## Directorio Ejecutivo del FMI analiza las perspectivas y desafíos macroeconómicos de los países en desarrollo de bajo ingreso _IMF News, January 12, 2017_ ## Source details **Canonical URL:** [Directorio Ejecutivo del FMI analiza las perspectivas y desafíos macroeconómicos de los países en desarrollo de bajo ingreso](https://www.imf.org/es/news/articles/2017/01/11/pr1707-imf-executive-board-discusses-macroeconomic-prospects-and-challenges-in-lidcs) ## Other formats - [Markdown version](/es/news/articles/2017/01/11/pr1707-imf-executive-board-discusses-macroeconomic-prospects-and-challenges-in-lidcs/index.md) - [Structured JSON version](/es/news/articles/2017/01/11/pr1707-imf-executive-board-discusses-macroeconomic-prospects-and-challenges-in-lidcs/index.json) - [Bundle manifest](/es/news/articles/2017/01/11/pr1707-imf-executive-board-discusses-macroeconomic-prospects-and-challenges-in-lidcs/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: January 12, 2017 --- ### Perspectiva general y hallazgos principales - Comunicado de prensa No. 17/07, 12 de enero de 2017; contacto RELACIONES CON LOS MEDIOS OFICIAL DE PRENSA: TELÉFONO:+1 202 623-7100 CORREO ELECTRÓNICO: MEDIA@IMF.org. - El brusco reacomodamiento de los precios mundiales de las materias primas ha sido un importante retroceso para los países en desarrollo de bajo ingreso que son exportadores de materias primas, y una cierta ventaja para los demás. - Como consecuencia, las perspectivas de crecimiento son cada vez más divergentes entre exportadores de materias primas y países con exportaciones diversificadas. - El Directorio Ejecutivo examinó un documento de trabajo el 19 de diciembre de 2016 sobre la evolución macroeconómica de los países en desarrollo de bajo ingreso. - En muchos países, los desequilibrios fiscales y externos se han ampliado; los niveles de deuda están aumentando tanto en exportadores de materias primas como en países con exportaciones diversificadas. - La inversión pública en infraestructura aumentó en los últimos 15 años, pero la cantidad, calidad y accesibilidad de la infraestructura sigue siendo considerablemente inferior a la de otras economías. ### Vulnerabilidades y tensiones en el sector financiero - Han surgido tensiones en el sector financiero en alrededor de una quinta parte de los países en desarrollo de bajo ingreso, que han derivado en quiebras bancarias e intervenciones de supervisión. - Nada menos que tres quintas partes de los exportadores de materias primas se enfrentan a un riesgo elevado de tensión en el sector financiero en los próximos uno o dos años. - Fuentes estructurales de vulnerabilidad en supervisión bancaria identificadas: - Facultades e independencia de supervisión inadecuados. - Capacidad de supervisión débil y de escasos recursos. - Uso insuficiente de evaluaciones basadas en el riesgo (más que en el cumplimiento). - Bajo nivel de ejecución de las normas y las decisiones. - Los directores instaron a las autoridades normativas a llevar a cabo una supervisión proactiva y a diseñar y poner en práctica reformas, con apoyo de socios para el desarrollo y del FMI, para fortalecer sustancialmente la regulación y supervisión del sector financiero. - Las evaluaciones y la asistencia técnica del FMI serán importantes en esta área. ### Riesgos fiscales y recomendaciones de política fiscal - Riesgos fiscales substanciales provienen de: - Volatilidad del ingreso relacionado con las materias primas. - Desembolso de donaciones entregadas. - Pasivos contingentes de las empresas estatales. - Aumento de las asociaciones público-privadas (APP). - Para exportadores de materias primas, las perspectivas dependen de la implementación de políticas para enfrentar: - Ingreso fiscal severamente reducido. - Déficits fiscales cada vez más elevados. - Niveles más bajos de reservas externas y presiones cambiarias. - Recomendaciones de los directores: - La consolidación fiscal es un imperativo; en algunos casos puede corresponder ajustar el tipo de cambio y endurecer la política monetaria. - Incrementar el ingreso presupuestario —por ejemplo, ampliando la base tributaria— y recortar el gasto sin dejar de proteger el gasto esencial para el crecimiento y a los grupos más vulnerables. - Reconstituir reservas en moneda extranjera cuando sea posible. - Diversificar