{
  "title": "El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la Consulta del Artículo IV con México correspondiente a 2023",
  "publication": "IMF News, November 1, 2023",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/news/articles/2023/10/31/pr23370-mexico-imf-executive-board-concludes-2023-article-iv-consultation",
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  "summary": "El 30 de octubre, el Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó la Consulta del Artículo IV [1] con México.",
  "publishDate": "2023-11-01",
  "sections": [
    {
      "heading": "Resumen macroeconómico",
      "content": "- Crecimiento real del PIB: 3.2 por ciento en 2023; se prevé desaceleración a 2.1 por ciento en 2024 y a 1.5 por ciento en 2025.\n- Impulso del crecimiento en 2023: consumo e inversión privada robustos; fortaleza en servicios, construcción y producción de automóviles.\n- Tasa de desempleo: cayó al 2.7 por ciento (nivel puntual referido en el texto); promedio anual proyectado: 2.9 por ciento en 2023, 3.1 por ciento en 2024, 3.4 por ciento en 2025.\n- Inflación y desinflación: la política monetaria proactiva y la disminución de los precios mundiales de las materias primas facilitan la desinflación. Índice de precios al consumidor, fin del periodo: 4.5 por ciento en 2023, 3.0 por ciento en 2024. Índice de precios al consumidor, promedio del periodo: 5.5 por ciento en 2023, 3.8 por ciento en 2024.\n- Riesgos a la desaceleración en 2024: relajación fiscal, limitaciones de capacidad instalada, política monetaria restrictiva continua, desaceleración del crecimiento en Estados Unidos."
    },
    {
      "heading": "Evaluación del Directorio Ejecutivo",
      "content": "- Apreciación general: coincidencia con la evaluación del personal sobre políticas y marcos muy sólidos que contuvieron deuda pública e inflación, permitiendo expansión económica generalizada.\n- Mensaje clave: para un crecimiento sostenible e incluyente se requiere continuidad en la mezcla de políticas macroeconómicas sólidas y un amplio conjunto de reformas estructurales para abordar cuellos de botella y mejorar la resiliencia ante eventos climáticos.\n- Advertencia fiscal: evitar una postura fiscal de corto plazo innecesariamente procíclica; serán necesarias medidas decisivas en 2025 y más adelante para preservar la sostenibilidad fiscal en el mediano plazo.\n- Ingresos y marco fiscal: necesidad de aumentar los ingresos no petroleros (se mantienen por debajo de los de países de América Latina y la OCDE); hay margen para reformar el marco fiscal de mediano plazo para incrementar flexibilidad y credibilidad.\n- Transparencia fiscal: mayor transparencia mejorará la rendición de cuentas; se celebra el registro transparente del apoyo a Pemex en el Paquete Económico 2024, subrayándose la importancia de garantizar la viabilidad comercial de Pemex."
    },
    {
      "heading": "Finanzas públicas y deuda",
      "content": "- Cumplimiento de objetivos fiscales 2023: se prevé que las autoridades cumplan sus objetivos fiscales para 2023.\n- Saldo fiscal general (como porcentaje del PIB): -3.9 en 2023; -5.4 en 2024; -2.6 en 2025.\n- Gasto y recursos: ingresos y donaciones (como porcentaje del PIB): 23.8 en 2023; 23.7 en 2024. Gasto público (como porcentaje del PIB): 27.7 en 2023; 29.1 en 2024; 26.3 en 2025.\n- Déficit y deuda: déficit de 3.9 por ciento del PIB en 2023 (previsión asociada en texto); deuda bruta del sector público (definición del personal técnico del FMI): 52.7 por ciento del PIB en 2023; 54.7 por ciento del PIB en 2024; 55.1 por ciento del PIB en 2025."
