## Cinco conclusiones que se extraen de las perspectivas económicas de Uruguay

_IMF News, February 21, 2019_

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**Canonical URL:** [Cinco conclusiones que se extraen de las perspectivas económicas de Uruguay](https://www.imf.org/es/news/articles/2019/02/15/na021319-five-takeaways-from-uruguay-economic-outlook)

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- Published: February 21, 2019

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### Visión general
- Publicación: 21 de febrero de 2019.
- Síntesis: La economía uruguaya mostró resiliencia en la última década y media, con reducción de la pobreza y aumento de ingresos a niveles altos en la región. Recientemente, el crecimiento se ha moderado por baja inversión, caída del empleo y un entorno externo incierto.

### 1. Crecimiento — hallazgos y proyecciones
- Causas recientes de la moderación del crecimiento:
  - Inversión privada alicaída.
  - Exportaciones netas se tornaron negativas.
  - Fuerte sequía en el primer trimestre de 2018 que perjudicó la cosecha de cultivos de verano (sobre todo la soja).
- Proyecciones oficiales:
  - Para 2018 y 2019 se proyecta que el crecimiento ronde el 2%.
  - Para 2020 se proyecta que se recupere a 3%.
- Demanda interna: el consumo siguió respaldando la demanda interna a pesar de los factores anteriores.

### 2. Instituciones sólidas — fortalezas y recomendaciones
- Fortalezas identificadas:
  - Instituciones sólidas y políticas económicas prudentes.
  - Diversificación de las exportaciones y sus destinos.
  - Manejo prudente de la deuda y pre-financiamiento de necesidades de fondeo externo.
  - Menores vulnerabilidades del sector bancario.
  - Gran monto de reservas internacionales.
- Vulnerabilidades:
  - Pequeña economía abierta, vulnerable a cambios en la actitud de los mercados internacionales y contagios regionales.
- Recomendaciones de política:
  - Mantener la trayectoria firme de políticas para afrontar el empeoramiento de la coyuntura externa.
  - Reforzar los marcos de política fiscal y monetaria.
  - Impulsar reformas para mejorar resultados de educación y fomentar competitividad e inversión del sector privado.

### 3. Deuda — diagnóstico y medidas sugeridas
- Objetivo macrofiscal: encauzar la deuda por una trayectoria descendente para contener riesgos fiscales.
- Medidas sugeridas:
  - Reducir el déficit presupuestario global del gobierno, basándose en la disminución del elevado gasto corriente.
  - Modificar las tarifas de los servicios públicos en función de la estructura de costos y las necesidades de inversión de las empresas públicas.

### 4. Inflación — situación actual y orientación de política
- Situación:
  - Desde mediados de 2018, la inflación ha estado por encima del rango meta.
  - Causas: la sequía y la depreciación del peso.
  - Nivel actual de inflación informado: 7,4%.
- Meta y recomendación:
  - Es importante bajar la inflación hacia la mitad del rango meta para anclar las expectativas inflacionarias.
  - La orientación de la política monetaria debe seguir ajustándose hasta que la inflación y las expectativas inflacionarias se acerquen al punto medio del rango meta (5%).

### 5. Reformas estructurales — prioridades para el crecimiento inclusivo
- Objetivos: garantizar que los ingresos continúen convergiendo hacia niveles de economías avanzadas y crear mayor margen para inversión pública y privada.
- Acciones sugeridas:
  - Crear mayor margen para el gasto presupuestario público a fin de incrementar la inversión en infraestructura (por ejemplo, proyecto ferroviario reciente).
  - Reformar el sector educativo para preparar a quienes buscan empleo para un mercado laboral impulsado por la tecnología.
  - Mejorar el clima general de negocios y el acceso al financiamiento para fomentar la inversión privada.

*Fuente: Cinco conclusiones que se extraen de las perspectivas económicas de Uruguay (21 de febrero de 2019).*

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## References

- [https://www.imf.org/es/news/searchnews](https://www.imf.org/es/news/searchnews)
- [Noticias](https://www.imf.org/es/news)
- [Lea el informe](https://www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2019/02/22/Uruguay-2018-Article-IV-Consultation-Press-Release-Staff-Report-and-Statement-by-the-46624)
- [Blog sobre perspectivas regionales](https://blogs.imf.org/2019/01/25/latin-america-and-the-caribbean-in-2019-a-moderate-expansion/)
- [Uruguay y el FMI](https://www.imf.org/en/Countries/URY)
- [https://www.imf.org/es/home](https://www.imf.org/es/home)

_Source: https://www.imf.org/es/news/articles/2019/02/15/na021319-five-takeaways-from-uruguay-economic-outlook_