{
  "title": "La gestión del gobierno fiscal en Europa: una propuesta del FMI",
  "publication": "IMF Blog, September 12, 2022",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/blogs/articles/2022/09/05/european-fiscal-governance-a-proposal-from-the-imf",
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  "summary": "El fuerte endeudamiento y las crecientes tasas de interés resaltan la importancia de mejorar la gestión de gobierno para anclar la política fiscal en los Estados miembros de la UE.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Resumen ejecutivo",
      "content": "- Publicación: 12 de septiembre de 2022\n- Autores: Vitor Gaspar, Alfred Kammer, Ceyla Pazarbasioglu\n- Contexto: Fuerte endeudamiento y crecientes tasas de interés que complican la tarea de atender prioridades como los drásticos aumentos del costo de vida y la emergencia climática.\n- Mensaje central: Modernizar las reglas fiscales de la UE para dotarlas de flexibilidad y reforzar la sostenibilidad fiscal, evitando crisis de deuda y creando reservas fiscales en períodos de normalidad."
    },
    {
      "heading": "Evaluación del marco actual y problemas detectados",
      "content": "- Efectos positivos:\n  - Las reglas han aumentado la conciencia pública de que los déficits deberían situarse por debajo de 3% del producto interno bruto, mejorando la rendición de cuentas.\n- Limitaciones y fallos:\n  - Las reglas no han impedido acumulaciones desaconsejables de deuda pública y riesgos para la sostenibilidad fiscal en algunos países.\n  - Flojo cumplimiento atribuido a:\n    - Debilidad de las instituciones nacionales.\n    - Presiones políticas.\n    - Fuertes shocks negativos.\n    - Diseño que fija topes a los déficits en épocas malas sin suficientes incentivos para constituir defensas en épocas buenas.\n  - Marco poco eficaz para estabilizar el producto y carente de herramientas para suministrar bienes públicos comunitarios.\n- Evento relevante: En respuesta a la pandemia, en marzo de 2020 la Comisión Europea activó la cláusula general de escape para permitir desviaciones temporales de las reglas fiscales de la UE.\n- Riesgo fiscal agregado: El aumento de los déficits ha elevado los niveles de deuda incluso más allá del nivel de referencia fijado por el Tratado de Maastricht de 60% del PIB en muchos países."
    },
    {
      "heading": "Propuesta del FMI: tres pilares interconectados",
      "content": "- Pilar 1 — Reglas fiscales a nivel de la UE basadas en riesgos:\n  - Mantener los valores de referencia de déficit de 3% y deuda de 60%.\n  - Ritmo y alcance de los ajustes fiscales dependerían del grado de los riesgos fiscales, detectados mediante un análisis de sostenibilidad de la deuda con una metodología común.\n  - Nuevo e independiente Consejo Fiscal Europeo (CFE) desarrollaría la metodología en consulta con otras partes interesadas.\n  - Requerimiento para países con mayores riesgos fiscales: converger hacia un saldo global fiscal igual a cero o positivo en los próximos tres a cinco años.\n  - Países con menores riesgos y deuda por debajo de 60% tendrían más flexibilidad, pero deben considerar los riesgos al formular sus planes.\n  - Marco incentivaría la constitución de reservas fiscales para responder a shocks adversos y aplicar políticas contracíclicas.\n- Pilar 2 — Fortalecimiento de las instituciones fiscales nacionales:\n  - Todos los países de la UE adoptarían marcos fiscales a mediano plazo y fijarían topes plurianuales de gasto anual coherentes con su ancla de saldo global para el período.\n  - Los consejos fiscales nacionales independientes desempeñarían un papel más protagónico: realizar o avalar proyecciones macroeconómicas, evaluar riesgos fiscales y garantizar coherencia de topes de gasto y planes fiscales.\n  - La Comisión Europea seguiría supervisando y el CFE funcionaría como nodo central de la red de consejos nacionales, promoviendo buenas prácticas y aportando una voz independiente sobre riesgos de deuda y ejecución del marco.\n- Pilar 3 — Capacidad fiscal de la UE bien formulada:\n  - Dos funciones clave:\n    - Mejorar la estabilización macroeconómica, especialmente cuando la política monetaria opera en su límite inferior efectivo.\n    - Facilitar el suministro de bienes públicos a nivel de la UE (por ejemplo, infraestructura para el cambio climático y la seguridad energética).\n  - Urgencia incrementada por la transición verde y preocupaciones comunes sobre seguridad.\n  - Un fondo dedicado exclusivamente a la inversión climática es un aspecto importante de la propuesta."
