{ "title": "La recuperación de El Salvador se ve limitada por el aumento de los riesgos", "publication": "IMF News, February 16, 2022", "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/news/articles/2022/02/15/cf-el-salvadors-comeback-constrained-by-increased-risks", "canonical": "https://www.imf.org/es/news/articles/2022/02/15/cf-el-salvadors-comeback-constrained-by-increased-risks", "overlayPath": "/es/news/articles/2022/02/15/cf-el-salvadors-comeback-constrained-by-increased-risks/index.md", "summary": "En una entrevista con Country Focus, el equipo del FMI en El Salvador, dirigido por Alina Carare, comenta la recuperación y las dificultades del país, así como la decisión de convertir el bitcóin en una moneda de curso legal.", "publishDate": "2022-02-16", "sections": [ { "heading": "Recuperación y factores que la impulsan", "content": "- Tras una contracción marcada en 2020, se prevé que la economía crecerá \"aproximadamente un 10% del PIB en 2021, y un 3,2% en 2022.\"\n- El repunte de la demanda externa y la respuesta interna a la pandemia son motores clave de la recuperación.\n- El Salvador registró \"uno de los índices más bajos de infecciones y muertes por COVID-19 en la región\" y tiene \"una tasa de vacunación relativamente alta.\"\n- El crecimiento del PIB real de Estados Unidos es un motor importante debido a la diáspora: \"Aproximadamente la quinta parte de la población vive en Estados Unidos.\"\n- Las remesas representaron \"más del 25% del PIB en 2021.\"" }, { "heading": "Dificultades fiscales y perspectivas de crecimiento a mediano y largo plazo", "content": "- Se prevé que las tasas de crecimiento a mediano plazo se reducirán \"a aproximadamente un 2% a medida que se retiren las políticas de estímulo en Estados Unidos.\"\n- Causas principales de la moderación del crecimiento:\n - \"Costos de endeudamiento público elevados.\"\n - \"Déficits presupuestarios recurrentes y las persistentes políticas fiscales expansivas\" que generaron \"un rápido crecimiento de la relación deuda pública/PIB.\"\n - Falta de espacio fiscal que restringe inversión privada y gasto social e infraestructura, obstaculizando el crecimiento.\n- Sin acciones decisivas, \"la deuda pública seguirá aumentando, lo que exigirá más recursos del presupuesto a medida que se incrementan los costos de endeudamiento.\"\n- Para aumentar el crecimiento a largo plazo se necesita \"más inversión privada\" y \"que las finanzas públicas se encontraran en una situación más saludable.\"" }, { "heading": "Recomendaciones de política fiscal", "content": "- Recomiendan \"implementar una reducción permanente del déficit fiscal (la diferencia entre la recaudación y el gasto público) a lo largo de un período de tres años.\"\n- Las autoridades aceptaron la recomendación.\n- Efectos esperados de implementar la recomendación:\n - Pondría \"la relación deuda/PIB en una firme trayectoria decreciente.\"\n - Crearía \"el espacio fiscal necesario para implementar el ambicioso programa social y de crecimiento inclusivo de las autoridades.\"\n- Otras recomendaciones generales:\n - Restaurar la confianza del mercado.\n - Garantizar \"un nivel de recursos suficiente para el servicio de la deuda del país y para financiar sus considerables necesidades relacionadas con el desarrollo.\"\n - Medidas a favor de las personas más vulnerables, mejoras de los marcos de gobernanza e iniciativas para minimizar riesgos relacionados con el bitcóin." }, { "heading": "Evaluación de los riesgos por el uso del bitcóin como moneda de curso legal", "content": "- Postura general: \"Es una opción que no recomendamos. Es probable que, en el corto plazo, los costos y riesgos superen los beneficios.\"\n- Riesgos identificados:\n - Estabilidad financiera:\n - \"Los bancos y otras instituciones financieras podrían verse expuestos a grandes fluctuaciones en el precio de los criptoactivos.\"\n - Recomendación: incorporar \"nuevas reglas prudenciales, como requisitos de capital y liquidez, a fin de generar coberturas para las exposiciones al bitcóin, o prohibir los depósitos en esa moneda.\"\n - Dado que el ecosistema de pagos muestra \"una concentración elevada en Chivo\", recomiendan \"reforzar la normativa y la supervisión correspondientes.\"\n - Integridad financiera:\n - \"Los criptoactivos podrían ser la puerta de entrada de fondos ilícitos, financiamiento del terrorismo y evasión de impuestos, gracias al anonimato que ofrecen.