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  "title": "El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la Consulta del Artículo IV con Perú correspondiente a 2018",
  "publication": "IMF News, July 25, 2018",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/news/articles/2018/07/25/pr18308-peru-imf-executive-board-concludes-2018-article-iv-consultation",
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  "summary": "El 9 de julio de 2018, el Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó la Consulta del Artículo IV con Perú.",
  "publishDate": "2018-07-25",
  "sections": [
    {
      "heading": "Contexto y desarrollos recientes",
      "content": "- El 9 de julio de 2018, el Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó la Consulta del Artículo IV con Perú.\n- En lo que va del siglo, Perú ha tenido uno de los desempeños económicos más destacados en América Latina: crecimiento vigoroso, reducción significativa de la pobreza e inflación baja, atribuibles a reformas macroeconómicas y estructurales sólidas.\n- Dificultades en 2017:\n  - Condiciones meteorológicas extremas generadas por El Niño.\n  - Efectos del caso Odebrecht, que condujeron a la dimisión del Presidente Kuczynski.\n  - Aumento del coeficiente de pobreza y crecimiento subóptimo en 2017.\n- Respuesta de las autoridades:\n  - Nuevo Gabinete implementó medidas rápidas y recibió potestades legislativas especiales del Congreso para acelerar la reconstrucción y poner en marcha reformas.\n  - Indicadores recientes sugieren un repunte de la actividad económica."
    },
    {
      "heading": "Perspectivas y proyecciones",
      "content": "- Proyecciones macroeconómicas destacadas:\n  - \"Se prevé que en 2018 el crecimiento aumentará a 3,7%, respaldado por un estímulo fiscal y monetario anticíclico.\"\n  - \"En 2019-20, se prevé que la recuperación de la demanda interna privada empujará el crecimiento por encima de 4%, incluso a medida que la consolidación fiscal paulatina siga su curso.\"\n  - \"A mediano plazo, se proyecta que el crecimiento convergerá al potencial de 4%.\"\n  - \"Se prevé que el nivel general de inflación aumentará poco a poco hasta llegar al centro de la banda fijada como objetivo por el banco central de 1-3% para fines de 2018.\""
    },
    {
      "heading": "Evaluación del Directorio Ejecutivo",
      "content": "- Reconocimientos y oportunidades:\n  - Felicitaciones por políticas macroeconómicas sólidas y reformas estructurales durante las dos últimas décadas.\n  - Riesgos a mediano plazo inclinados a la baja; elevados precios del cobre y mitigación de la incertidumbre política representan una oportunidad para abordar retos y aumentar el crecimiento potencial.\n- Política fiscal:\n  - Orientación sugerida: mantener política fiscal anticíclica en 2018.\n  - Respaldo al objetivo de expandir la inversión pública para la reconstrucción tras inundaciones y deslizamientos de tierra.\n  - Importancia de incrementar la capacidad de implementación de los gobiernos subnacionales.\n  - Compromiso con consolidación fiscal a mediano plazo dentro del marco de responsabilidad fiscal.\n  - Recomendación de centrarse en movilización de ingresos fiscales mediante el fortalecimiento de la política y la administración tributaria, y racionalizar el gasto corriente para liberar espacio para inversión pública.\n- Política monetaria y tipo de cambio:\n  - La orientación acomodaticia de la política monetaria sigue siendo adecuada; la política debería seguir estando orientada por los datos.\n  - Banco central ha mejorado su comunicación; podría introducir mejoras adicionales.\n  - Flexibilidad del tipo de cambio es un amortiguador importante; intervenciones deben ser bidireccionales y limitadas a corregir condiciones de mercado desordenadas.\n- Sector financiero y macroprudencia:\n  - Sector financiero sólido y resiliente a shocks macroeconómicos severos, según pruebas de estrés.\n  - Riesgos a vigilar: elevada concentración, posiciones fuera del balance y exposiciones comunes.\n  - Recomendación de aumentar recargos de capital para bancos de importancia sistémica.\n  - Complacencia por reducción de la dolarización financiera, pero énfasis en tomar medidas para reducirla aún más.\n  - Recomendación de mejoras al marco macroprudencial, incluyendo ampliar mandatos del banco central y del supervisor financiero.\n- Reformas estructurales y gobernabilidad:\n  - Necesidad de continuar reformas para afrontar la elevada informalidad y la baja productividad.\n  - Recomendaciones: afianzar la gobernabilidad, mejorar la educación, flexibilizar el mercado laboral, estimular la profundización e inclusión financieras.\n  - Importancia de reformar el sistema de pensiones para afianzar la protección social y reducir desigualdades."
