## Cómo el G20 puede aprovechar la reciente resiliencia de la economía mundial

_IMF Blog, February 26, 2024_

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**Canonical URL:** [Cómo el G20 puede aprovechar la reciente resiliencia de la economía mundial](https://www.imf.org/es/blogs/articles/2024/02/26/how-the-g20-can-build-on-the-world-economys-recent-resilience)

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## Bibliographic details
- Authors: Kristalina Georgieva
- Published: February 26, 2024

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### Perspectiva general y diagnóstico
- Autor y fecha: Kristalina Georgieva, 26 de febrero de 2024.
- Hallazgos clave:
  - Tras varios años de shocks, se prevé que el crecimiento mundial se sitúe en 3,1% este año.
  - La inflación está a la baja y los mercados laborales son estables, lo que crea una ventana para reorientar políticas hacia el crecimiento vigoroso, sostenible, equilibrado e inclusivo.
  - Las proyecciones para el crecimiento a mediano plazo han descendido al nivel más bajo observado en décadas.
  - La fragmentación económica está profundizándose; los riesgos climáticos ya afectan la productividad agrícola, la fiabilidad del transporte y la disponibilidad y el costo de los seguros.
  - En 2023 se impusieron alrededor de 3.000 medidas de restricción del comercio, casi el triple que en 2019.

### Política monetaria: derrotar definitivamente la inflación
- Hallazgos:
  - Las autoridades de los bancos centrales deben concluir la tarea de regresar la inflación al nivel meta.
  - La inflación subyacente permanece elevada en muchos países y existen riesgos de que la inflación supere las proyecciones.
- Recomendaciones de política:
  - Vigilar con atención la evolución de la inflación subyacente para evitar una moderación prematura o demasiado rápida de las tasas de interés.
  - En casos donde la inflación avance claramente hacia la meta, asegurar que las tasas de interés no permanezcan demasiado altas por demasiado tiempo.
  - Ejemplo operativo: la respuesta de Brasil durante la escalada de la inflación en la pandemia —elevar la tasa de política y luego relajarla conforme la inflación retornó a la meta— como modelo de agilidad.

### Deuda pública, déficits y finanzas públicas
- Hallazgos:
  - Con la inflación a la baja, hay margen para reponer reservas, frenar el aumento de la deuda pública y crear espacio fiscal para nuevas prioridades.
  - El nivel más alto de las tasas de interés y los costos de servicio de la deuda ejercen presión sobre los presupuestos y reducen el margen para servicios esenciales e inversión.
- Recomendaciones de política:
  - Emprender endurecimientos fiscales a un ritmo cuidadosamente calibrado para que los beneficios sean duraderos.
  - Fundar las reducciones de deuda y déficit en planes fiscales a mediano plazo creíbles que minimicen el impacto sobre los hogares pobres y vulnerables, sin sacrificar inversiones prioritarias.
  - Aumentar la captación de ingresos y eliminar ineficiencias mediante reformas tributarias, ampliación de bases imponibles, cierre de lagunas y mejor administración tributaria.
  - Adoptar sistemas tributarios más inclusivos y transparentes e incorporar los intereses de los países en desarrollo en la arquitectura fiscal internacional.
- Iniciativas multilaterales:
  - El G20 solicitó una iniciativa conjunta del FMI con el Banco Mundial para ayudar a promover la movilización de recursos internos.
  - Continuar el trabajo en la Mesa Redonda Mundial sobre la Deuda Soberana para proponer procedimientos que aceleren y hagan más predecibles las reestructuraciones de deuda.
  - Progresos en el Marco Común del G20 requieren mayor celeridad para mejorar la arquitectura de reestructuración de deuda mundial.

### Impulso del crecimiento a mediano plazo: "un pastel económico cada vez más grande"
- Hallazgos:
  - Además de la política monetaria y fiscal, es urgente abordar los factores estructurales que impulsan el crecimiento a mediano plazo.
  - En economías de mercados emergentes, reformas en gobernanza, regulación de empresas y políticas del sector externo pueden elevar la productividad.
  - La nueva economía climática traerá empleo, innovación e inversión en ciertas regiones, mientras que para las economías dependientes de combustibles fósiles será más complicado.
- Recomendaciones de política:
  - Implementar políticas que hagan que los contaminadores paguen (por ejemplo, tarificación del carbono) para propiciar la transición hacia inversiones y consumo de bajas emisiones de carbono.
  - Utilizar impuestos a formas de transporte más contaminantes para generar ingresos destinados a luchar contra el cambio climático, el hambre y apoyar a los más vulnerables.
  - Proveer apoyo financiero y técnico a países vulnerables cuyo crecimiento por sí solo no bastará para realizar su potencial.
  - Preparar las economías para aprovechar la inteligencia artificial sin aumentar la desigualdad.

### Fortalecimiento de la arquitectura internacional y cooperación
- Hallazgos:
  - La polarización y la fragmentación geoeconómica amenazan la cooperación internacional; ningún país se beneficia de la división en bloques.
  - Desde la pandemia, el FMI desembolsó USD 354.000 millones en financiamiento para 97 países, entre ellos 57 de ingreso bajo.
  - Los accionistas acordaron incrementar los recursos permanentes procedentes de cuotas en 50% y reforzar la movilización de fondos para el Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza.
- Recomendaciones de política y acciones:
  - Los países del G20 deben ratificar sin demora el aumento de las cuotas para mantener la capacidad de préstamo del FMI y depender menos de recursos obtenidos en préstamo.
  - Realinear las cuotas relativas para reflejar mejor la posición relativa de cada país en la economía mundial, protegiendo las voces de los países más pobres; explorar una nueva fórmula de cálculo de las cuotas.
  - Continuar fortaleciendo la red mundial de seguridad financiera cuyo eje es el FMI.
  - Reforzar la cooperación multilateral para abordar fragmentación geoeconómica, revitalizar el comercio, gestionar riesgos de deuda y afrontar el cambio climático.
- Avances institucionales señalados:
  - Inclusión de la Unión Africana como miembro permanente del G20.
  - Creación de un tercer grupo de países en representación de África subsahariana en el Directorio Ejecutivo del FMI, a elegirse en las Reuniones Anuales de este año.

### Mensaje final y llamado a la acción
- La reciente resiliencia de la economía mundial ofrece una oportunidad para pasar de gestionar shocks sucesivos a diseñar una estrategia a largo plazo para crecimiento vigoroso, sostenible, equilibrado e inclusivo.
- La tarea exige actuar con audacia y espíritu innovador para apuntalar una arquitectura económica y financiera mundial más equitativa, equilibrada y sostenible; como dijo Oscar Niemeyer, “la arquitectura es invención”.

*Kristalina Georgieva, 26 de febrero de 2024.*

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## References

- [evitar](https://www.imf.org/es/Publications/WEO/Issues/2024/01/30/world-economic-outlook-update-january-2024)
- [Mesa Redonda Mundial sobre la Deuda Soberana](https://www.imf.org/en/News/Articles/2023/10/12/pr23348-global-sovereign-debt-roundtable-cochairs-progress-report)
- [estudios](https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2023/11/06/how-green-innovation-can-stimulate-economies-and-curb-emissions)

_Source: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2024/02/26/how-the-g20-can-build-on-the-world-economys-recent-resilience_