de cierres escolares a escala nacional que los de países de alto ingreso.\n  - Clima: es necesario redoblar esfuerzos por alcanzar cero de emisiones netas de dióxido de carbono para 2050 con mecanismos de tarifación del carbono, inversión en infraestructuras verdes, subvenciones para la investigación e iniciativas de financiamiento para adaptación y mitigación.\n- Mensaje final: autoridades deben vigilar un amplio abanico de datos económicos, prepararse para eventualidades, comunicar y aplicar cambios de políticas con prontitud; la cooperación internacional decisiva y eficaz es esencial para escapar a las garras de la pandemia en este año.\n\nFuente: Gita Gopinath, 25 de enero de 2022\n\n---\n\n\n References\n\n- niveles históricos de deuda\n- avance de la inflación\n- la última edición de Perspectivas de la economía mundial del FMI\n- divergencia de las perspectivas\n- generalizar la inmunización, las pruebas de detección y el acceso a terapias\n- prepararse para la posibilidad de turbulencia\n- modificado para acelerar\n\nSource: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2022/01/25/blog-a-disrupted-global-recovery"
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    "Authors: Gita Gopinath",
    "Published: January 25, 2022",
    "La recuperación mundial continúa pero enfrenta múltiples dificultades al comienzo del tercer año de la pandemia: rápida propagación de la variante ómicron, reimposición de restricciones a la movilidad, escasez de mano de obra, trastornos del suministro, avance de la inflación, niveles históricos de deuda y persistente incertidumbre.",
    "La variante ómicron parece producir una enfermedad menos grave que la variante delta y se prevé que la escalada récord de infecciones perderá ímpetu con relativa rapidez; se prevé que el efecto de ómicron lastrará la actividad del primer trimestre de 2022 y comenzará a desvanecerse a partir del segundo trimestre.",
    "Proyección de crecimiento mundial para 2022: 4,4% — 0,5 puntos porcentuales menos que en el pronóstico anterior — principalmente por rebajas en Estados Unidos y China.",
    "Proyección de crecimiento mundial para 2023: 3,8%. Esta cifra es 0,2 puntos porcentuales más alta que el pronóstico de octubre y refleja más que nada un repunte tras la desaparición de los actuales lastres del crecimiento.",
    "Trastornos del suministro han llevado a recortes de proyecciones para otros países, por ejemplo Alemania.",
    "Se ha revisado al alza el pronóstico de la inflación en 2022 en economías avanzadas y de mercados emergentes y en desarrollo; se entiende que las elevadas presiones de los precios persistirán.",
    "Suposiciones subyacentes:",
    "Persistente divergencia: economías avanzadas proyectadas para retomar la tendencia previa a la pandemia en 2022, mientras que varias economías de mercados emergentes y en desarrollo sufrirían significativas pérdidas del producto a mediano plazo.",
    "Estimación de pobreza: en 2021 había alrededor de 70 millones más de personas indigentes que lo medido por tendencias antes de la pandemia.",
    "Riesgos a la baja y fuentes de incertidumbre:",
    "Acciones para romper las tenazas de la pandemia:",
    "Política nacional y coordinación:",
    "Política monetaria:",
    "Preparación ante tasas de interés más altas:",
    "Deuda y países de bajo ingreso:",
    "Pérdidas humanas y económicas:",
    "Educación y clima:",
    "Mensaje final: autoridades deben vigilar un amplio abanico de datos económicos, prepararse para eventualidades, comunicar y aplicar cambios de políticas con prontitud; la cooperación internacional decisiva y eficaz es esencial para escapar a las garras de la pandemia en este año.",
    "[niveles históricos de deuda](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?p=16730)",
    "[avance de la inflación](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?p=16691)",
    "[la última edición de Perspectivas de la economía mundial del FMI](https://www.imf.org/es/Publications/WEO/Issues/2022/01/25/world-economic-outlook-update-january-2022)",
    "[divergencia de las perspectivas](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?p=16031)",
    "[generalizar la inmunización, las pruebas de detección y el acceso a terapias](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?p=15715)",
    "[prepararse para la posibilidad de turbulencia](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?p=16854)",
    "[modificado para acelerar](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?p=16667)"
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