{
  "title": "Guatemala: Declaración al término de la misión sobre la Consulta del Artículo IV de 2018",
  "publication": "IMF News, March 19, 2018",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/news/articles/2018/03/20/ms031918-guatemala-staff-concluding-statement-of-the-2018-article-iv-mission",
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  "summary": "Cimentado en la estabilidad macroeconómica sólida, el crecimiento a corto plazo es bueno pero insuficiente para mejorar significativamente el nivel de vida.",
  "publishDate": "2018-03-19",
  "sections": [
    {
      "heading": "Evaluación macroeconómica y contexto",
      "content": "- Cimentado en la estabilidad macroeconómica sólida, el crecimiento a corto plazo es bueno pero insuficiente para mejorar significativamente el nivel de vida.\n- Ingreso per cápita: crecimiento promedio de 1% durante la última década.\n- Población en pobreza: 60% (menciona en texto).\n- Factores que afectaron la desaceleración reciente: merma de la confianza, insuficiente contribución del gasto presupuestario, suspensiones de actividades mineras por mandato judicial, condiciones externas desfavorables.\n- Pronóstico de crecimiento: 3.6% en el 2019, con recuperación moderada apoyada por mayor crecimiento de la economía estadounidense, condiciones monetarias acomodaticias y moderado impulso en el gasto gubernamental.\n- Necesidad de impulsar inversión pública y privada; inversión total alrededor del 14% del PIB (descrita como baja)."
    },
    {
      "heading": "Inflación y política monetaria",
      "content": "- Meta de inflación del banco central: banda objetivo 4±1 por ciento.\n- Inflación observada en 2017: mayor parte del tiempo dentro de la banda objetivo, con episodios temporales en alimentos.\n- Inflación subyacente: por debajo del límite inferior de 3% durante buena parte de 2017 y continúa desacelerándose a fecha de febrero de 2018.\n- Perspectiva: tasa de inflación observada se situará por debajo del punto intermedio de la banda objetivo en el futuro próximo.\n- Política monetaria: considerada correctamente acomodaticia; tasa de política monetaria ajustada por inflación es negativa y se encuentra por debajo de la tasa neutral estimada.\n- Recomendación: reducir la tasa de política si crecimiento e inflación no se comportan conforme a las proyecciones; considerar mayor apoyo monetario hacia mediados de año si los indicadores no se fortalecen.\n- Medidas estructurales de apoyo: leyes para microcrédito, garantías mobiliarias y factoraje; promulgar ley integral sobre mercado de valores y mercados de deuda pública; avanzar en desdolarización financiera; alentar competencia bancaria."
    },
    {
      "heading": "Posición externa y tipo de cambio",
      "content": "- Mejora notable de la cuenta corriente y ligera apreciación del tipo de cambio por bajos precios del petróleo y escalada de remesas.\n- Proyección: normalización parcial generará déficit de cuenta corriente a partir de 2021.\n- Estimación: en 2017 la cuenta corriente fue, aproximadamente, un 2¼% del PIB más favorable de lo esperado dada la estructura demográfica y de ingreso.\n- Recomendación cambiaria: permitir mayor flexibilidad cambiaria, ampliar margen que activa la intervención cambiaria y reducir magnitud de la intervención; en escenario poco probable de caída abrupta de remesas, vender divisas y depreciar el tipo de cambio."
    },
    {
      "heading": "Riesgos",
      "content": "- Sesgo a la baja en los riesgos.\n- Riesgos internos: límites al gasto presupuestario, posible sub-ejecución del gasto, retrasos judiciales que afecten operaciones mineras.\n- Riesgos externos: cambios abruptos en condiciones financieras internacionales que encarezcan el financiamiento externo; riesgos severos pero poco probables relacionados con restricciones a transferencias desde Estados Unidos que reduzcan remesas, aumento de deportaciones, o amplio retiro mundial de apertura comercial e integración transfronteriza."
