## “Desafíos mundiales, soluciones mundiales” Discurso pronunciado en la Universidad George Washington Por Dominique Strauss-Kahn, Director Gerente, Fondo Monetario Internacional _IMF News, April 4, 2011_ ## Source details **Canonical URL:** [“Desafíos mundiales, soluciones mundiales” Discurso pronunciado en la Universidad George Washington Por Dominique Strauss-Kahn, Director Gerente, Fondo Monetario Internacional](https://www.imf.org/es/news/articles/2015/09/28/04/53/sp040411) ## Other formats - [Markdown version](/es/news/articles/2015/09/28/04/53/sp040411/index.md) - [Structured JSON version](/es/news/articles/2015/09/28/04/53/sp040411/index.json) - [Bundle manifest](/es/news/articles/2015/09/28/04/53/sp040411/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: April 4, 2011 --- ### Resumen ejecutivo - Autor: Dominique Strauss-Kahn, Director Gerente del Fondo Monetario Internacional. - Fecha y lugar: Washington, 4 de abril de 2011. Texto preparado para la intervención. - Tesis central: La crisis financiera mundial demolió los fundamentos intelectuales del orden económico previo; es necesaria una reconstrucción basada en tres ejes: un nuevo enfoque de política macroeconómica, un nuevo enfoque de cohesión social y un nuevo enfoque de cooperación y multilateralismo. - Contexto inmediato: Reuniones de Primavera del FMI la semana siguiente; situación económica global frágil, dispar y rodeada de gran incertidumbre. ### Perspectivas: situación económica global - Recuperación: - La economía mundial sigue recuperándose, pero la recuperación no es pareja entre los países ni dentro de ellos. - Crecimiento de las economías avanzadas aún es demasiado débil y el desempleo aún es demasiado alto. - Economías de mercados emergentes, especialmente de Asia y América Latina, avanzan a todo vapor y se exponen a un sobrecalentamiento. - Países de bajo ingreso resistieron inicialmente, ahora golpeados por los altos precios de los alimentos y los combustibles. - Riesgos y choques: - Gran incertidumbre y “cisnes negros” que afectan la economía mundial. - Tragedia de Japón: prioridad en aliviar el sufrimiento humano y reconstrucción. - Europa: necesidad de una solución integral basada en la solidaridad paneuropea para atender problemas del sector financiero y la deuda soberana; avances hasta ahora parciales y fragmentados. - Oriente Medio: transformación histórica con demandas por libertad y distribución más equitativa; riesgo de deterioro de finanzas públicas por absorción de alzas de precios vía presupuesto, caída del turismo e Inversión extranjera directa, y encarecimiento del crédito. ### Nuevo enfoque de política macroeconómica - Lecciones sobre política monetaria: - La política monetaria debe trascender la estabilidad de precios e incorporar estabilidad financiera. - La tasa de política monetaria no debe ampliarse indebidamente; existen instrumentos macroprudenciales alternativos como coeficientes de capital, coeficientes de liquidez y relaciones préstamo/valor. - Replanteamiento de la política fiscal: - La política fiscal, antes restringida a estabilizadores automáticos, fue clave para apuntalar la demanda cuando la política monetaria y el sistema financiero fallaron. - Reforma del sector financiero y regulación: - Necesidad de cirugía normativa profunda para un sector financiero que tuvo una cultura de exposición desenfrenada al riesgo. - El Acuerdo de Basilea III debe mejorar calidad y cantidad del capital bancario. - La normativa debe aplicarse también al sistema bancario “paralelo”. - Mejorar supervisión y mecanismos de resolución para evitar entidades “demasiado grandes o demasiado importantes para quebrar”, incluyendo dimensiones transfronterizas. - Propuesta de un impuesto a las actividades financieras para que el sector absorba parte de los costos sociales de su comportamiento arriesgado. - Conclusión sobre el nuevo marco: - El péndulo se desplazará —por lo menos un poco— del mercado hacia el Estado, y de un entorno relativamente simple hacia uno relativamente más complejo. ### Nuevo enfoque de inclusión social - Efectos de la globalización: - Globalización produjo resultados positivos y sacó de la pobreza a cientos de millones, pero la globalización financiera incrementó la desigualdad. - Antes se restó importancia a la desigualdad; la crisis cambió esa visión. - Riesgos asociados a la desigualdad: - Alto y prolongado desempleo combinado con fuerte desigualdad puede erosionar cohesión social y estabilidad política, afectando la estabilidad macroeconómica. - Posible rol de la desigualdad como