{
  "title": "El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la Consulta del Artículo IV con Nicaragua correspondiente a 2017",
  "publication": "IMF News, June 26, 2017",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/news/articles/2017/06/26/pr17247-imf-executive-board-concludes-2017-article-iv-consultation-with-nicaragua",
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  "summary": "El PIB creció un 4,7% en términos reales en 2016.",
  "publishDate": "2017-06-26",
  "sections": [
    {
      "heading": "Desempeño económico 2016",
      "content": "- El PIB creció un 4,7% en términos reales en 2016.\n- Inflación: 3,1% al final de 2016, moderada en gran medida por la contribución de los precios de los alimentos.\n- Crecimiento del crédito al sector privado: 17,4% en 2016.\n- Préstamos en mora: menos del 1% de la cartera total de préstamos al final de 2016.\n- Coeficiente de suficiencia de capital bancario: 13,5% de los activos ponderados por riesgo al final de 2016."
    },
    {
      "heading": "Sector fiscal y deuda pública",
      "content": "- Ingresos tributarios: aumento de 0,7% del PIB en 2016 por mejoras en la administración tributaria y efectos de la reforma fiscal de 2012.\n- Déficit del sector público consolidado:\n  - 2,2% del PIB en 2015.\n  - 2,4% del PIB en 2016.\n- Coeficiente de deuda del sector público consolidado:\n  - 40,7% del PIB en 2015.\n  - 41,9% del PIB en 2016.\n- Recomendación del personal técnico: consolidación fiscal del 1,6% del PIB, ejecutada en dos años, principalmente racionalizando subsidios y gasto tributario, en particular exenciones del IVA."
    },
    {
      "heading": "Posición externa y reservas",
      "content": "- Déficit en cuenta corriente:\n  - 9% del PIB en 2015.\n  - 8,6% del PIB en 2016.\n  - Proyección para 2017: alrededor del 8,5% del PIB.\n- Financiación del déficit en cuenta corriente: inversión extranjera directa (IED) y otras entradas de capital de largo plazo.\n- Reservas internacionales brutas: USD 2.300 millones al final de 2016.\n  - Cobertura aproximada: cuatro meses de importaciones distintas de la maquila.\n- Observación del Directorio: la reducción del financiamiento proveniente de instituciones financieras internacionales (si se aprobara la ley NICA) y una cooperación de Venezuela decreciente podrían ejercer presiones sobre el mercado de divisas; se recomienda reforzar reservas externas y financieras."
    },
    {
      "heading": "Perspectivas 2017 y políticas monetarias",
      "content": "- Proyección de crecimiento del PIB real para 2017: 4,5%.\n- Se espera que la inflación permanezca anclada en torno al 6% por el régimen de deslizamiento cambiario.\n- Política monetaria y financiera:\n  - Recomendación de reforzar reservas de liquidez, capital y provisiones bancarias frente a riesgos (deterioro de la calidad de los activos, subida de tasas de interés y caída de remesas).\n  - Sugerencia de introducir una tasa de política monetaria a corto plazo y un corredor de referencia para reducir la volatilidad de la tasa de interés y profundizar los mercados financieros.\n  - Importancia de afianzar la gestión de la liquidez a corto plazo: calibración, selección de instrumentos y seguimiento de la evolución de la liquidez."
    },
    {
      "heading": "Reforma del sistema de seguridad social",
      "content": "- Reserva líquida del INSS: se agotarán de aquí a 2019 según la evaluación.\n- Riesgo: podría aumentar la necesidad de transferencias públicas para financiar prestaciones de jubilación y de salud.\n- Recomendación: intervenir con urgencia y aplicar gradualmente, en la medida de lo posible, una combinación de medidas para mejorar la sostenibilidad del INSS."
    },
    {
      "heading": "Fortalecimiento de supervisión, estadísticas y competitividad",
      "content": "- Supervisión financiera:\n  - Todas las entidades de depósito y las entidades no-bancarias de importancia sistémica deberían estar sujetas a una supervisión basada en riesgos efectiva y un seguimiento de las medidas AML/CFT.\n  - Se requieren iniciativas adicionales para reforzar la cooperación regional en materia de regulación financiera.\n  - Mejora de la metodología de pruebas de tensión conforme a mejores prácticas.\n- Estadísticas y calidad de datos:\n  - Necesidad de afianzar estadísticas básicas, completar el cambio de base de las cuentas nacionales y aplicar metodologías de compilación del FMI para mejorar la calidad de los datos.\n- Competitividad y transformación estructural:\n  - Medidas clave: mantener la inversión en infraestructura, fomentar el desarrollo del capital humano y eliminar obstáculos relacionados con las aptitudes de la fuerza laboral."
