## Hacer frente a la fragmentación: Cómo modernizar el sistema internacional de pagos _IMF News, May 10, 2022_ ## Source details **Canonical URL:** [Hacer frente a la fragmentación: Cómo modernizar el sistema internacional de pagos](https://www.imf.org/es/news/articles/2022/05/10/sp051022-md-concluding-remarks-at-the-snb-high-level-conference) ## Other formats - [Markdown version](/es/news/articles/2022/05/10/sp051022-md-concluding-remarks-at-the-snb-high-level-conference/index.md) - [Structured JSON version](/es/news/articles/2022/05/10/sp051022-md-concluding-remarks-at-the-snb-high-level-conference/index.json) - [Bundle manifest](/es/news/articles/2022/05/10/sp051022-md-concluding-remarks-at-the-snb-high-level-conference/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: May 10, 2022 --- ### Introducción - Autor: Kristalina Georgieva, Directora Gerente del FMI. - Texto preparado para la intervención, 10 de mayo de 2022. - Evento: Conferencia de Alto Nivel del FMI - Banco Nacional Suizo, Zúrich. - Mensaje central: construir una nueva infraestructura pública que conecte y reglamente diversos sistemas de pago para combatir la fragmentación del sistema monetario internacional y asegurar un sistema monetario internacional estable, eficiente e inclusivo apto para la era digital. ### El sistema internacional de pagos — diagnóstico - Definición funcional: representa las "carreteras, los ferrocarriles, los puentes y los túneles" financieros que permiten el cambio de divisas y el flujo de capitales entre países (incluye vínculos de corresponsalía bancaria, sistemas de mensajería como Swift, redes de tarjetas, empresas de transferencia de dinero, mercados cambiarios y acuerdos entre bancos centrales). - Problemas actuales: - Los pagos transfronterizos son costosos, lentos, poco transparentes y excluyen a muchos usuarios. - Interoperabilidad limitada: redes con distintos estándares obligan a intermediarios que elevan costos. - Estadísticas clave: - Costo promedio de una remesa: 6,3%. - Estimación de pérdida anual a intermediarios por remesas: USD 45.000 millones (en función de un volumen total de más de USD 700.000 millones por año). - Riesgos de fragmentación: - Estructurales: proveedores privados de dinero digital que ofrecen pagos baratos pero dentro de redes cerradas. - Geopolíticos: creación de sistemas paralelos por países para mitigar riesgo de sanciones, potenciando "bloques de pagos" y "bloques económicos". - Impacto: aumento de ineficiencias y costos, afectación desproporcionada a países y poblaciones vulnerables. ### Modernización del sistema internacional de pagos — propuestas y consideraciones - Objetivo: construir plataformas públicas digitales que conecten sistemas de pago, mejoren eficiencia, seguridad e inclusión y reduzcan el riesgo de fragmentación. - a) Equipos de última generación (tecnología e infraestructura pública) - Prioridad: plataformas digitales públicas para facilitar comunicación, cumplimiento normativo, competencia entre proveedores y la liquidación entre países. - Funcionalidades propuestas: - Conversión de depósitos a fichas digitales para transferencia entre jurisdicciones como ejemplo operativo. - Interfaces de programación normalizadas (API) y un lenguaje compartido para automatizar servicios en la plataforma. - Posibilidad de servicios ampliados: canje de divisas, encontrar contrapartes para pares de monedas menos líquidos, coberturas automáticas de riesgo cambiario, subastas de divisas automatizadas. - Inclusión de múltiples modalidades de dinero: - Depósitos en bancos comerciales, monedas digitales de bancos centrales y sistemas de monedas estables bien diseñados y reglamentados. - Beneficio para economías con sistemas de pagos menos avanzados: acceso ampliado y funcionalidad para más usuarios. - b) Adaptarse al terreno (política y gestión de riesgos) - Necesidad de construir plataformas que permitan a los países mantener sus objetivos de política, especialmente en gestión de flujos de capital. - Potenciales efectos de mayor eficiencia en pagos: - Posible aumento general del flujo de capitales y mayor integración. - Riesgos: mayor volatilidad por efectos de valuación, contagio financiero y reversiones abruptas de flujos de capital. - Riesgo de sustitución de monedas: - Digitalización de monedas deseadas puede aumentar la preferencia por moneda extranjera y elevar el riesgo de sustitución. - Consecuencia: algunos países podrían necesitar medidas de gestión de flujos de capital para proteger marcos monetarios y políticas. - Criptoactivos: riesgo de elusión de medidas de gestión de flujos de capital mediante criptoactivos; requiere regulación global coordinada. - Instrumentos complementarios necesarios: - Regulación mundial integral y coordinada de criptoactivos. - Mejores datos y tecnología (tecnología regulatoria y de supervisión) para detectar riesgos e irregularidades. - Ventaja esperada de plataformas públicas: permitir calibración desde el inicio para satisfacer necesidades regulatorias y mitigar riesgos. - c) Confiar en el grupo (gobernanza y cooperación) - Preguntas de gobernanza a resolver: acceso a plataformas, condiciones de acceso, administración, gestión, supervisión y rol del sector privado. - Principio: mayor previsibilidad facilita la integración; exceso de discrecionalidad aumenta riesgo de fragmentación. - Papel de las organizaciones internacionales: FMI, BPI y CEF pueden sugerir soluciones, promover consenso y unir a autoridades, sector privado y sociedad civil. - Requisito práctico: acordar reglas claras y un marco de gobernanza robusto para las plataformas transfronterizas. ### Conclusión y llamado a la acción - Metáfora y llamado colectivo: inspirarse en la cooperación histórica (analogía con la fundación de la Confederación Suiza) — la modernización requiere trabajo en equipo, normas comunes y cooperación frente a amenazas externas. - Resultado buscado: un sistema internacional de pagos afianzado que respalde el mundo digital del mañana y promueva un sistema monetario internacional que genere mayor estabilidad y prosperidad para todos. *Texto preparado para la intervención por Kristalina Georgieva, Directora Gerente del FMI; 10 de mayo de 2022; Conferencia de Alto Nivel del FMI - Banco Nacional Suizo, Zúrich.* --- ## References - [https://www.imf.org/es/about/senior-officials/bios/kristalina-georgieva](https://www.imf.org/es/about/senior-officials/bios/kristalina-georgieva) - [Noticias](https://www.imf.org/es/news) - [Jordania y el FMI](https://www.imf.org/es/news/searchnews) - [enfoque institucional](https://blogs.imf.org/2022/03/30/why-the-imf-is-updating-its-view-on-capital-flows/) - [https://www.imf.org/es/home](https://www.imf.org/es/home) _Source: https://www.imf.org/es/news/articles/2022/05/10/sp051022-md-concluding-remarks-at-the-snb-high-level-conference_