    },
    {
      "heading": "Diseño institucional y cohesión entre niveles",
      "content": "- La propuesta es un conjunto de elementos interrelacionados que busca:\n  - Promover reforma eficaz mediante fortalecimiento recíproco entre reglas de la UE y aplicación nacional.\n  - Aumentar la identificación de los países con sus reglas y la alineación de los marcos nacionales con las reglas de la UE.\n  - Asignar mayor rol a las instituciones fiscales independientes y modernizar sustancialmente los marcos nacionales."
    },
    {
      "heading": "Plazo político y recomendación de acción",
      "content": "- Urgencia: La reforma del marco fiscal de la UE \"no puede esperar\" dada la extraordinaria incertidumbre económica y los desafíos fiscales.\n- Oportunidad: Mantener activada la cláusula general de escape durante 2023 ofrece una oportunidad para reformar el marco sin tener que regresar de inmediato a las antiguas reglas.\n- Advertencia: Más demoras obligarían a los países a retomar las viejas reglas, con los problemas asociados.\n\nFuente: La gestión del gobierno fiscal en Europa: una propuesta del FMI — Vitor Gaspar, Alfred Kammer, Ceyla Pazarbasioglu, 12 de septiembre de 2022.\n\n---\n\n\n References\n\n- nuevo estudio del FMI\n\nSource: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2022/09/05/european-fiscal-governance-a-proposal-from-the-imf"
    }
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    "Authors: Vitor Gaspar, Alfred Kammer, Ceyla Pazarbasioglu",
    "Published: September 12, 2022",
    "Publicación: 12 de septiembre de 2022",
    "Autores: Vitor Gaspar, Alfred Kammer, Ceyla Pazarbasioglu",
    "Contexto: Fuerte endeudamiento y crecientes tasas de interés que complican la tarea de atender prioridades como los drásticos aumentos del costo de vida y la emergencia climática.",
    "Mensaje central: Modernizar las reglas fiscales de la UE para dotarlas de flexibilidad y reforzar la sostenibilidad fiscal, evitando crisis de deuda y creando reservas fiscales en períodos de normalidad.",
    "Efectos positivos:",
    "Limitaciones y fallos:",
    "Evento relevante: En respuesta a la pandemia, en marzo de 2020 la Comisión Europea activó la cláusula general de escape para permitir desviaciones temporales de las reglas fiscales de la UE.",
    "Riesgo fiscal agregado: El aumento de los déficits ha elevado los niveles de deuda incluso más allá del nivel de referencia fijado por el Tratado de Maastricht de 60% del PIB en muchos países.",
    "Pilar 1 — Reglas fiscales a nivel de la UE basadas en riesgos:",
    "Pilar 2 — Fortalecimiento de las instituciones fiscales nacionales:",
    "Pilar 3 — Capacidad fiscal de la UE bien formulada:",
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    "Urgencia: La reforma del marco fiscal de la UE \"no puede esperar\" dada la extraordinaria incertidumbre económica y los desafíos fiscales.",
    "Oportunidad: Mantener activada la cláusula general de escape durante 2023 ofrece una oportunidad para reformar el marco sin tener que regresar de inmediato a las antiguas reglas.",
    "Advertencia: Más demoras obligarían a los países a retomar las viejas reglas, con los problemas asociados.",
    "[nuevo estudio del FMI](https://www.imf.org/en/Publications/Departmental-Papers-Policy-Papers/Issues/2022/08/31/Reforming-the-EU-Fiscal-Framework-Strengthening-the-Fiscal-Rules-and-Institutions-The-EUs-518388)"
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