    },
    {
      "heading": "Recomendaciones fiscales y de gasto",
      "content": "- Necesidad de ampliación presupuestaria para afianzar el crecimiento a corto plazo:\n  - Aval del personal: ampliar gasto hasta ½% del PIB en 2018.\n  - A partir de 2019: aumentar gasto en aproximadamente un 1% del PIB, enfocando en programas emblemáticos de alto impacto.\n  - En el mediano plazo: financiar este mayor gasto con ingresos fiscales más elevados mediante una reforma tributaria integral.\n- Mejorar ejecución del gasto:\n  - Avanzar en identificar obligaciones pendientes y diferenciar procedimientos administrativos y penales por parte de la Contraloría General de Cuentas.\n  - Reformas propuestas: reforma de la Contraloría General de Cuentas para capacidades preventivas y auditoría concurrente; interpretación consensuada de normas de compras públicas; criterios unificados que protejan a funcionarios públicos; creación de un Viceministerio de Transparencia y Contrataciones; nueva Ley de Contrataciones del Estado; presupuesto multianual de inversiones.\n- Políticas de gasto productivo:\n  - Reducir afectación de ingresos fiscales a fines específicos; reducir pisos obligatorios de gasto; formular objetivos de gasto dentro de un marco presupuestario de mediano plazo; evaluación ex post de desempeño programático.\n  - Ajustar remuneraciones al desempeño en salud y educación; reformar reglamentos de Ley del Servicio Civil y Ley de Salarios del Sector Público; culminar censo del personal del sector público."
    },
    {
      "heading": "Reforma tributaria y movilización de ingresos",
      "content": "- Meta de ingresos: elevar los ingresos al menos al 15 por ciento del PIB.\n- Componentes sugeridos de la reforma tributaria:\n  - Subida de las tasas del ISR personal (posible primera etapa).\n  - Simplificación del impuesto sobre la renta de las personas jurídicas.\n  - Aumento de impuestos indirectos.\n  - Reorientación de ciertas deducciones tributarias para mejorar cobertura en salud y pensiones.\n  - Reformas de administración tributaria y aduanas: refuerzo de controles del IVA; fortalecimiento unidad de grandes contribuyentes; uso más eficiente de información tributaria; refuerzo de facultades de cobro de la SAT; mayor operatividad de disposiciones sobre secreto bancario; controles más estrictos en despacho de aduanas.\n- Uso del ingreso adicional: programas emblemáticos orientados a Objetivos de Desarrollo Sostenible (educación preprimaria y secundaria, atención preventiva y primaria de la salud, mayor cobertura de pensiones para empleados por cuenta propia, mayor cobertura y focalización del programa principal de transferencias condicionadas)."
    },
    {
      "heading": "Inversión, clima de negocios e informalidad",
      "content": "- Revertir la tendencia decreciente de la inversión es crucial; requiere:\n  - Mejorar clima de negocios (ej.: sistema digital de inscripción y declaración tributaria, sistema de arbitraje, coordinación de licencias de construcción, reducir rezagos judiciales).\n  - Incorporación ágil de la Convención 169 de la OIT buscando equilibrio entre inversión extractiva y derechos indígenas.\n  - Fortalecer políticas de competencia mediante adopción de ley general de competencia pendiente.\n- Reducir informalidad laboral mediante:\n  - Salario mínimo y remuneración del trabajo a tiempo parcial más predecibles y orientados a objetivos de empleo.\n  - Incremento de productividad de trabajadores informales (inversión en caminos rurales e irrigación).\n  - Refuerzo de programas de pasantías como Mi Primer Empleo y capacitación vocacional.\n  - Ampliación de cobertura de sistemas de salud y pensiones para trabajadores por cuenta propia."
    },
    {
      "heading": "Sistema financiero y regulación",
      "content": "- Evaluación del sistema bancario:\n  - Bancos debidamente capitalizados, suficiente liquidez, mora crediticia baja.\n  - Riesgos potenciales por aumentos drásticos de tasas de interés o choques severos de liquidez en financiamiento en dólares.\n  - Autoridades han introducido requisitos adicionales de capital y cobertura de liquidez para activos en moneda extranjera.\n- Recomendaciones prudenciales:\n  - Adoptar requisitos prudenciales más estrictos para préstamos en moneda extranjera a prestatarios no cubiertos si las medidas actuales son insuficientes.\n  - Avance gradual hacia normas de Basilea III.\n  - Nueva ley bancaria elevada al Congreso (si se promulga) fortalecería marco resolutorio y protección de depositantes, clarificando desencadenantes de resolución eficaz y salvaguardias para uso de fondos públicos.\n- Fortalecer supervisión ALD/LFT y marco para cooperativas."