    },
    {
      "heading": "Política monetaria",
      "content": "- Tasa objetivo del Banco de México: 11.25 por ciento desde marzo de 2023; comunicado de mantener la tasa sin cambios durante un periodo prolongado.\n- Evaluación: enfoque proactivo ha sido fundamental para contener presiones inflacionarias y mantener expectativas de inflación bien ancladas.\n- Recomendación de los Directores: cautela en la reducción de la tasa de política monetaria antes de que la inflación siga una trayectoria descendente más clara hacia su objetivo.\n- Tipo de cambio: el tipo de cambio flexible debe seguir siendo la herramienta clave para facilitar el ajuste ante choques externos e internos.\n- Rendimiento del bono gubernamental a un mes: 7.6 por ciento (valor listado para 2022)."
    },
    {
      "heading": "Sector financiero y balanza de pagos",
      "content": "- Solidez bancaria: sector bancario con sólida posición de capital; en mayo de 2023, préstamos morosos en torno a 2.2 por ciento de los préstamos totales.\n- Implementación regulatoria: se espera la implementación continua de las principales recomendaciones del Programa de Evaluación del Sector Financiero de 2022.\n- PLD/FT y corrupción: necesidad de abordar lagunas pendientes en prevención de lavado de dinero y financiamiento al terrorismo (PLD/FT) y mejorar la colaboración entre organismos de PLD/FT y organismos enfocados en lucha contra la corrupción; México se ofreció voluntariamente a realizar una evaluación de aspectos transnacionales de la corrupción.\n- Cuenta corriente: déficit del 1.2 por ciento del PIB en 2022; se amplió a 1.5 por ciento del PIB en 2023; proyectado -1.4 por ciento del PIB en 2024 y -1.1 por ciento del PIB en 2025.\n- Reservas internacionales brutas: 201.1 (miles de millones de dólares EE. UU.) en 2022; 212.3 en 2023; 224.5 en 2024; 234.4 en 2025. Cobertura en meses de importaciones del siguiente año: 3.5 (valor listado en tabla)."
    },
    {
      "heading": "Reformas estructurales y cambio climático",
      "content": "- Prioridades de reforma por el lado de la oferta: mejorar crecimiento potencial y niveles de vida; aprovechar diversificación de cadenas mundiales de suministro.\n- Inclusión y género: abordar brechas de género significativas; incluir políticas que impulsen la participación de la mujer en la fuerza laboral y eliminar barreras legales al empoderamiento económico de la mujer.\n- Otras áreas clave: combatir corrupción y delincuencia; profundizar inclusión financiera; mejorar infraestructuras; simplificar regulación.\n- Estrategia climática: una estrategia contra el cambio climático comprehensiva y bien secuenciada puede proporcionar fuentes de energía más duraderas; ante el riesgo de largo plazo de reducción de la demanda mundial de hidrocarburos, se anima a cambiar a generación renovable y con bajas emisiones de carbono, incluso considerando la posibilidad de aumentar el precio del carbono."
    },
    {
      "heading": "Indicadores económicos y financieros seleccionados (valores tal como aparecen)",
      "content": "- Población (millones, 2021): 130.0\n- PIB per cápita (dólares de EE. UU., 2022): 11,279.2\n- Cuota (DEG, millones): 8,912.70\n- Índice de pobreza (porcentaje de la población, 2022) 1/: 36.3\n- Principales productos de exportación: automóviles y autopartes, electrónica, petróleo crudo\n- Principales productos de importación: automóviles y autopartes, electrónica, petróleo refinado\n- Mercados clave de exportación: Estados Unidos, UE y Canadá\n- Mercados clave de importación: Estados Unidos, China, UE\n\n- Producto: PIB real (variación porcentual anual)\n  - 2022: 3.9\n  - 2023: 3.2\n  - 2024: 2.1\n  - 2025: 1.5\n\n- Empleo: Tasa de desempleo, promedio del periodo (%)\n  - 2022: 3.3\n  - 2023: 2.9\n  - 2024: 3.1\n  - 2025: 3.4\n\n- Precios: