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  "title": "El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la primera revisión en el marco del Instrumento de Coordinación de Políticas para Paraguay",
  "publication": "IMF News, June 8, 2023",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/news/articles/2023/06/08/pr232023-imf-executive-board-concludes-first-review-under-the-pci-for-paraguay",
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  "summary": "La economía de Paraguay ha demostrado una resiliencia notable durante un período de cuatro años en el que se han producido varios shocks adversos. En el curso de la recuperación de los efectos de la pandemia de COVID-19, una grave sequía golpeó la economía a comienzos de 2022.",
  "publishDate": "2023-06-08",
  "sections": [
    {
      "heading": "Contexto y decisión del Directorio",
      "content": "- El 7 de junio de 2023, el Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó la primera revisión en el marco del Instrumento de Coordinación de Políticas (ICP) para Paraguay y aprobó la evaluación del personal técnico conforme al procedimiento de aprobación tácita por vencimiento de plazo, sin celebrar una reunión.\n- En noviembre de 2022 se aprobó un programa de dos años en el marco del ICP para Paraguay.\n- El desempeño del programa es satisfactorio y se han alcanzado casi todas las metas fijadas para diciembre de 2022, salvo dos."
    },
    {
      "heading": "Situación macroeconómica reciente",
      "content": "- Choques y respuesta:\n  - Periodo de cuatro años con varios shocks adversos, incluida la pandemia de COVID-19 y una grave sequía a comienzos de 2022.\n  - La caída de los ingresos de exportación por la sequía de 2022 fue parcialmente absorbida por la movilización de recursos externos del sector privado y un moderado ajuste del tipo de cambio.\n- Crecimiento y sector agrícola:\n  - El crecimiento económico está repuntando, principalmente gracias a la recuperación del sector agrícola.\n  - Proyección: crecimiento económico de 4,5% para 2023.\n- Inflación y política monetaria:\n  - La inflación tocó un máximo en 2022 y desde entonces viene disminuyendo.\n  - La política monetaria ha sido proactiva y persistentemente restrictiva, ayudando a anclar las expectativas de inflación cerca de la meta del banco central.\n  - Proyecciones de convergencia: se prevé que la tasa de inflación vuelva a converger hacia la meta de 4% del banco central a más tardar en el primer semestre de 2024.\n  - El endurecimiento temprano y proactivo de la política monetaria parece justificado por el descenso constante de la tasa de inflación.\n  - Perspectivas (comentario del Directorio): convergencia hacia el punto medio de la banda fijada como meta a finales de 2023.\n- Finanzas públicas:\n  - La situación de las finanzas públicas siguió mejorando en 2022 merced a la consolidación del ingreso y la limitación del gasto.\n  - El déficit fiscal se ha reducido hasta 3,0% del PIB.\n  - La política fiscal mantuvo un rumbo firme pese a shocks internacionales en los precios de la energía y los alimentos.\n- Sector externo y financiero:\n  - El financiamiento del sector privado y la flexibilidad del tipo de cambio permitieron absorber repercusiones negativas sobre la cuenta corriente externa.\n  - Se proyecta que el sistema bancario permanezca estable siempre y cuando se mantenga una supervisión sólida y los bancos preserven salvaguardias internas adecuadas.\n  - La posición de reservas internacionales al final del año resultó mejor de lo esperado."
    },
    {
      "heading": "Perspectivas y riesgos",
      "content": "- Perspectivas a mediano plazo:\n  - Siguen siendo favorables, aunque Paraguay está expuesto a varios riesgos externos que se consideran de efectos moderados a corto y mediano plazo.\n  - Se prevé que la cuenta corriente externa mejore notablemente.\n- Condiciones para la estabilidad financiera:\n  - Mantener políticas fiscales sólidas y creíbles será crucial para salvaguardar el escenario favorable.\n  - La supervisión bancaria sólida y salvaguardias internas en los bancos son necesarias para mantener estabilidad y solvencia."
    },
    {
      "heading": "Evaluación del Directorio Ejecutivo: hallazgos clave",
      "content": "- Resiliencia y eficacia de respuestas de política:\n  - Paraguay ha demostrado resiliencia a los recientes shocks externos y sus respuestas de política han sido eficaces y adecuadas.\n  - La movilización de recursos externos del sector privado y el ajuste cambiario moderado ayudaron a mitigar el impacto de la sequía de 2022.\n- Finanzas públicas y política monetaria:\n  - La política fiscal apoyó la sostenibilidad futura de las finanzas públicas.\n  - El endurecimiento de la política monetaria está justificado por la trayectoria de la inflación.\n- Sistema bancario:\n  - El sistema bancario de Paraguay mantiene su estabilidad y solvencia, según la evaluación del Directorio."
    },
    {
      "heading": "Recomendaciones de política y prioridades de reforma",
      "content": "- Fiscal y deuda:\n  - Revertir la notable acumulación de deuda pública registrada en los últimos años mediante el restablecimiento de la regla de déficit fiscal.\n  - Continuar reponiendo las reservas fiscales.\n  - Incrementar la recaudación tributaria interna para proporcionar inversión suficiente en infraestructura, salud y educación.\n- Pensiones y riesgos contingentes:\n  - Contener las pérdidas del fondo de pensiones de la función pública (Caja Fiscal).\n  - Mitigar riesgos financieros contingentes provenientes de los fondos de pensiones no supervisados.\n- Empresas públicas y gobernanza:\n  - Mejor vigilancia y gestión estratégica de las empresas públicas para reducir riesgos fiscales.\n  - Ejecutar reformas estructurales para modernizar las instituciones públicas, incrementar la eficacia del gobierno y reforzar la gobernanza.\n  - Controlar la corrupción.\n- Reformas sociales y mercado laboral:\n  - Mejorar la eficiencia del gasto social y ampliar su alcance a poblaciones vulnerables.\n  - Mejorar la focalización de los programas sociales.\n  - Promover una mayor formalización de la economía y reforzar la inclusión financiera.\n- Continuidad del programa de reformas:\n  - Ejecutar sin interrupciones el programa de reformas estructurales incluido en el ICP para sostener la resiliencia y propiciar inversión privada eficiente.\n\nFuente: Comunicado de prensa No. 23203, 8 de junio de 2023, Fondo Monetario Internacional.\n\n---\n\n\n References\n\n- Noticias\n- Paraguay y el FMI\n- https://www.imf.org/es/home\n\nSource: https://www.imf.org/es/news/articles/2023/06/08/pr232023-imf-executive-board-concludes-first-review-under-the-pci-for-paraguay"
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    "Published: June 8, 2023",
    "El 7 de junio de 2023, el Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó la primera revisión en el marco del Instrumento de Coordinación de Políticas (ICP) para Paraguay y aprobó la evaluación del personal técnico conforme al procedimiento de aprobación tácita por vencimiento de plazo, sin celebrar una reunión.",
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