{
  "title": "Un momento delicado para la economía mundial: Tres ámbitos prioritarios de acción",
  "publication": "IMF News, April 2, 2019",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/news/articles/2019/03/29/sp040219-a-delicate-moment-for-the-global-economy",
  "canonical": "https://www.imf.org/es/news/articles/2019/03/29/sp040219-a-delicate-moment-for-the-global-economy",
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  "summary": "a) Políticas internas para resiliencia e inclusión - Objetivos macroeconómicos y estructurales: - Política macroeconómica que afiance crecimiento y estabilidad. - Política monetaria acomodaticia donde la inflación esté por debajo de la meta y anclaje de expectativas. - Uso de flexibilidad cambiaria ",
  "publishDate": "2019-04-02",
  "sections": [
    {
      "heading": "1. Introducción y diagnóstico general",
      "content": "- Contexto del discurso: Cámara de Comercio de Estados Unidos, Washington, DC; 2 de abril de 2019.\n- Mensaje central: la economía mundial está en un “momento delicado” que exige políticas adecuadas y acción colectiva.\n- Metáfora meteorológica usada para describir la evolución reciente:\n  - Hace un año: “reparemos el tejado ahora que brilla el sol”.\n  - Hace seis meses: se avecinaban tormentas.\n  - Hoy: el tiempo está “inestable”."
    },
    {
      "heading": "2. Evolución y proyecciones del crecimiento mundial",
      "content": "- Proyecciones publicadas en enero: crecimiento mundial para 2019 y 2020 de alrededor del 3½%.\n- Tendencia reciente: desde enero, el crecimiento ha seguido perdiendo ímpetu; previsiones actualizadas a publicarse la semana siguiente.\n- Distribución geográfica del cambio:\n  - Hace dos años, el 75% de la economía mundial experimentó un repunte.\n  - Para el año del discurso, se prevé que el 70% de la economía mundial experimente una desaceleración.\n- Expectativa sobre corto plazo: no se anticipa una recesión a corto plazo; se prevé cierto repunte del crecimiento en el segundo semestre de 2019 y en 2020.\n- Riesgos a la baja que hacen precario el repunte:\n  - Incertidumbres relacionadas con países (ejemplo: brexit).\n  - Niveles elevados de deuda en algunos sectores y países.\n  - Tensiones en torno a la política comercial.\n  - Intranquilidad en los mercados financieros.\n- Canal de riesgo específico: un endurecimiento de las condiciones financieras más marcado de lo esperado podría dificultar el refinanciamiento y el servicio de la deuda para gobiernos y empresas, amplificando movimientos del tipo de cambio y correcciones en los mercados financieros."
    },
    {
      "heading": "3. Tres ámbitos prioritarios de acción",
      "content": "- Enfoque: políticas internas; políticas transfronterizas; esfuerzos coordinados para desafíos globales.\n\na) Políticas internas para resiliencia e inclusión\n- Objetivos macroeconómicos y estructurales:\n  - Política macroeconómica que afiance crecimiento y estabilidad.\n  - Política monetaria acomodaticia donde la inflación esté por debajo de la meta y anclaje de expectativas.\n  - Uso de flexibilidad cambiaria para absorber shocks cuando sea necesario.\n  - Fortalecimiento del sector financiero y continuación de reformas regulatorias.\n- Desafío fiscal y deuda:\n  - Muchos países presentan elevados niveles de deuda pública y bajas tasas de interés, reduciendo el margen de maniobra ante la próxima desaceleración.\n  - Recomendación: uso más inteligente de la política fiscal (acumular reservas fiscales en épocas de bonanza; crear espacio fiscal; modernizar sistemas tributarios; movilizar ingresos internos; priorizar gasto favorable al crecimiento; reducir deuda pública cuando sea necesario).\n- Inclusión y desigualdad:\n  - Uso de la política fiscal para promover medidas tributarias progresivas y redes de protección específicas por país.\n  - Inversión en educación, atención de la salud e infraestructura de calidad, con atención especial a jóvenes y mujeres.\n- Competencia y concentración de mercado:\n  - Nuevo análisis del FMI: en las últimas dos décadas, el aumento del poder de mercado de las empresas en economías avanzadas tuvo solo un efecto muy pequeño en inversión, producto y la proporción del ingreso nacional de los trabajadores remunerados.\n  - Observación adicional: un pequeño número de empresas muy dinámicas fue responsable de los sobreprecios más grandes; dinámica acentuada en la economía digital (“el ganador se lleva la mayor parte”).\n  - Recomendación: reducir barreras a la entrada y reformar marcos de competencia para garantizar igualdad de condiciones en todos los sectores.\n\nb) Esfuerzos transfronterizos para condiciones más equitativas\n- Ámbitos de acción transfronteriza: modernización de la regulación financiera; mejora de la transparencia de la deuda; lucha contra flujos financieros ilícitos; comercio y tributación internacional.\n- Efectos de la integración comercial:\n  - Integración comercial históricamente contribuye a prosperidad, reducción de la pobreza, difusión de tecnologías y estímulo de productividad; reduce costo de vida y crea empleos con salarios más altos.\n  - Nuevos estudios del FMI (análisis de 180 países en seis décadas): la integración comercial impulsa claramente la inversión en plantas, maquinaria y otros ámbitos generadores de empleo; las barreras comerciales perjudican claramente la inversión y el empleo.\n- Impacto de un aumento de aranceles entre EE. UU. y China:\n  - Si los aranceles a todos los bienes comerciados entre Estados Unidos y China aumentaran 25 puntos porcentuales, esto reduciría el PIB anual en un 0,6% en Estados Unidos y en un 1,5% en China.