## El personal del FMI concluye su visita a Chile _IMF News, June 19, 2019_ ## Source details **Canonical URL:** [El personal del FMI concluye su visita a Chile](https://www.imf.org/es/news/articles/2019/06/19/pr19228-chile-imf-staff-mission-concludes-visit) ## Other formats - [Markdown version](/es/news/articles/2019/06/19/pr19228-chile-imf-staff-mission-concludes-visit/index.md) - [Structured JSON version](/es/news/articles/2019/06/19/pr19228-chile-imf-staff-mission-concludes-visit/index.json) - [Bundle manifest](/es/news/articles/2019/06/19/pr19228-chile-imf-staff-mission-concludes-visit/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: June 19, 2019 --- ### Visita y alcance - Período de la visita: del 5 al 12 de junio de 2019. - Equipo encabezado por: Sr. Luca Antonio Ricci. - Reuniones con: funcionarios del gobierno, representantes del sector privado y del ámbito académico. - Declaración final ofrecida por: Sr. Luca Antonio Ricci. ### Evaluación de la actividad económica reciente - Tras un fuerte repunte en 2018, en el que el PIB real creció un 4%, la desaceleración desde el comienzo de 2019 ha sido más marcada de lo previsto. - Crecimiento del PIB en el primer trimestre de 2019: 1,6% (interanual). - Causas identificadas de la desaceleración: contracción de la minería y de las exportaciones en general, pese a la sólida demanda interna; disminución transitoria de la actividad minera debida a fenómenos meteorológicos. - Exportaciones nominales: en mayo registraron su cuarto mes consecutivo de contracción interanual. - Inflación general: se redujo con la nueva canasta del IPC a comienzos de 2019 debido a componentes de alimentos y energía, y ha aumentado en cierta medida en los últimos meses. - Inflación subyacente: ha seguido siendo moderada y cerca del límite inferior del rango de la meta fijada por el Banco Central. - Indicadores de confianza: se han moderado últimamente en un contexto de mayor incertidumbre externa e interna. ### Riesgos externos y su transmisión - Riesgos mundiales "continúan inclinados a la baja" en medio de fuerte incertidumbre en materia de políticas. - Factores que podrían alterar condiciones financieras mundiales: cambio en el apetito de riesgo a escala mundial, agudización de tensiones comerciales, mayor incertidumbre política, una desaceleración más fuerte de lo previsto. - Posibles canales de impacto mencionados: perjuicios para la confianza, la inversión y el crecimiento; mayor volatilidad en los precios del cobre y el comercio mundial; retorno de preocupaciones sobre riesgos soberanos en la zona del euro; un brexit duro podría crear riesgos para la estabilidad financiera. ### Medidas de política recientes y su evaluación - Programa de estímulo anunciado por el gobierno: monto aproximado de USD 1.400 millones (alrededor de ½% del PIB). - Componentes: aceleración de proyectos de inversión pública (financiados con recursos reasignados de partidas subutilizadas en el presupuesto actual) y aceleración de la inversión del sector privado mediante expansión expedita de concesiones existentes. - Expectativa de contribución anual al crecimiento: alrededor de 0,4 puntos porcentuales a lo largo de 2019-2020. - Política monetaria: el Banco Central recortó la tasa de política monetaria en 50 puntos básicos, aumentando la postura expansionista. - Motivaciones señaladas: deterioro de las perspectivas mundiales, crecimiento más débil de lo previsto en el primer trimestre, bajo nivel de inflación (en especial la inflación subyacente), y la revisión de las estimaciones del Banco Central sobre el crecimiento tendencial (aumento de 25 puntos básicos) y la tasa de interés de política neutral (reducción de 25 puntos básicos). ### Evaluación fiscal y de deuda - Prioridad: mantener el balance fiscal estructural y las metas de inflación. - Expectativa del personal del FMI: las autoridades alcanzarán las metas del balance estructural. - Se espera que el déficit fiscal general sea mayor en 2019, sobre todo por expectativas de precios más bajos del cobre que los contemplados en el presupuesto. - Perspectiva sobre deuda: se prevé que la deuda se estabilice a comienzos de la década de 2020. ### Reformas, incertidumbre interna y recomendaciones políticas - Reformas en curso: sistemas tributario, de pensiones y de salud, así como al mercado de trabajo, entre otros. - Observación sobre el proceso legislativo: el dilatado proceso legislativo ha buscado amplio respaldo, pero también ha contribuido a la incertidumbre interna en materia de políticas, perjudicando la confianza y las decisiones de inversión. - Recomendaciones y prioridades destacadas: - Mantener el balance fiscal estructural y las metas de inflación. - Conservar una firme orientación de las futuras medidas de política monetaria, supeditadas al surgimiento de señales claras sobre la trayectoria de la inflación. - Alcanzar pronto un acuerdo en torno a las reformas de las políticas para apuntalar la confianza interna en este período de agudizada incertidumbre mundial. - Usar políticas macroeconómicas para brindar apoyo y a la vez preservar la estabilidad macroeconómica. ### Mensaje final - La misión del FMI agradeció a las autoridades por la hospitalidad y las conversaciones. *Fondo Monetario Internacional.* --- ## References - [Noticias](https://www.imf.org/es/news) - [Chile y el FMI](https://www.imf.org/es/news/searchnews) - [https://www.imf.org/es/home](https://www.imf.org/es/home) _Source: https://www.imf.org/es/news/articles/2019/06/19/pr19228-chile-imf-staff-mission-concludes-visit_