{
  "title": "Ha llegado la hora de ayudar a los países con problemas de liquidez",
  "publication": "IMF Blog, August 2, 2024",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/blogs/articles/2024/08/01/now-is-the-time-to-help-countries-faced-with-liquidity-challenges",
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  "summary": "En muchos países, el pesado servicio de la deuda no deja mucho margen para financiar inversiones muy necesarias: urge actuar para oxigenar el espacio fiscal, mantener un respaldo internacional adecuado y recortar los costos de servicio de la deuda.",
  "sections": [
    {
      "heading": "Resumen ejecutivo y diagnóstico",
      "content": "- Fecha de publicación: 2 de agosto de 2024.\n- Problema central: el pesado servicio de la deuda está reduciendo el espacio fiscal disponible para inversiones necesarias y poniendo en riesgo el crecimiento, el empleo y la resiliencia climática.\n- Contexto reciente:\n  - El país de ingreso bajo mediano gasta hoy más del doble que hace 10 años en el servicio de la deuda con acreedores extranjeros como proporción del ingreso nacional: de 6% hace una década a alrededor de 14% a fines de 2023.\n  - Los reembolsos de deuda de los países de ingreso bajo a corto plazo prácticamente triplican el promedio a largo plazo: unos USD 60.000 millones frente a un promedio anual de USD 20.000 millones entre 2010 y 2020.\n- Causas señaladas: cicatrices económicas de la pandemia, conflictos globales y la abrupta alza de las tasas de interés internacionales, con efectos especialmente graves en los países de ingreso bajo.\n- Estado actual: hasta ahora se ha evitado una crisis de deuda sistémica, pero las presiones de liquidez podrían derivar en problemas de solvencia si no se actúa."
    },
    {
      "heading": "Impactos macroeconómicos y sociales",
      "content": "- Efectos observados:\n  - Asfixia del crecimiento y del empleo por aumento de pagos de intereses y reembolsos.\n  - Presiones significativas sobre las finanzas públicas en numerosos países.\n  - Riesgo de que la compresión del espacio fiscal se transforme en una crisis de deuda con implicaciones para crecimiento, empleo y pobreza.\n- Necesidad: inversiones críticas para crecimiento sostenible, inclusión y adaptación al cambio climático, que están siendo postergadas por la carga de deuda."
    },
    {
      "heading": "Propuesta conjunta del FMI y el Banco Mundial: tres pilares",
      "content": "- Objetivo general: abrir más espacio en los presupuestos públicos para apuntalar el crecimiento y afianzar la resiliencia en países de ingreso bajo y otros países vulnerables.\n\n- Pilar 1: Movilización de recursos internos\n  - Propuesta: nueva Iniciativa de Movilización de Recursos Internos que proporcionará asistencia en forma de asesoramiento en materia de políticas y fortalecimiento de las capacidades.\n  - Componentes claves:\n    - Secuenciar reformas para acelerar el crecimiento económico y la creación de empleos.\n    - Fortalecer la gobernanza y atacar la corrupción.\n    - Mejorar la eficacia del gasto público.\n    - Engrosar el ingreso nacional para atender necesidades prioritarias.\n    - Crear mercados financieros internos que canalicen el ahorro hacia fines productivos.\n    - Fomentar aprendizaje mutuo y experiencias multinacionales como guía.\n\n- Pilar 2: Respaldo internacional\n  - Propuesta: aumentar el apoyo financiero de socios bilaterales y multilaterales, incluyendo donaciones y financiamiento de menor costo.\n  - Razonamiento: muchos países sometidos a presiones de refinanciamiento necesitarán flujos netos positivos durante los próximos años.\n  - Rol del FMI y del Banco Mundial: participantes importantes en el proyecto colectivo.\n  - Hitos mencionados: vigésima primera reposición de los recursos de la Asociación Internacional de Fomento del Banco Mundial y examen del Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza del FMI (año crítico para su conclusión).\n\n- Pilar 3: Aligerar la carga del servicio de la deuda\n  - Propuesta: encontrar nuevas soluciones para apoyar a países con problemas de liquidez pero sin problemas de solvencia.\n  - Opciones señaladas:\n    - Mecanismos con socios multilaterales o bilaterales para movilizar financiamiento nuevo y asequible, incluyendo del sector privado.\n    - Potenciar el crédito para refinanciar la deuda contraída.\n    - Operaciones de gestión de pasivos: canjes de deuda por financiamiento para el desarrollo y recompras de deuda.\n  - Compromiso: precisar estas opciones antes de las Reuniones Anuales del FMI y del Banco Mundial programadas para octubre próximo, a través de la Mesa Redonda Mundial sobre la Deuda Soberana y otros foros."