    },
    {
      "heading": "Indicadores económicos clave (selección de la tabla)",
      "content": "- Indicadores sociales:\n  - Esperanza de vida al nacer (años): 74.2, 74.4, 74.7, 74.9, …\n  - Mortalidad infantil (por mil nacidos vivos): 13.5, 12.9, 12.4, 11.9\n  - Tasa de alfabetización de adultos: 93.8, 93.7, 94.2\n  - Tasa de pobreza (total) 1/: 23.9, 22.7, 21.8, 20.7, 21.7\n  - Tasa de desempleo: 5.9, 6.0, 6.5, 6.7, 6.9\n- Producción y precios:\n  - PIB real (años 2013–2019 parcial): 5.8, 2.4, 3.3, 4.1, 2.5, 3.7, (2019 no listado en fila)\n  - Demanda interna real: 7.3, 2.2, 2.9, 1.1, 1.6, 4.5, 4.7\n  - Demanda interna real (contribución al PIB): 7.4, 4.4\n  - Consumo (contribución al PIB): 4.3, 3.1, 2.0, 1.7, 3.0\n  - Inversión (contribución al PIB): -0.9, -0.7, -1.0, -0.1, 1.4, 1.8\n  - Exportación neta (contribución al PIB): -1.5, 0.2, 0.4, 0.9, -0.6\n  - Brecha del producto (porcentaje del PIB potencial): -0.2, -1.1, -0.8\n  - Precios al consumidor (fin del periodo): 3.2\n  - Precios al consumidor (promedio del período): 2.8, 3.5, 3.6, 1.3\n- Sector externo:\n  - Exportaciones: -9.6, -7.8, -12.9, 7.6, 21.3, 13.2, 4.0\n  - Importaciones: -3.1, -9.0, -5.9, 10.0, 9.8\n  - Términos de intercambio (deterioro -): -5.2, -5.4, -6.4\n  - Tipo de cambio efectivo real (depreciación -): -1.6, 0.8, -2.4, n.d.\n- Dinero y crédito 2/ 3/:\n  - Dinero en sentido amplio: 15.3, 9.5, 11.6, 8.8, 8.5\n  - Crédito neto al sector privado: 18.3, 14.0, 5.0, 5.1, 7.5\n- Sector público:\n  - Ingreso SPNF: 27.7, 24.9, 23.2, 23.0, 23.4\n  - Gasto primario SPNF: 25.7, 26.9, 25.9, 24.6, 25.4, 25.2\n  - Saldo primario SPNF: -1.4, -1.9, -2.0, -1.3\n  - Saldo global SPNF: -0.3, -2.5, -3.3, -2.7\n  - Saldo primario estructural SPNF 4/: 0.7, -0.5, -1.7\n- Cuenta corriente y reservas:\n  - Saldo en cuenta corriente externa: -4.6, -4.4, -4.8, -1.8\n  - Reservas brutas (En miles de millones de dólares de EE.UU.): 65.7, 62.4, 61.5, 61.7, 63.7, 64.2\n- Indicadores de moneda y deuda:\n  - Porcentaje de deuda externa a corto plazo 5/: 536, 534, 523, 450, 312, 478, 454\n  - Porcentaje de depósitos de moneda extranjera en bancos: 274, 258, 224, 230, 225, 220, 222\n  - Deuda externa total 6/: 29.9, 34.1, 38.1, 38.2, 35.7, 33.1, 31.2\n  - Deuda bruta del sector público no financiero 7/: 19.9, 20.6, 24.4, 25.3, 26.6, 27.6\n  - Composición interna/externa (selección): Externa: 8.7, 11.1, 10.3, 8.3; Interna: 11.8, 12.8, 16.6, 18.2, 19.4\n- Ahorro e inversión:\n  - Inversión nacional bruta: 25.8, 24.1, 22.6, 21.4, 21.9\n  - Sector público (incl. certificados de reconocimiento de pago): 5.6, 4.8\n  - Sector privado (inc. existencias): 20.1, 19.3, 19.1, 17.8, 16.9, 17.1, 17.6\n  - Ahorro nacional: 21.2, 20.5, 20.2, 20.8, 7.0, 3.8, 2.7\n  - Sector privado: 14.2, 14.5, 15.6, 17.2, 18.0, 17.7\n- Partidas informativas:\n  - PIB nominal (miles de millones de S/.): 548.2, 576.5, 612.7, 659.7, 701.8, 749.0, 796.9\n  - PIB per cápita (en dólares de EE.UU.): 6,655, 6,586, 6,168, 6,208, 6,762, 7,198, 7,533\n\nFuente: Departamento de Comunicaciones del FMI, Comunicado de prensa No. 18/308, 25 de julio de 2018.\n\n---\n\n\n References\n\n- Noticias\n- Perú y el FMI\n- Supervisión del FMI -- Ficha Técnica\n- http://www.imf.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm\n- https://www.imf.org/es/home\n\nSource: https://www.imf.org/es/news/articles/2018/07/25/pr18308-peru-imf-executive-board-concludes-2018-article-iv-consultation"
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