la base económica para incrementar la resiliencia. - Instar a los donantes a ampliar su apoyo a los países que realizan ajustes difíciles. - El FMI debe estar dispuesto a brindar apoyo bien calibrado para programas de ajuste sólidos. - Solicitud de priorizar el fortalecimiento de la gestión del riesgo fiscal, tomando en cuenta las limitaciones de capacidad de los países, y apuntalar la resiliencia mediante diversificación de productos y mercados de exportación y una mayor integración regional. ### Inversión en infraestructura y papel del sector privado - La cantidad, calidad y accesibilidad de la infraestructura siguen siendo considerablemente más bajas en estos países que en otras economías. - Fuentes de financiamiento para infraestructura: - Donaciones y préstamos en condiciones concesionarias de socios para el desarrollo: fuente esencial y estable. - Préstamos internacionales: complemento importante en algunos países, aunque el volumen prestado ha caído en los últimos dos años. - Asociaciones público-privadas (APP): principal canal de participación privada, concentradas en energía; volumen reducido recientemente tras un aumento pronunciado a principios de la década de 2010. - Obstáculos al aumento de la inversión en infraestructura incluyen la escasez de fondos, según una encuesta del FMI. - Recomendaciones para financiar y gestionar la infraestructura: - Estimular el ahorro público mediante mayor movilización de fondos nacionales y contener gastos no prioritarios. - Garantizar el uso eficiente de los fondos fortaleciendo la gestión de la inversión pública. - Desarrollar mercados locales de capital. - Aprovechar todas las fuentes disponibles de financiamiento en condiciones concesionarias. - Fomentar el papel del sector privado cuando sea posible, mejorando el entorno normativo y macroeconómico y la capacidad de negociar e instaurar APP para equilibrar la distribución del riesgo. - Los bancos multilaterales de desarrollo deben promover la inversión privada en infraestructura mediante asistencia técnica, participación de áreas de sector privado y mecanismos bien diseñados de mitigación del riesgo. - El FMI debe evaluar las ventajas macroeconómicas de la inversión en infraestructura y brindar asesoramiento y asistencia técnica para incrementar la eficiencia de la inversión pública y mejorar la gestión de la deuda. ### Evaluación del Directorio Ejecutivo y próximas acciones - Los directores agradecieron la evaluación exhaustiva y la atención a la diversidad de situaciones entre los países. - Subrayaron la necesidad de que las autoridades mantengan la vigilancia y adopten políticas de respuesta decisivas según sea necesario. - Destacaron la importancia de que el FMI: - Efectúe una rigurosa supervisión y ofrezca asesoramiento adaptado a las circunstancias de los países afectados. - Trabaje en colaboración con otras instituciones y donantes multilaterales para brindar asistencia. - Continúe reflexionando sobre vías para fortalecer la colaboración entre el FMI y el Banco Mundial en su trabajo con estos países. - Los directores apoyaron celebrar un debate anual formal del Directorio sobre las condiciones macroeconómicas y financieras de los países en desarrollo de bajo ingreso para comprender mejor las cuestiones normativas y establecer prioridades para la interacción del FMI con ellos. - Señalaron que el documento aportará a los debates próximos del Directorio sobre el marco de sostenibilidad de la deuda en los países de bajo ingreso y los servicios financieros del FMI para los países de bajo ingreso. - Nota sobre el procedimiento: Al concluir las deliberaciones, el Director Gerente, como Presidente del Directorio, resume las opiniones de los Directores Ejecutivos, y el resumen se comunica a las autoridades del país. En el siguiente enlace consta una explicación de las expresiones utilizadas en las exposiciones sumarias: http://www.imf.org/external/spanish/np/sec/misc/qualifierss.htm. *Fondo Monetario Internacional* --- ## References - [Noticias](https://www.imf.org/es/news) - [Comunicados de prensa](https://www.imf.org/es/news/searchnews) - [https://www.imf.org/es/home](https://www.imf.org/es/home) _Source: https://www.imf.org/es/news/articles/2017/01/11/pr1707-imf-executive-board-discusses-macroeconomic-prospects-and-challenges-in-lidcs_