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  "title": "El Directorio Ejecutivo del FMI Concluye la Consulta del Artículo IV con Colombia correspondiente a 2020",
  "publication": "IMF News, April 17, 2020",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/news/articles/2020/04/17/pr20169-colombia-imf-executive-board-concludes-2020-art-iv-consultation",
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  "summary": "La economía colombiana creció 3.3 por ciento en 2019.",
  "publishDate": "2020-04-17",
  "sections": [
    {
      "heading": "Resumen de desempeño económico y factores de 2019",
      "content": "- La economía colombiana creció 3.3 por ciento en 2019.\n- Factores que respaldaron la fuerte demanda interna en 2019:\n  - Inmigración desde Venezuela.\n  - Inversión pública y privada.\n  - Remesas entrantes.\n  - Unos salarios reales más altos.\n  - Aumento de la oferta de crédito al consumo.\n- Inflación y política monetaria:\n  - A pesar de la volatilidad del tipo de cambio y choques temporales de inflación, las expectativas inflacionarias se mantuvieron bien ancladas.\n  - La política monetaria acomodaticia fue apropiadamente mantenida.\n- Política fiscal:\n  - Un ajuste fiscal gradual, consistente con la regla fiscal, continuó proporcionando un apoyo fiscal adecuado.\n- Vulnerabilidades externas:\n  - El déficit de la cuenta corriente se amplió al 4,3 por ciento en 2019 debido al estancamiento de las exportaciones y un crecimiento impulsado por la demanda."
    },
    {
      "heading": "Impacto del COVID-19, choque petrolero y proyecciones",
      "content": "- Proyección para 2020:\n  - Se proyecta que el PIB real se contraiga un 2.4 por ciento en 2020, la primera recesión en Colombia desde 1999.\n- Financiación externa:\n  - Se espera que las necesidades de financiamiento externo aumenten, pero deberían continuar siendo financiadas por una IED relativamente estable y diversificada.\n- Perspectivas 2021 y mediano plazo:\n  - A medida que la pandemia del Covid-19 disminuya y las condiciones externas mejoren, se prevé que el crecimiento se recupere en 2021 y permanezca alrededor del 3½ por ciento a mediano plazo, respaldado por los impulsores del crecimiento de la demanda interna de 2019, incluida la contribución de los flujos migratorios."
    },
    {
      "heading": "Evaluación del Directorio Ejecutivo",
      "content": "- Reconocimientos:\n  - Los directores elogiaron a las autoridades por sus muy sólidos marcos de política pública e historial.\n  - Elogiaron los esfuerzos para apoyar e integrar la gran afluencia de migrantes de Venezuela.\n- Riesgos y expectativas:\n  - Los directores señalaron que se espera que la economía se contraiga debido al severo impacto de la pandemia del COVID-19, ampliando la incertidumbre sobre las perspectivas económicas.\n- Respuesta inicial y uso del espacio fiscal:\n  - Acogieron con beneplácito las primeras medidas para mitigar la propagación del COVID-19.\n  - Dada la pandemia y la interrupción de la actividad económica, acogieron con beneplácito la creación del Fondo de Mitigación de Emergencias (FOME) para apoyar al sector de la salud, los hogares y las empresas.\n  - Alentaron el gasto anticíclico y apoyaron el uso de todo el espacio fiscal disponible para brindar más apoyo a la economía.\n- Política monetaria y cambiaria:\n  - Dieron un visto bueno al compromiso de las autoridades de mantener un tipo de cambio flexible como primera línea de defensa ante choques externos.\n  - Acordaron que la política monetaria debería seguir siendo acomodaticia y que podría ser necesaria una mayor reducción de la tasa de interés, siempre y cuando las expectativas de inflación permanezcan ancladas.\n  - Valoraron como oportunas y apropiadas las acciones del banco central para apoyar la liquidez y el financiamiento.\n- Regulación financiera y supervisión:\n  - Exhortaron a continuar con una política regulatoria y de supervisión flexible y al uso de políticas macroprudenciales apropiadas.\n- Mediano plazo y consolidación de buffers:\n  - Una vez que la crisis se alivie, enfatizaron la necesidad de calibrar la combinación de políticas para apoyar la recuperación, mejorar la resiliencia y reconstruir los amortiguadores económicos.\n  - Vieron con buenos ojos el fuerte compromiso de las autoridades con la regla fiscal y con la mejora de la transparencia fiscal.\n  - Para salvaguardar el gasto social y la inversión pública, alentaron la movilización de ingresos adicionales a mediano plazo a través de impuestos estructurales más altos y mejoras en la administración tributaria.\n- Inclusión y competitividad:\n  - Reconocieron logros en la reducción de la pobreza y la desigualdad.\n  - Instaron a más esfuerzos para reducir la informalidad, integrar a los migrantes para aumentar la productividad y mejorar la competitividad externa."