Índice de precios al consumidor, fin del periodo (%)\n  - 2022: 7.8\n  - 2023: 4.5\n  - 2024: 3.0\n\n- Precios: Índice de precios al consumidor, promedio del periodo (%)\n  - 2022: 7.9\n  - 2023: 5.5\n  - 2024: 3.8\n\n- Finanzas públicas del gobierno general 2/\n  - Ingresos y donaciones (como porcentaje del PIB)\n    - 2022: 24.2\n    - 2023: 23.8\n    - 2024: 23.7\n  - Gasto público (como porcentaje del PIB)\n    - 2022: 28.5\n    - 2023: 27.7\n    - 2024: 29.1\n    - 2025: 26.3\n  - Balance fiscal general (como porcentaje del PIB)\n    - 2022: -4.3\n    - 2023: -3.9\n    - 2024: -5.4\n    - 2025: -2.6\n  - Deuda bruta del sector público (como porcentaje del PIB)\n    - 2022: 54.1\n    - 2023: 52.7\n    - 2024: 54.7\n    - 2025: 55.1\n\n- Monetario y crédito\n  - Agregado monetario en el sentido amplio (variación porcentual)\n    - 2022: 7.3\n    - 2023: 8.0\n  - Crédito al sector privado no financiero (variación porcentual) 3/\n    - 2022: 10.9\n    - 2023: 7.1\n    - 2024: 6.4\n    - 2025: 3.6\n  - Rendimiento del bono gubernamental a un mes (en por ciento)\n    - 2022: 7.6\n\n- Balanza de pagos\n  - Balance de la cuenta corriente (como porcentaje del PIB)\n    - 2022: -1.2\n    - 2023: -1.5\n    - 2024: -1.4\n    - 2025: -1.1\n  - Inversión extranjera directa (como porcentaje del PIB)\n    - 2022: 1.4\n  - Reservas Internacionales Brutas (miles de millones de dólares EE. UU.)\n    - 2022: 201.1\n    - 2023: 212.3\n    - 2024: 224.5\n    - 2025: 234.4\n  - En meses de las importaciones de bienes y servicios del siguiente año\n    - 3.5\n  - Deuda Externa Total (como porcentaje del PIB)\n    - 2022: 31.1\n    - 2023: 26.1\n    - 2024: 24.9\n    - 2025: 25.1\n\n- Tipo de Cambio: Tipo de cambio efectivo real (variación porcentual)\n  - 2022: 5.3\n\nFuente: Comunicado de prensa No. 23/370 — El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la Consulta del Artículo IV con México correspondiente a 2023.\n\n---\n\n\n References\n\n- https://www.imf.org/-/media/images/imf/bios/imfboard.jpg\n- Noticias\n- México y el FMI\n- Supervisión del FMI -- Ficha Técnica\n- http://www.IMF.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm\n- https://www.imf.org/es/home\n\nSource: https://www.imf.org/es/news/articles/2023/10/31/pr23370-mexico-imf-executive-board-concludes-2023-article-iv-consultation"
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    "Published: November 1, 2023",
    "Crecimiento real del PIB: 3.2 por ciento en 2023; se prevé desaceleración a 2.1 por ciento en 2024 y a 1.5 por ciento en 2025.",
    "Impulso del crecimiento en 2023: consumo e inversión privada robustos; fortaleza en servicios, construcción y producción de automóviles.",
    "Tasa de desempleo: cayó al 2.7 por ciento (nivel puntual referido en el texto); promedio anual proyectado: 2.9 por ciento en 2023, 3.1 por ciento en 2024, 3.4 por ciento en 2025.",
    "Inflación y desinflación: la política monetaria proactiva y la disminución de los precios mundiales de las materias primas facilitan la desinflación. Índice de precios al consumidor, fin del periodo: 4.5 por ciento en 2023, 3.0 por ciento en 2024. Índice de precios al consumidor, promedio del periodo: 5.5 por ciento en 2023, 3.8 por ciento en 2024.",
    "Riesgos a la desaceleración en 2024: relajación fiscal, limitaciones de capacidad instalada, política monetaria restrictiva continua, desaceleración del crecimiento en Estados Unidos.",
    "Apreciación general: coincidencia con la evaluación del personal sobre políticas y marcos muy sólidos que contuvieron deuda pública e inflación, permitiendo expansión económica generalizada.",
    "Mensaje clave: para un crecimiento sostenible e incluyente se requiere continuidad en la mezcla de políticas macroeconómicas sólidas y un amplio conjunto de reformas estructurales para abordar cuellos de botella y mejorar la resiliencia ante eventos climáticos.",
