## Ha llegado la hora de ayudar a los países con problemas de liquidez _IMF Blog, August 2, 2024_ ## Source details **Canonical URL:** [Ha llegado la hora de ayudar a los países con problemas de liquidez](https://www.imf.org/es/blogs/articles/2024/08/01/now-is-the-time-to-help-countries-faced-with-liquidity-challenges) ## Other formats - [Markdown version](/es/blogs/articles/2024/08/01/now-is-the-time-to-help-countries-faced-with-liquidity-challenges/index.md) - [Structured JSON version](/es/blogs/articles/2024/08/01/now-is-the-time-to-help-countries-faced-with-liquidity-challenges/index.json) - [Bundle manifest](/es/blogs/articles/2024/08/01/now-is-the-time-to-help-countries-faced-with-liquidity-challenges/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Authors: Ceyla Pazarbasioglu, Pablo Saavedra - Published: August 2, 2024 --- ### Resumen ejecutivo y diagnóstico - Fecha de publicación: 2 de agosto de 2024. - Problema central: el pesado servicio de la deuda está reduciendo el espacio fiscal disponible para inversiones necesarias y poniendo en riesgo el crecimiento, el empleo y la resiliencia climática. - Contexto reciente: - El país de ingreso bajo mediano gasta hoy más del doble que hace 10 años en el servicio de la deuda con acreedores extranjeros como proporción del ingreso nacional: de 6% hace una década a alrededor de 14% a fines de 2023. - Los reembolsos de deuda de los países de ingreso bajo a corto plazo prácticamente triplican el promedio a largo plazo: unos USD 60.000 millones frente a un promedio anual de USD 20.000 millones entre 2010 y 2020. - Causas señaladas: cicatrices económicas de la pandemia, conflictos globales y la abrupta alza de las tasas de interés internacionales, con efectos especialmente graves en los países de ingreso bajo. - Estado actual: hasta ahora se ha evitado una crisis de deuda sistémica, pero las presiones de liquidez podrían derivar en problemas de solvencia si no se actúa. ### Impactos macroeconómicos y sociales - Efectos observados: - Asfixia del crecimiento y del empleo por aumento de pagos de intereses y reembolsos. - Presiones significativas sobre las finanzas públicas en numerosos países. - Riesgo de que la compresión del espacio fiscal se transforme en una crisis de deuda con implicaciones para crecimiento, empleo y pobreza. - Necesidad: inversiones críticas para crecimiento sostenible, inclusión y adaptación al cambio climático, que están siendo postergadas por la carga de deuda. ### Propuesta conjunta del FMI y el Banco Mundial: tres pilares - Objetivo general: abrir más espacio en los presupuestos públicos para apuntalar el crecimiento y afianzar la resiliencia en países de ingreso bajo y otros países vulnerables. - Pilar 1: Movilización de recursos internos - Propuesta: nueva Iniciativa de Movilización de Recursos Internos que proporcionará asistencia en forma de asesoramiento en materia de políticas y fortalecimiento de las capacidades. - Componentes claves: - Secuenciar reformas para acelerar el crecimiento económico y la creación de empleos. - Fortalecer la gobernanza y atacar la corrupción. - Mejorar la eficacia del gasto público. - Engrosar el ingreso nacional para atender necesidades prioritarias. - Crear mercados financieros internos que canalicen el ahorro hacia fines productivos. - Fomentar aprendizaje mutuo y experiencias multinacionales como guía. - Pilar 2: Respaldo internacional - Propuesta: aumentar el apoyo financiero de socios bilaterales y multilaterales, incluyendo donaciones y financiamiento de menor costo. - Razonamiento: muchos países sometidos a presiones de refinanciamiento necesitarán flujos netos positivos durante los próximos años. - Rol del FMI y del Banco Mundial: participantes importantes en el proyecto colectivo. - Hitos mencionados: vigésima primera reposición de los recursos de la Asociación Internacional de Fomento del Banco Mundial y examen del Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza del FMI (año crítico para su conclusión). - Pilar 3: Aligerar la carga del servicio de la deuda - Propuesta: encontrar nuevas soluciones para apoyar a países con problemas de liquidez pero sin problemas de solvencia. - Opciones señaladas: - Mecanismos con socios multilaterales o bilaterales para movilizar financiamiento nuevo y asequible, incluyendo del sector privado. - Potenciar el crédito para refinanciar la deuda contraída. - Operaciones de gestión de pasivos: canjes de deuda por financiamiento para el desarrollo y recompras de deuda. - Compromiso: precisar estas opciones antes de las Reuniones Anuales del FMI y del Banco Mundial programadas para octubre próximo, a través de la Mesa Redonda Mundial sobre la Deuda Soberana y otros foros. ### Recomendaciones y acciones urgentes - Actuar de inmediato para: - Oxigenar el espacio fiscal mediante la movilización de recursos internos y reformas estructurales. - Mantener y ampliar un respaldo internacional adecuado, en forma de donaciones y financiamiento de menor costo. - Reducir los costos del servicio de la deuda mediante mecanismos de refinanciación y operaciones de gestión de pasivos. - Enfoque multilateral: impulsar medidas concertadas con participación de múltiples agentes para promover soluciones coordinadas que favorezcan crecimiento y resiliencia perdurables. *Fuente: Ha llegado la hora de ayudar a los países con problemas de liquidez — 2 de agosto de 2024.* --- ## Content in this bundle - **domestic-resource-mobilization** - [domestic-resource-mobilization (Markdown version)](/-/media/files/research/imf-and-g20/2024/domestic-resource-mobilization.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [domestic-resource-mobilization (PDF)](/-/media/files/research/imf-and-g20/2024/domestic-resource-mobilization.pdf){rel="external" type="application/pdf"} --- ## References - [los plazos de reestructuración se han abreviado](https://www.imf.org/es/Blogs/Articles/2024/06/26/sovereign-debt-restructuring-process-is-improving-amid-cooperation-and-reform) - [presiones significativas](https://www.imf.org/es/Blogs/Articles/2024/01/24/how-to-ease-rising-external-debt-service-pressures-in-low-income-countries) - [Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza](https://www.imf.org/en/Topics/PRGT) _Source: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2024/08/01/now-is-the-time-to-help-countries-faced-with-liquidity-challenges_