{
  "title": "Los crecientes riesgos geopolíticos lastran los precios de los activos",
  "publication": "IMF Blog, April 15, 2025",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/blogs/articles/2025/04/14/how-rising-geopolitical-risks-weigh-on-asset-prices",
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  "summary": "El aumento de las tensiones puede causar estragos en los mercados bursátiles, elevar los costos de la deuda pública y plantear riesgos para la estabilidad financiera",
  "sections": [
    {
      "heading": "Panorama general",
      "content": "- Los riesgos geopolíticos mundiales permanecen elevados, lo que suscita preocupación por sus posibles efectos sobre la estabilidad económica y financiera.\n- Shocks como las guerras, las tensiones diplomáticas o el terrorismo pueden perturbar el comercio y la inversión transfronterizos, incidiendo negativamente en los precios de los activos, afectando a las instituciones financieras y restringiendo el crédito al sector privado, con el riesgo de lastrar la actividad económica y amenazar la estabilidad financiera.\n- Para los inversionistas es difícil descontar estos riesgos debido a su naturaleza única, su rara ocurrencia y su duración y alcance inciertos, lo que puede provocar fuertes reacciones en el mercado cuando se materializan shocks geopolíticos."
    },
    {
      "heading": "Efectos sobre precios de activos y mercados bursátiles",
      "content": "- Los precios de las acciones tienden a caer considerablemente durante acontecimientos geopolíticos importantes, medidos por la mayor frecuencia de noticias que mencionan la evolución geopolítica adversa y los riesgos asociados.\n- La caída mensual promedio se aproxima a 1 punto porcentual en el conjunto de países.\n- En las economías de mercados emergentes la caída mensual promedio es de 2.5 puntos porcentuales.\n- Entre los distintos tipos de acontecimientos, los conflictos militares internacionales perjudican más a los mercados emergentes.\n  - En conflictos militares internacionales, la caída mensual promedio de la rentabilidad de las acciones alcanza los 5 puntos porcentuales, el doble del descenso observado en los demás tipos de eventos."
    },
    {
      "heading": "Efectos sobre las primas de riesgo soberano y sector público",
      "content": "- Tras un acontecimiento geopolítico, las primas de riesgo soberano —medidas por los precios de los derivados sobre créditos que protegen contra el impago— suben, en promedio:\n  - unos 30 puntos básicos en el caso de las economías avanzadas.\n  - unos 45 puntos básicos en las economías de mercados emergentes.\n- Estas tensiones financieras son especialmente notorias en las economías de mercados emergentes, donde las primas se incrementan hasta cuatro veces más.\n- La intensificación de los riesgos geopolíticos puede desacelerar el crecimiento económico y forzar a los gobiernos a aumentar el gasto."
    },
    {
      "heading": "Efectos transfronterizos y riesgo de contagio",
      "content": "- Los acontecimientos geopolíticos pueden tener efectos indirectos en otras economías a través de vínculos comerciales y financieros, incrementando el riesgo de contagio.\n- Las valoraciones de las acciones de un país descienden en torno a un 2,5% en promedio después de que un socio comercial importante se involucra en un conflicto militar internacional.\n- La prima de riesgo soberano de un país sube cuando sus socios comerciales participan en conflictos geopolíticos; este efecto se duplica, como mínimo, en las economías de mercados emergentes con:\n  - un volumen de deuda pública elevado en relación con su producto,\n  - reservas internacionales insuficientes,\n  - instituciones débiles."
    },
    {
      "heading": "Canales: incertidumbre y efectos sobre el sistema financiero",
      "content": "- El aumento de la incertidumbre es un canal fundamental; los shocks geopolíticos suelen elevar la incertidumbre macroeconómica durante varios meses.\n- Los inversionistas exigen compensación para mantener acciones que podrían comportarse peor tras un shock.\n- Caídas súbitas del precio de los activos pueden perjudicar a bancos y a instituciones financieras no bancarias, con posibles efectos de contagio al sistema financiero y a la economía real.\n  - Los bancos tienden a restringir el crédito.\n  - Los fondos de inversión experimentan menores rentabilidades y un elevado riesgo de reembolso cuando están expuestos a acontecimientos geopolíticos."