\n- Enfoque sobre déficits bilaterales y aranceles:\n  - Desequilibrios comerciales bilaterales han sido impulsados principalmente por factores macroeconómicos, no por aranceles bilaterales.\n  - Los aranceles a los productos de un país solo desvían flujos comerciales hacia otros países; no son la forma más eficaz de reducir un déficit bilateral.\n- Prioridades para modernizar el sistema comercial:\n  - Abordar subsidios estatales, propiedad intelectual, privacidad de datos.\n  - Nuevos acuerdos para liberar potencial de servicios comercializables y comercio digital.\n  - Marcos basados en reglas para competencia leal; modernizar funciones de la Organización Mundial del Comercio: negociación, transparencia y solución de controversias.\n- Tributación internacional de empresas:\n  - Estimación del FMI: los países que no son miembros de la OCDE pierden alrededor de USD 200.000 millones al año por traslado de utilidades a jurisdicciones de baja tributación.\n  - Consecuencia: pérdida de ingresos dificulta la financiación de inversiones en personas e infraestructura y el logro de los Objetivos de Desarrollo Sostenible para 2030.\n  - El FMI ha presentado opciones para trabajar conjuntamente hacia un sistema más justo y adaptado al futuro.\n\nc) Colaboración para desafíos a escala mundial\n- Lista de retos que requieren cooperación internacional: factores demográficos, migración, ciberriesgos, cambio climático.\n- Política climática desde la perspectiva macroeconómica:\n  - Enfoques resaltados: precio de las emisiones de carbono y reducción de subsidios a la energía.\n  - Estimación de subsidios a la energía: alrededor de USD 5,2 billones al año, es decir, un 6,5% del PIB mundial (nivel mundial, en 2017).\n- Corrupción y sus efectos macroeconómicos:\n  - Costo anual de los sobornos estimado en más de USD 1,5 billones, aproximadamente el 2% del PIB mundial.\n  - Lavado de dinero y financiamiento del terrorismo como dimensiones relacionadas; FMI trabaja con más de 100 países en estas áreas.\n  - Estudios recientes del FMI muestran elevado costo fiscal de la corrupción: pérdida masiva de ingresos públicos y gasto público de menor calidad; la corrupción reduce el crecimiento y aumenta la desigualdad.\n  - Estimación en nuevo estudio: dentro de un grupo de economías similares, un menor nivel de corrupción está asociado a una diferencia de hasta 4 puntos porcentuales del PIB en ingresos tributarios.\n  - Índice de Percepción de la Corrupción: Transparency International (actualizado), donde 100 significa “muy transparente”; según este índice, dos terceras partes de todos los países obtienen una puntuación inferior a 50.\n- Conclusión sobre cooperación: la corrupción es un problema internacional que requiere cooperación transfronteriza para ser combatido eficazmente."
    },
    {
      "heading": "4. Papel del FMI y cooperación internacional",
      "content": "- Experiencia histórica del FMI en crisis:\n  - Durante la crisis financiera mundial, el FMI pudo comprometer más de USD 500.000 millones.\n  - En la década posterior, el FMI apoyó programas económicos de más de 90 países.\n- Apoyo actual y funciones:\n  - Asesoramiento para abrir mercados y fomentar inversión.\n  - Apoyo a programas en países como Egipto, Túnez, Jordania, Ucrania y Argentina.\n- Necesidad de recursos y respaldo:\n  - Para ser eficaz, el FMI requiere suficientes recursos en el futuro y confía en el respaldo de sus 189 países miembros."
    },
    {
      "heading": "5. Mensaje final y llamado a la acción",
      "content": "- Invitación a trabajar conjuntamente para enfrentar un “momento delicado” y hacer algo memorable, citando a Daniel Webster sobre desarrollar recursos, fortalecer instituciones y promover grandes intereses para la generación presente.\n\nFuente: Christine Lagarde, “Un momento delicado para la economía mundial: Tres ámbitos prioritarios de acción”, Cámara de Comercio de Estados Unidos, 2 de abril de 2019.\n\n---\n\n\n References\n\n- Christine Lagarde\n- Noticias\n- Discursos\n- Documento\n- https://www.imf.org/es/home\n\nSource: https://www.imf.org/es/news/articles/2019/03/29/sp040219-a-delicate-moment-for-the-global-economy"
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    "Contexto del discurso: Cámara de Comercio de Estados Unidos, Washington, DC; 2 de abril de 2019.",
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    "Riesgos a la baja que hacen precario el repunte:",
    "Canal de riesgo específico: un endurecimiento de las condiciones financieras más marcado de lo esperado podría dificultar el refinanciamiento y el servicio de la deuda para gobiernos y empresas, amplificando movimientos del tipo de cambio y correcciones en los mercados financieros.",
    "Enfoque: políticas internas; políticas transfronterizas; esfuerzos coordinados para desafíos globales.",
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    "Experiencia histórica del FMI en crisis:",
    "Apoyo actual y funciones:",
    "Necesidad de recursos y respaldo:",
    "Invitación a trabajar conjuntamente para enfrentar un “momento delicado” y hacer algo memorable, citando a Daniel Webster sobre desarrollar recursos, fortalecer instituciones y promover grandes intereses para la generación presente.",
    "[Christine Lagarde](http://www.imf.org/external/spanish/np/omd/bios/cls.htm)",
    "[Noticias](https://www.imf.org/es/news)",
    "[Discursos](https://www.imf.org/es/news/searchnews)",
    "[Documento](https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/31/Base-Erosion-Profit-Shifting-and-Developing-Countries-42973)",
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