\"\n - A pesar de iniciativas para identificar a los usuarios de Chivo, \"existen riesgos relacionados con la integridad financiera.\"\n - Riesgos adicionales: robo y ciberdelincuencia que podrían afectar relaciones con otros países y bancos corresponsales.\n - Recomendación: \"Se necesitan normas internacionales para los proveedores de activos virtuales\" y \"aplicar una normativa más estricta y uniforme en todas las entidades.\"\n - Protección del consumidor:\n - \"Los hogares y las empresas que tienen saldos en bitcóin y ahorran en esa moneda podrían perder patrimonio en caso de que haya grandes movimientos del valor.\"\n - Con \"un cuarto de la población en situación de pobreza\", es importante que la billetera Chivo no incremente la pobreza.\n - Recomendaciones específicas:\n - \"Fortalecer los requisitos jurídicos de las billeteras electrónicas, en especial la billetera Chivo, a fin de proteger los fondos de los usuarios completamente (tanto en bitcoins como en dólares de EE.UU.).\"\n - \"Definir límites legales sobre las transacciones con bitcoins y las tenencias de bitcoins.\"\n - \"Impulsar el marco de protección del consumidor con requisitos de transparencia más estrictos, una mayor participación institucional e información más clara sobre el uso de bitcoins y los riesgos que implica en términos de volatilidad del precio.\"\n - Pasivos fiscales contingentes:\n - La adopción del bitcóin como moneda de curso legal \"se financia íntegramente mediante dinero público, a través de un fideicomiso.\"\n - Riesgo: \"Si el precio del bitcóin se desploma, los recursos del fideicomiso podrían agotarse rápidamente.\"\n - Implicación fiscal: \"El gobierno, para seguir garantizando la convertibilidad entre el bitcóin y el dólar de EE.UU., debería financiar el fondo fiduciario con recursos adicionales o mediante la emisión de deuda.\"\n\nInforme basado en \"La recuperación de El Salvador se ve limitada por el aumento de los riesgos\", 16 de febrero de 2022.\n\n---\n\n\n References\n\n- https://www.imf.org/es/news/searchnews\n- Noticias\n- https://www.imf.org/es/home\n\nSource: https://www.imf.org/es/news/articles/2022/02/15/cf-el-salvadors-comeback-constrained-by-increased-risks" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/es/news/articles/2022/02/15/cf-el-salvadors-comeback-constrained-by-increased-risks/index.md)", "[Structured JSON version](/es/news/articles/2022/02/15/cf-el-salvadors-comeback-constrained-by-increased-risks/index.json)", "[Bundle manifest](/es/news/articles/2022/02/15/cf-el-salvadors-comeback-constrained-by-increased-risks/bundle-manifest.json)", "Published: February 16, 2022", "Tras una contracción marcada en 2020, se prevé que la economía crecerá \"aproximadamente un 10% del PIB en 2021, y un 3,2% en 2022.\"", "El repunte de la demanda externa y la respuesta interna a la pandemia son motores clave de la recuperación.", "El Salvador registró \"uno de los índices más bajos de infecciones y muertes por COVID-19 en la región\" y tiene \"una tasa de vacunación relativamente alta.\"", "El crecimiento del PIB real de Estados Unidos es un motor importante debido a la diáspora: \"Aproximadamente la quinta parte de la población vive en Estados Unidos.\"", "Las remesas representaron \"más del 25% del PIB en 2021.\"", "Se prevé que las tasas de crecimiento a mediano plazo se reducirán \"a aproximadamente un 2% a medida que se retiren las políticas de estímulo en Estados Unidos.\"", "Causas principales de la moderación del crecimiento:", "Sin acciones decisivas, \"la deuda pública seguirá aumentando, lo que exigirá más recursos del presupuesto a medida que se incrementan los costos de endeudamiento.\"", "Para aumentar el crecimiento a largo plazo se necesita \"más inversión privada\" y \"que las finanzas públicas se encontraran en una situación más saludable.\"", "Recomiendan \"implementar una reducción permanente del déficit fiscal (la diferencia entre la recaudación y el gasto público) a lo largo de un período de tres años.\"", "Las autoridades aceptaron la recomendación.", "Efectos esperados de implementar la recomendación:", "Otras recomendaciones generales:", "Postura general: \"Es una opción que no recomendamos. 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