    "Advertencia fiscal: evitar una postura fiscal de corto plazo innecesariamente procíclica; serán necesarias medidas decisivas en 2025 y más adelante para preservar la sostenibilidad fiscal en el mediano plazo.",
    "Ingresos y marco fiscal: necesidad de aumentar los ingresos no petroleros (se mantienen por debajo de los de países de América Latina y la OCDE); hay margen para reformar el marco fiscal de mediano plazo para incrementar flexibilidad y credibilidad.",
    "Transparencia fiscal: mayor transparencia mejorará la rendición de cuentas; se celebra el registro transparente del apoyo a Pemex en el Paquete Económico 2024, subrayándose la importancia de garantizar la viabilidad comercial de Pemex.",
    "Cumplimiento de objetivos fiscales 2023: se prevé que las autoridades cumplan sus objetivos fiscales para 2023.",
    "Saldo fiscal general (como porcentaje del PIB): -3.9 en 2023; -5.4 en 2024; -2.6 en 2025.",
    "Gasto y recursos: ingresos y donaciones (como porcentaje del PIB): 23.8 en 2023; 23.7 en 2024. Gasto público (como porcentaje del PIB): 27.7 en 2023; 29.1 en 2024; 26.3 en 2025.",
    "Déficit y deuda: déficit de 3.9 por ciento del PIB en 2023 (previsión asociada en texto); deuda bruta del sector público (definición del personal técnico del FMI): 52.7 por ciento del PIB en 2023; 54.7 por ciento del PIB en 2024; 55.1 por ciento del PIB en 2025.",
    "Tasa objetivo del Banco de México: 11.25 por ciento desde marzo de 2023; comunicado de mantener la tasa sin cambios durante un periodo prolongado.",
    "Evaluación: enfoque proactivo ha sido fundamental para contener presiones inflacionarias y mantener expectativas de inflación bien ancladas.",
    "Recomendación de los Directores: cautela en la reducción de la tasa de política monetaria antes de que la inflación siga una trayectoria descendente más clara hacia su objetivo.",
    "Tipo de cambio: el tipo de cambio flexible debe seguir siendo la herramienta clave para facilitar el ajuste ante choques externos e internos.",
    "Rendimiento del bono gubernamental a un mes: 7.6 por ciento (valor listado para 2022).",
    "Solidez bancaria: sector bancario con sólida posición de capital; en mayo de 2023, préstamos morosos en torno a 2.2 por ciento de los préstamos totales.",
    "Implementación regulatoria: se espera la implementación continua de las principales recomendaciones del Programa de Evaluación del Sector Financiero de 2022.",
    "PLD/FT y corrupción: necesidad de abordar lagunas pendientes en prevención de lavado de dinero y financiamiento al terrorismo (PLD/FT) y mejorar la colaboración entre organismos de PLD/FT y organismos enfocados en lucha contra la corrupción; México se ofreció voluntariamente a realizar una evaluación de aspectos transnacionales de la corrupción.",
    "Cuenta corriente: déficit del 1.2 por ciento del PIB en 2022; se amplió a 1.5 por ciento del PIB en 2023; proyectado -1.4 por ciento del PIB en 2024 y -1.1 por ciento del PIB en 2025.",
    "Reservas internacionales brutas: 201.1 (miles de millones de dólares EE. UU.) en 2022; 212.3 en 2023; 224.5 en 2024; 234.4 en 2025. Cobertura en meses de importaciones del siguiente año: 3.5 (valor listado en tabla).",
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    "Otras áreas clave: combatir corrupción y delincuencia; profundizar inclusión financiera; mejorar infraestructuras; simplificar regulación.",
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    "Población (millones, 2021): 130.0",
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    "[Supervisión del FMI -- Ficha Técnica](https://www.imf.org/es/about/factsheets/imf-surveillance)",
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