    },
    {
      "heading": "Colombia: Indicadores Económicos Seleccionados (valores según el cuadro)",
      "content": "- PIB Real (variación porcentual anual):\n  - 2018: 2.5\n  - 2019: 3.3\n  - 2020 (Proy): -2.4\n- Índice de precios al consumidor (prom. del año):\n  - 2018: 3.2\n  - 2019: 3.5\n- Índice de precios al consumidor (fin del año):\n  - 2018: 3.8\n- Deflactor del PIB:\n  - 2018: 4.5\n  - 2019: 4.3\n  - 2020 (Proy): 4.2\n- Términos de intercambio (deterioro -):\n  - 2018: 5.8\n  - 2019: 0.1\n  - 2020 (Proy): -8.9\n- Tipo de cambio efectivo real (depreciación -):\n  - 2018: 0.6\n  - 2019: -9.1\n  - 2020 (Proy): n.a.\n- Finanzas públicas (Porcentaje de PIB):\n  - Balance del gobierno central 1/:\n    - 2018: -4.8\n    - 2019: -2.5\n    - 2020 (Proy): -2.3\n  - Balance del sector público consolidado 1/:\n    - 2018: -4.5\n    - 2019: -2.1\n    - 2020 (Proy): (no especificado en fuente)\n  - Deuda pública 2/:\n    - 2018: 53.8\n    - 2019: 52.9\n    - 2020 (Proy): 57.8\n- Sector Externo (Porcentaje de PIB):\n  - Cuenta corriente (déficit -):\n    - 2018: -3.9\n    - 2019: -4.3\n    - 2020 (Proy): -4.7\n  - Deuda externa:\n    - 2018: 46.6\n    - 2019: 49.8\n    - 2020 (Proy): 59.2\n  - De la cual: Sector público:\n    - 2018: 28.9\n    - 2019: 30.1\n    - 2020 (Proy): 35.5\n  - Reservas internacionales brutas como porcentaje de la deuda a corto plazo (madurez residual):\n    - 2018: 106.4\n    - 2019: 112.7\n    - 2020 (Proy): 106.9\n- Ahorro e inversión (Porcentaje de PIB):\n  - Inversión nacional bruta:\n    - 2018: 21.3\n    - 2019: 22.3\n    - 2020 (Proy): 19.1\n  - Ahorro nacional bruto:\n    - 2018: 17.4\n    - 2019: 18.0\n    - 2020 (Proy): 14.5\n- Dinero y crédito (variación porcentual en 12 meses):\n  - Dinero en sentido amplio (M2):\n    - 2018: 5.7\n    - 2019: 10.0\n    - 2020 (Proy): 4.4\n  - Crédito al sector privado:\n    - 2018: 6.8\n    - 2019: 11.6\n    - 2020 (Proy): 4.7\n  - Tasa de interés (depósitos a 90 días; porcentaje por año):\n    - Nominal: (valor no especificado en cuadro)\n\nDepartamento de Comunicaciones del FMI; 17 de abril de 2020.\n\n---\n\n\n References\n\n- https://www.imf.org/-/media/images/imf/bios/imfboard.jpg\n- Noticias\n- Colombia y el FMI\n- Supervisión del FMI -- Ficha Técnica\n- http://www.imf.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm\n- https://www.imf.org/es/home\n\nSource: https://www.imf.org/es/news/articles/2020/04/17/pr20169-colombia-imf-executive-board-concludes-2020-art-iv-consultation"
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