    },
    {
      "heading": "Medidas de mitigación y recomendaciones de política",
      "content": "- Las instituciones financieras y sus reguladores deberían dedicar recursos suficientes a detectar, cuantificar y gestionar los riesgos geopolíticos, por ejemplo, mediante pruebas de tensión y otros análisis que incorporen las probables interacciones de los riesgos geopolíticos con los mercados financieros.\n- Las instituciones financieras deberían mantener suficiente capital y liquidez para soportar las pérdidas que podrían derivarse de los riesgos geopolíticos.\n- Las economías de mercados emergentes y en desarrollo deberían seguir desarrollando y profundizando sus mercados financieros para ayudar a los inversionistas a gestionar los riesgos.\n- Disponer de un espacio fiscal y reservas internacionales suficientes ayudaría a los países con menos reservas a defenderse mejor ante perturbaciones geopolíticas.\n\n—Este blog se basa en el capítulo 2 de la edición de abril de 2025 del Informe sobre la estabilidad financiera mundial, “Las tasas más altas de inflación y de interés ponen a prueba al sistema financiero”.\n\n---\n\n\n References\n\n- en el capítulo\n\nSource: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2025/04/14/how-rising-geopolitical-risks-weigh-on-asset-prices"
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    "Authors: Salih Fendoglu, Mahvash S Qureshi, Felix Suntheim",
    "Published: April 15, 2025",
    "Los riesgos geopolíticos mundiales permanecen elevados, lo que suscita preocupación por sus posibles efectos sobre la estabilidad económica y financiera.",
    "Shocks como las guerras, las tensiones diplomáticas o el terrorismo pueden perturbar el comercio y la inversión transfronterizos, incidiendo negativamente en los precios de los activos, afectando a las instituciones financieras y restringiendo el crédito al sector privado, con el riesgo de lastrar la actividad económica y amenazar la estabilidad financiera.",
    "Para los inversionistas es difícil descontar estos riesgos debido a su naturaleza única, su rara ocurrencia y su duración y alcance inciertos, lo que puede provocar fuertes reacciones en el mercado cuando se materializan shocks geopolíticos.",
    "Los precios de las acciones tienden a caer considerablemente durante acontecimientos geopolíticos importantes, medidos por la mayor frecuencia de noticias que mencionan la evolución geopolítica adversa y los riesgos asociados.",
    "La caída mensual promedio se aproxima a 1 punto porcentual en el conjunto de países.",
    "En las economías de mercados emergentes la caída mensual promedio es de 2.5 puntos porcentuales.",
    "Entre los distintos tipos de acontecimientos, los conflictos militares internacionales perjudican más a los mercados emergentes.",
    "Tras un acontecimiento geopolítico, las primas de riesgo soberano —medidas por los precios de los derivados sobre créditos que protegen contra el impago— suben, en promedio:",
    "Estas tensiones financieras son especialmente notorias en las economías de mercados emergentes, donde las primas se incrementan hasta cuatro veces más.",
    "La intensificación de los riesgos geopolíticos puede desacelerar el crecimiento económico y forzar a los gobiernos a aumentar el gasto.",
    "Los acontecimientos geopolíticos pueden tener efectos indirectos en otras economías a través de vínculos comerciales y financieros, incrementando el riesgo de contagio.",
    "Las valoraciones de las acciones de un país descienden en torno a un 2,5% en promedio después de que un socio comercial importante se involucra en un conflicto militar internacional.",
    "La prima de riesgo soberano de un país sube cuando sus socios comerciales participan en conflictos geopolíticos; este efecto se duplica, como mínimo, en las economías de mercados emergentes con:",
    "El aumento de la incertidumbre es un canal fundamental; los shocks geopolíticos suelen elevar la incertidumbre macroeconómica durante varios meses.",
    "Los inversionistas exigen compensación para mantener acciones que podrían comportarse peor tras un shock.",
    "Caídas súbitas del precio de los activos pueden perjudicar a bancos y a instituciones financieras no bancarias, con posibles efectos de contagio al sistema financiero y a la economía real.",
    "Las instituciones financieras y sus reguladores deberían dedicar recursos suficientes a detectar, cuantificar y gestionar los riesgos geopolíticos, por ejemplo, mediante pruebas de tensión y otros análisis que incorporen las probables interacciones de los riesgos geopolíticos con los mercados financieros.",
    "Las instituciones financieras deberían mantener suficiente capital y liquidez para soportar las pérdidas que podrían derivarse de los riesgos geopolíticos.",
    "Las economías de mercados emergentes y en desarrollo deberían seguir desarrollando y profundizando sus mercados financieros para ayudar a los inversionistas a gestionar los riesgos.",
    "Disponer de un espacio fiscal y reservas internacionales suficientes ayudaría a los países con menos reservas a defenderse mejor ante perturbaciones geopolíticas.",
    "[en el capítulo](https://www.imf.org/es/Publications/GFSR/Issues/2025/04/22/global-financial-stability-report-april-2025)"
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