causa “silenciosa” de la crisis: en vísperas de la crisis la desigualdad en Estados Unidos había retomado los niveles previos a la Gran Depresión; aumento de la participación en el ingreso de un sector financiero rico y creciente precedió a la Gran Recesión. - Endeudamiento privado pudo haber funcionado como válvula de escape temporal. - Argumentos por una globalización más justa: - Crecimiento sostenible se asocia a una distribución del ingreso más equitativa. - La desigualdad dificulta acceso a recursos financieros, incrementa la vulnerabilidad a shocks, erosiona la confianza en instituciones y reduce la probabilidad de demanda interna robusta sin una clase media sólida. - Urge una globalización con un rostro más humano: ventajas del crecimiento deben distribuirse ampliamente. ### Nuevo enfoque de multilateralismo - Importancia de la cooperación: - La cooperación liderada por el G-20 fue decisiva para evitar una segunda Gran Depresión; esa cooperación no debe desvanecerse. - Economía mundial demasiado interconectada para permitir predominio de intereses nacionales estrechos. - Reequilibramiento del crecimiento mundial: - Países con déficits externos deben apoyarse más en la demanda externa. - Países con superávits deben reorientarse de la demanda externa a la interna. - Priorizar intereses mundiales redunda en beneficio del interés nacional. - Conducta internacional y reglas: - Evitar uso de monedas o restricciones comerciales para ventajas a corto plazo. - Resistir tentaciones de atraer empresas liberalizando regulación financiera o socavando protecciones sociales. - Rol de las instituciones multilaterales: - Las instituciones multilaterales deben mantener relevancia y adaptarse a la nueva globalización. - El FMI: cumplió un papel fundamental durante la crisis con programas de crédito innovadores, incluidos acuerdos con algunas economías avanzadas. - Enfoque futuro: comprender interconexiones globales, prevenir crisis y no solo remediarlas. - Cambios concretos en el FMI: - Nuevo mecanismo de alerta anticipada. - Nuevos informes sobre efectos de contagio que examinan la forma en que las políticas nacionales de cinco economías sistémicas fundamentales afectan al resto del mundo. - Programas de Evaluación del Sector Financiero ahora obligatorios para países de importancia sistémica. - Mejor monitoreo internacional de los flujos de capital. - Trabajo con el G-20 para buscar cooperación hacia mayor crecimiento económico. - Fortalecimiento de la red de protección financiera mundial. - Reformas de la estructura de gobierno del FMI: los países miembros resolvieron traspasar a las economías de mercados emergentes y en desarrollo más del 6% de los derechos de voto, además del traspaso de 2,7% realizado en 2008. - Brasil, China, India y Rusia actualmente están entre nuestros 10 accionistas principales. ### Conclusión: visión histórica y camino a seguir - Relectura de un problema recurrente: - Cita de John Maynard Keynes (1933) sobre limitaciones del capitalismo internacional y la perplejidad sobre qué poner en su lugar. - Analogías entre la actual reconstrucción y la posguerra: instituciones de posguerra resultaron perdurables y propiciaron prolongado período de paz, prosperidad, cooperación y estabilidad. - Objetivo final: - Reconstruir un mundo donde el multilateralismo importe, donde beneficios del crecimiento estén ampliamente compartidos y donde Estado y mercado se complementen. - El FMI debe retomar su misión original de fomentar la cooperación y combatir las raíces económicas de la guerra. - Llamado a los dirigentes del futuro a imaginar un mundo más inteligente, más justo y más virtuoso. *Discurso pronunciado por Dominique Strauss-Kahn, Director Gerente del Fondo Monetario Internacional, Washington, 4 de abril de 2011.* --- ## Content in this bundle - [040411apdf (PDF)](/-/media/websites/imf/imported/external/arabic/np/speeches/2011/040411apdf.pdf){rel="external" type="application/pdf"} - [040411cpdf (PDF)](/-/media/websites/imf/imported/external/chinese/np/speeches/2011/040411cpdf.pdf){rel="external" type="application/pdf"} - [040411rpdf (PDF)](/-/media/websites/imf/imported/external/russian/np/speeches/2011/040411rpdf.pdf){rel="external" type="application/pdf"} --- ## References - [Noticias](https://www.imf.org/es/news) - [Estados Unidos y el FMI](https://www.imf.org/es/news/searchnews) - [Dominique Strauss-Kahn](https://www.imf.org/external/np/omd/bios/dsk.htm) - [https://www.imf.org/es/home](https://www.imf.org/es/home) _Source: https://www.imf.org/es/news/articles/2015/09/28/04/53/sp040411_