    },
    {
      "heading": "Recomendaciones y acciones urgentes",
      "content": "- Actuar de inmediato para:\n  - Oxigenar el espacio fiscal mediante la movilización de recursos internos y reformas estructurales.\n  - Mantener y ampliar un respaldo internacional adecuado, en forma de donaciones y financiamiento de menor costo.\n  - Reducir los costos del servicio de la deuda mediante mecanismos de refinanciación y operaciones de gestión de pasivos.\n- Enfoque multilateral: impulsar medidas concertadas con participación de múltiples agentes para promover soluciones coordinadas que favorezcan crecimiento y resiliencia perdurables.\n\nFuente: Ha llegado la hora de ayudar a los países con problemas de liquidez — 2 de agosto de 2024.\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- domestic-resource-mobilization\n  - domestic-resource-mobilization (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n  - domestic-resource-mobilization (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\n References\n\n- los plazos de reestructuración se han abreviado\n- presiones significativas\n- Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza\n\nSource: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2024/08/01/now-is-the-time-to-help-countries-faced-with-liquidity-challenges"
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    "Authors: Ceyla Pazarbasioglu, Pablo Saavedra",
    "Published: August 2, 2024",
    "Fecha de publicación: 2 de agosto de 2024.",
    "Problema central: el pesado servicio de la deuda está reduciendo el espacio fiscal disponible para inversiones necesarias y poniendo en riesgo el crecimiento, el empleo y la resiliencia climática.",
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    "Causas señaladas: cicatrices económicas de la pandemia, conflictos globales y la abrupta alza de las tasas de interés internacionales, con efectos especialmente graves en los países de ingreso bajo.",
    "Estado actual: hasta ahora se ha evitado una crisis de deuda sistémica, pero las presiones de liquidez podrían derivar en problemas de solvencia si no se actúa.",
    "Efectos observados:",
    "Necesidad: inversiones críticas para crecimiento sostenible, inclusión y adaptación al cambio climático, que están siendo postergadas por la carga de deuda.",
    "Objetivo general: abrir más espacio en los presupuestos públicos para apuntalar el crecimiento y afianzar la resiliencia en países de ingreso bajo y otros países vulnerables.",
    "Pilar 1: Movilización de recursos internos",
    "Pilar 2: Respaldo internacional",
    "Pilar 3: Aligerar la carga del servicio de la deuda",
    "Actuar de inmediato para:",
    "Enfoque multilateral: impulsar medidas concertadas con participación de múltiples agentes para promover soluciones coordinadas que favorezcan crecimiento y resiliencia perdurables.",
    "**domestic-resource-mobilization**",
    "[los plazos de reestructuración se han abreviado](https://www.imf.org/es/Blogs/Articles/2024/06/26/sovereign-debt-restructuring-process-is-improving-amid-cooperation-and-reform)",
    "[presiones significativas](https://www.imf.org/es/Blogs/Articles/2024/01/24/how-to-ease-rising-external-debt-service-pressures-in-low-income-countries)",
    "[Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza](https://www.imf.org/en/Topics/PRGT)"
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      "title": "domestic-resource-mobilization",
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