    },
    {
      "heading": "Indicadores económicos seleccionados (2012–17) — cifras clave",
      "content": "- Crecimiento del PIB (variación porcentual anual):\n  - 2012: 6,5\n  - 2013: 4,9\n  - 2014: 4,8\n  - 2015: 4,7\n  - 2016: 4,5\n  - 2017 Proy.: (no numérico en fuente para 2017 más allá de 4,5% mencionado)\n- PIB (nominal, millones de USD):\n  - 2012: 10.532\n  - 2013: 10.983\n  - 2014: 11.880\n  - 2015: 12.748\n  - 2016: 13.230\n  - 2017: 13.942\n- Deflactor del PIB:\n  - 2012: 6,2\n  - 2013: 4,3\n  - 2014: 8,4\n  - 2015: 7,5\n  - 2016: 4,1\n  - 2017: 5,9\n- Inflación de precios al consumidor (promedio del período):\n  - 2012: 7,2\n  - 2013: 7,1\n  - 2014: 6,0\n  - 2015: 4,0\n  - 2016: 3,5\n  - 2017: 5,4\n- Tipo de cambio (córdobas por USD):\n  - Promedio del período 2012: 23,5; 2013: 24,7; 2014: 26,0; 2015: 27,3; 2016: 28,6\n  - Fin del período 2012: 24,1; 2013: 25,3; 2014: 26,6; 2015: 27,9; 2016: 29,3\n- Sector público consolidado (porcentaje del PIB):\n  - Ingreso (excluidas donaciones): 25,4 (2012), 25,5 (2013), 26,3 (2014)\n  - Gasto: 28,3 (2012), 29,6 (2013), 31,2 (2014), 31,1 (2015)\n  - Corriente: 23,0 (2012), 22,4 (2013), 22,6 (2014), 24,2 (2015)\n  - Sueldos y salarios (del gasto corriente)1/: 7,6 (2012), 7,7 (2013), 7,4 (2014)\n  - Capital: 5,3 (2012), 6,7 (2013), 7,0 (2014)\n  - Balance general, antes de donaciones: -2,8 (2012), -3,0 (2013), -3,1 (2014), -3,3 (2015), -3,2 (2016)\n  - Balance general, después de donaciones: -0,8 (2012), -1,3 (2013), -2,0 (2014), -2,2 (2015), -2,4 (2016), -2,3 (2017)\n- Dinero y crédito:\n  - Dinero en sentido amplio: 15,4 (2012), 18,3 (2013), 19,0 (2014), 11,0 (2015), 10,8 (2016)\n  - Crédito al sector privado: 20,2 (2012), 20,5 (2013), 17,4 (2014), 14,0 (2015)\n  - Activos internos netos del sistema bancario: 23,9 (2012), 17,3 (2013), 5,1 (2014), 18,7 (2015), 13,0 (2016), 11,7 (2017)\n- Sector externo (porcentaje del PIB, salvo indicación en contrario):\n  - Cuenta corriente: -10,7 (2012), -10,9 (2013), -7,1 (2014), -9,0 (2015), -8,6 (2016), -8,3 (2017)\n  - De la cual: importaciones de petróleo: 12,2 (2012), 10,9 (2013), 9,6 (2014), 6,1 (2015), 5,2 (2016)\n  - Cuenta de capital y financiera: 16,9 (2012), 14,4 (2013), 13,7 (2014), 8,8 (2015), 9,1 (2016)\n  - De la cual: IED: 6,3 (valor específico según fuente)\n  - Reservas brutas (millones de USD)2/: 1.778 (2012), 1.874 (2013), 2.147 (2014), 2.353 (2015), 2.296 (2016), 2.393 (2017)\n  - En meses de importaciones excl. maquilas2/: 3,6 (2012), 3,7 (2013), 4,2 (2014), 4,6 (2015), 3,9 (2016)\n  - Reservas internacionales netas2/: 1.609 (2012), 1.721 (2013), 2.024 (2014), 2.262 (2015), 2.236 (2016), 2.354 (2017)\n  - Deuda del sector público3/: 41,5 (2012), 42,3 (2013), 40,2 (2014), 40,7 (2015), 41,9 (2016)\n  - Deuda externa del sector privado: 42,5 (2012), 45,1 (2013), 44,7 (2014), 44,9 (2015), 44,8 (2016), 42,6 (2017)\n\nComunicado de prensa No. 17/247, 26 de junio de 2017, Departamento de Comunicaciones del FMI.\n\n---\n\n\n References\n\n- El Directorio Ejecutivo\n- Noticias\n- Nicaragua y el FMI\n- Supervisión del FMI -- Ficha Técnica\n- https://www.imf.org/es/home\n\nSource: https://www.imf.org/es/news/articles/2017/06/26/pr17247-imf-executive-board-concludes-2017-article-iv-consultation-with-nicaragua"
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    "Published: June 26, 2017",
    "El PIB creció un 4,7% en términos reales en 2016.",
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    "Préstamos en mora: menos del 1% de la cartera total de préstamos al final de 2016.",
    "Coeficiente de suficiencia de capital bancario: 13,5% de los activos ponderados por riesgo al final de 2016.",
    "Ingresos tributarios: aumento de 0,7% del PIB en 2016 por mejoras en la administración tributaria y efectos de la reforma fiscal de 2012.",
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    "Riesgo: podría aumentar la necesidad de transferencias públicas para financiar prestaciones de jubilación y de salud.",
    "Recomendación: intervenir con urgencia y aplicar gradualmente, en la medida de lo posible, una combinación de medidas para mejorar la sostenibilidad del INSS.",
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    "[El Directorio Ejecutivo](http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/eds.aspx)",
    "[Noticias](https://www.imf.org/es/news)",
    "[Nicaragua y el FMI](https://www.imf.org/es/news/searchnews)",
    "[Supervisión del FMI -- Ficha Técnica](https://www.imf.org/es/about/factsheets/imf-surveillance)",
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