    },
    {
      "heading": "Gobernanza y lucha contra corrupción",
      "content": "- Fortalecimiento institucional recomendado:\n  - Mejorar procedimientos de nombramiento de Jueces y Magistrados (enmienda de la Ley y reglamentos sobre Comisiones de Postulación).\n  - Aplicación eficaz del sistema de meritocracia y sanciones conforme a la nueva Ley de la Carrera Judicial.\n  - Publicación digital de fallos judiciales.\n  - Fortalecer régimen de declaración de activos y supervisión de la Ley de Probidad Pública por la Contraloría.\n  - Garantizar transparencia sobre beneficiario final de personas jurídicas.\n- Marco ALD/LFT: adoptar iniciativa enmendada ya refrendada en 2014 por Superintendencia de Bancos y otros actores; medidas incluirían ampliar lista de entidades declarantes, mejorar medidas de prevención, obligación de un enfoque basado en riesgos, régimen sancionatorio sólido, mayor protección para supervisores, y mejorar interacción entre supervisor y cuerpos de seguridad."
    },
    {
      "heading": "Indicadores sociales y económicos seleccionados (cuadro resumido)",
      "content": "- I. Indicadores Sociales y Demográficos\n  - Población 2018 (millones): 17\n  - Índice de Gini (2014): 49\n  - Porcentaje de población indígena (2016): 41\n  - Esperanza de vida al nacer (2016): 72\n  - Población debajo de la línea de la pobreza (Porcentaje, 2014): 59\n  - Tasa de alfabetización adulta (2015): 21\n  - Posición en índice de desarrollo de PNUD (2016; of 188): 125\n  - PIB per cápita (US$, 2016): 4,155\n\n- II. Indicadores Económicos (variación porcentual anual y niveles)\n  - PIB Real: 2014: 4.2; 2015: 4.1; 2016: 3.1; 2017: 2.8; 2018: 3.2; 2019: 3.6\n  - Inflación precios al consumidor (fin de período): 2014: 2.9; 2015: 5.7; 2016: 3.5\n  - M2 (variación): 2014: 8.7; 2015: 9.4; 2016: 6.6; 2017: 8.4; 2018: 6.9; 2019: 7.7\n  - Crédito al sector privado: 2014: 8.8; 2015: 12.8; 2016: 5.9; 2017: 3.8; 2018: 7.0; 2019: 8.0\n  - Inversión doméstica bruta (% del PIB): 2014: 13.7; 2015: 13.6; 2016: 12.9; 2017: 13.0; 2018: 12.7; 2019: 12.5\n    - Sector Privado (% del PIB): 2014: 12.0; 2015: 12.3; 2016: 11.7; 2017: 11.6; 2018: 11.2; 2019: 11.0\n    - Sector Público (% del PIB): 2014: 1.7; 2015: 1.3; 2016: 1.2; 2017: 1.1\n  - Ahorro nacional bruto (% del PIB): 2014: 13.5; 2015: 14.4; 2016: 14.5; 2017: 13.8; 2018: 13.2; 2019: 11.4\n  - Cuenta corriente (% del PIB): 2014: -2.1; 2015: -0.2; 2016: 1.5; 2017: 1.4; 2018: 0.6; 2019: (dato tabulado pero en texto línea aparece)\n  - Balanza comercial (bienes) (% del PIB): 2014: -10.3; 2015: -8.7; 2016: -7.5; 2017: -7.8; 2018: -8.0; 2019: -8.1\n  - Exportaciones (% del PIB): 2014: 18.7; 2015: 17.0; 2016: 15.4; 2017: 14.7; 2018: 14.6; 2019: (ver tabla)\n  - Importaciones (% del PIB): 2014: 29.0; 2015: 25.7; 2016: 22.9; 2017: 22.6; 2018: 22.8\n  - Remesas (% del PIB): 2014: 9.7; 2015: 10.1; 2016: 10.7; 2017: 11.1; 2018: 10.8\n  - Reservas Internacionales Netas (Saldo en meses de importación de NFGS del próximo año): 4.0; 4.5; 4.9; 5.6; 5.2 (años correlativos en tabla)\n  - Deuda del Gobierno Central (% del PIB): 24.3; 24.2; 24.5; 24.4; 24.6\n  - PIB (US$ miles de millones): 58.7; 63.8; 68.8; 75.7; 82.4; 87.8\n\nFuente: Declaración final de la misión del personal técnico del FMI al término de la Consulta del Artículo IV de 2018.\n\n---\n\n\n References\n\n- Noticias\n- Guatemala y el FMI\n- Supervisión del FMI -- Ficha Técnica\n- Artículo IV\n- https://www.imf.org/es/home\n\nSource: https://www.imf.org/es/news/articles/2018/03/20/ms031918-guatemala-staff-concluding-statement-of-the-2018-article-iv-mission"
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    "Published: March 19, 2018",
    "Cimentado en la estabilidad macroeconómica sólida, el crecimiento a corto plazo es bueno pero insuficiente para mejorar significativamente el nivel de vida.",
