## La economía mundial resiste el shock arancelario en medio de un auge impulsado por la tecnología _IMF Blog, January 21, 2026_ ## Source details **Canonical URL:** [La economía mundial resiste el shock arancelario en medio de un auge impulsado por la tecnología](https://www.imf.org/es/blogs/articles/2026/01/19/global-economy-shakes-off-tariff-shock-amid-tech-driven-boom) ## Other formats - [Markdown version](/es/blogs/articles/2026/01/19/global-economy-shakes-off-tariff-shock-amid-tech-driven-boom/index.md) - [Structured JSON version](/es/blogs/articles/2026/01/19/global-economy-shakes-off-tariff-shock-amid-tech-driven-boom/index.json) - [Bundle manifest](/es/blogs/articles/2026/01/19/global-economy-shakes-off-tariff-shock-amid-tech-driven-boom/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Authors: Tobias Adrian, Pierre-Olivier Gourinchas - Published: January 21, 2026 --- ### Resumen principal - El crecimiento económico mundial se mantendrá estable en un 3,3% en 2026, una revisión al alza de 0,2 puntos porcentuales respecto a las estimaciones de octubre, atribuible sobre todo a Estados Unidos y China. - Las proyecciones actuales casi no han cambiado respecto al año anterior, ya que la economía mundial ha logrado sobrellevar el impacto inmediato del shock de los aranceles. - Fecha y autores: Tobias Adrian, Pierre-Olivier Gourinchas; 21 de enero de 2026. ### Factores que explican la resiliencia - Moderación de las tensiones comerciales. - Aplicación de estímulos fiscales superiores a los previstos. - Condiciones financieras acomodaticias que han impulsado precios de acciones y gasto de capital. - Agilidad del sector privado para mitigar perturbaciones comerciales. - Fortalecimiento de los marcos de políticas, en particular en economías de mercados emergentes. - Sostenido aumento de la inversión en el sector de las tecnologías de la información, en especial la inteligencia artificial: - La inversión en tecnologías de la información como proporción del producto económico de Estados Unidos se ha disparado a su mayor nivel desde 2001. - El auge tecnológico, aunque concentrado en Estados Unidos, tiene repercusiones positivas en todo el mundo, especialmente en las exportaciones tecnológicas de Asia. ### Condiciones financieras y vulnerabilidades asociadas - El optimismo sobre la automatización y la inteligencia artificial ha impulsado fuertes aumentos en los precios de las acciones desde finales de 2022. - El financiamiento mediante deuda se ha vuelto más frecuente con la aceleración de la expansión, aumentando el apalancamiento. - Riesgos derivados del apalancamiento y de calendarios de amortización de procesadores avanzados: - La necesidad de actualizar con frecuencia los equipos reducirá márgenes de utilidades, mermará ganancias y exigirá un aumento del financiamiento mediante deuda. - Comparación con el auge puntocom (1995–2000): - La inversión en tecnologías de la información como proporción del PIB es en general similar, pero el reciente aumento fue más paulatino y se aceleró el año pasado. - El posible exceso de valoración del índice general de acciones en Estados Unidos equivale a apenas la mitad de la registrada durante el episodio de las puntocom. - Capitalización bursátil respecto al producto en Estados Unidos: pasó de un 132% en 2001 a un 226% en la actualidad. ### Riesgos para las perspectivas y escenarios - Potencial impacto favorable: - Si las ganancias de productividad por inteligencia artificial se materializan, podrían empujar al alza la actividad de Estados Unidos y del mundo en 0,3% respecto del escenario base. - Potencial impacto adverso: - En un escenario presentado en Perspectivas de la economía mundial de octubre de 2025 —que incluye una leve corrección a las valoraciones de las acciones del sector de la inteligencia artificial y prevé un endurecimiento de las condiciones financieras— el crecimiento mundial se reduce 0,4% con respecto al escenario base. - Riesgos adicionales: declive de la inversión real en sectores tecnológicos que provoque costosa reasignación de capital y mano de obra; correcciones más profundas en los mercados de valores que concentren pérdidas en regiones con marcado perfil tecnológico como Estados Unidos y Asia. - La creciente propiedad extranjera de acciones estadounidenses amplifica el riesgo de contagio global por pérdidas de riqueza y contracción del consumo externo. - Economías de ingreso bajo y muy endeudadas podrían verse gravemente afectadas por menor demanda externa y mayores costos de endeudamiento externo. - Contexto que agrava la vulnerabilidad: - Aumento de la incertidumbre geopolítica y uso de controles a la exportación y otras restricciones al comercio. - Erosión del espacio fiscal en muchos países. ### Políticas recomendadas - Supervisión prudencial y regulación financiera: - Aplicar supervisión prudencial para salvaguardar la estabilidad financiera, con especial atención a instituciones bancarias y no bancarias expuestas al sector tecnológico. - Garantizar normas estrictas de evaluación de préstamos y ceñirse a normas internacionalmente acordadas en materia de capital y liquidez de los bancos. - Preparar planes de contingencia para enfrentar diversos riesgos. - Política monetaria: - Encontrar un delicado equilibrio: si el auge tecnológico se prolonga, las tasas de interés reales neutrales podrían aumentar, requiriendo un endurecimiento de la política monetaria. - Si se materializa el escenario adverso, el rápido declive de la demanda agregada exigirá una rápida reducción de las tasas de política monetaria. - Mantener a los bancos centrales dentro de los confines de su mandato y preservar la independencia de los bancos centrales para anclar expectativas de inflación. - Política fiscal: - Los gobiernos deben redoblar esfuerzos para reducir la deuda pública y restaurar el espacio fiscal donde proceda. - Políticas para el mercado laboral e inclusión: - Reducir obstáculos a la adopción de tecnologías. - Ayudar a los trabajadores a invertir en el desarrollo de aptitudes necesarias. - Promover la movilidad laboral mediante programas focalizados. - Velar por la competitividad de los mercados para facilitar el ingreso y la difusión amplia de las ventajas de la innovación. ### Conclusión - La resiliencia del crecimiento mundial ante perturbaciones comerciales ha sido extraordinaria, pero existen fragilidades por la concentración de inversiones en el sector tecnológico y por efectos acumulativos de las perturbaciones comerciales. - Las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial tienen potencial transformador, pero también riesgos financieros y estructurales que exigen vigilancia constante. - El desafío para autoridades e inversionistas es equilibrar el optimismo con la prudencia para lograr un crecimiento sostenible e inclusivo y evitar otro ciclo de auge y caída, especialmente en un contexto de tensiones geopolíticas y amenazas a marcos institucionales. *Tobias Adrian y Pierre-Olivier Gourinchas; 21 de enero de 2026.* --- ## References - [en Perspectivas de la economía mundial de octubre de 2025](https://www.imf.org/es/publications/weo/issues/2025/10/14/world-economic-outlook-october-2025) - [La independencia de los bancos centrales](https://www.imf.org/es/blogs/articles/2024/03/21/strengthen-central-bank-independence-to-protect-the-world-economy) - [a invertir en el desarrollo de aptitudes necesarias,](https://www.imf.org/en/blogs/articles/2026/01/14/new-skills-and-ai-are-reshaping-the-future-of-work) _Source: https://www.imf.org/es/blogs/articles/2026/01/19/global-economy-shakes-off-tariff-shock-amid-tech-driven-boom_