    "Ingreso per cápita: crecimiento promedio de 1% durante la última década.",
    "Población en pobreza: 60% (menciona en texto).",
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    "Pronóstico de crecimiento: 3.6% en el 2019, con recuperación moderada apoyada por mayor crecimiento de la economía estadounidense, condiciones monetarias acomodaticias y moderado impulso en el gasto gubernamental.",
    "Necesidad de impulsar inversión pública y privada; inversión total alrededor del 14% del PIB (descrita como baja).",
    "Meta de inflación del banco central: banda objetivo 4±1 por ciento.",
    "Inflación observada en 2017: mayor parte del tiempo dentro de la banda objetivo, con episodios temporales en alimentos.",
    "Inflación subyacente: por debajo del límite inferior de 3% durante buena parte de 2017 y continúa desacelerándose a fecha de febrero de 2018.",
    "Perspectiva: tasa de inflación observada se situará por debajo del punto intermedio de la banda objetivo en el futuro próximo.",
    "Política monetaria: considerada correctamente acomodaticia; tasa de política monetaria ajustada por inflación es negativa y se encuentra por debajo de la tasa neutral estimada.",
    "Recomendación: reducir la tasa de política si crecimiento e inflación no se comportan conforme a las proyecciones; considerar mayor apoyo monetario hacia mediados de año si los indicadores no se fortalecen.",
    "Medidas estructurales de apoyo: leyes para microcrédito, garantías mobiliarias y factoraje; promulgar ley integral sobre mercado de valores y mercados de deuda pública; avanzar en desdolarización financiera; alentar competencia bancaria.",
    "Mejora notable de la cuenta corriente y ligera apreciación del tipo de cambio por bajos precios del petróleo y escalada de remesas.",
    "Proyección: normalización parcial generará déficit de cuenta corriente a partir de 2021.",
    "Estimación: en 2017 la cuenta corriente fue, aproximadamente, un 2¼% del PIB más favorable de lo esperado dada la estructura demográfica y de ingreso.",
    "Recomendación cambiaria: permitir mayor flexibilidad cambiaria, ampliar margen que activa la intervención cambiaria y reducir magnitud de la intervención; en escenario poco probable de caída abrupta de remesas, vender divisas y depreciar el tipo de cambio.",
    "Sesgo a la baja en los riesgos.",
    "Riesgos internos: límites al gasto presupuestario, posible sub-ejecución del gasto, retrasos judiciales que afecten operaciones mineras.",
    "Riesgos externos: cambios abruptos en condiciones financieras internacionales que encarezcan el financiamiento externo; riesgos severos pero poco probables relacionados con restricciones a transferencias desde Estados Unidos que reduzcan remesas, aumento de deportaciones, o amplio retiro mundial de apertura comercial e integración transfronteriza.",
    "Necesidad de ampliación presupuestaria para afianzar el crecimiento a corto plazo:",
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    "Políticas de gasto productivo:",
    "Meta de ingresos: elevar los ingresos al menos al 15 por ciento del PIB.",
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    "Uso del ingreso adicional: programas emblemáticos orientados a Objetivos de Desarrollo Sostenible (educación preprimaria y secundaria, atención preventiva y primaria de la salud, mayor cobertura de pensiones para empleados por cuenta propia, mayor cobertura y focalización del programa principal de transferencias condicionadas).",
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    "[Noticias](https://www.imf.org/es/news)",
    "[Guatemala y el FMI](https://www.imf.org/es/news/searchnews)",
    "[Supervisión del FMI -- Ficha Técnica](https://www.imf.org/es/about/factsheets/imf-surveillance)",
    "[Artículo IV](http://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/aa04.htm)",
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