## El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la consulta del Artículo IV con Perú 2024 _IMF News, May 21, 2024_ ## Source details **Canonical URL:** [El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la consulta del Artículo IV con Perú 2024](https://www.imf.org/es/news/articles/2024/05/21/pr-24172-peru-imf-executive-board-concludes-2024-art-iv-consultation) ## Other formats - [Markdown version](/es/news/articles/2024/05/21/pr-24172-peru-imf-executive-board-concludes-2024-art-iv-consultation/index.md) - [Structured JSON version](/es/news/articles/2024/05/21/pr-24172-peru-imf-executive-board-concludes-2024-art-iv-consultation/index.json) - [Bundle manifest](/es/news/articles/2024/05/21/pr-24172-peru-imf-executive-board-concludes-2024-art-iv-consultation/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: May 21, 2024 --- ### Resumen ejecutivo y evaluación general - El Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó la consulta del Artículo IV con Perú el 20 de mayo de 2024. - Diagnóstico macroeconómico: - La economía se está recuperando tras choques climáticos consecutivos y la agitación social de principios de 2023. - La inflación ha disminuido por el decidido endurecimiento de la política monetaria del banco central. - La situación fiscal y el sistema financiero permanecen sólidos. - Persistente incertidumbre política que reduce el apetito por reformas y lastra la confianza de consumidores y empresas. - Balance de riesgos: equilibrado, con amplias reservas y colchones macroeconómicos, pero con perspectivas aún inciertas. ### Perspectivas de crecimiento, inflación y cuenta corriente - Crecimiento: - Se espera un repunte del crecimiento hasta el 2,5% en 2024. - Factores de apoyo: fuerte recuperación de la agricultura y la pesca, buen momento de la minería, y orientación más laxa de la política monetaria. - Se espera sólo una recuperación moderada del consumo privado y de la inversión privada. - Inflación y política monetaria: - A medida que se disipen los efectos de El Niño, la inflación descendería rápidamente hacia el punto medio del rango meta. - El descenso estará ayudado por una brecha del producto negativa y la normalización de los choques de oferta. - El banco central continuará con su prudente ciclo de relajación de la política monetaria. - Cuenta corriente: - Se prevé que la balanza de la cuenta corriente registre un déficit del 1,1% del PIB en 2024. - Se proyecta que se estabilice alrededor de 1,5% del PIB a medio plazo. - Riesgos de financiamiento externo y de refinanciación de la deuda se mantienen bajos. ### Principales riesgos - Riesgos internos a corto plazo: - Intensificación de la incertidumbre política. - Malestar social. - Choques climáticos. - Riesgos externos: - Débil crecimiento de los socios comerciales. - Volatilidad de los precios de las materias primas. - Fuerte endurecimiento de las condiciones financieras mundiales. - Potencial positivo: - Mayor recuperación de la confianza podría respaldar un mayor crecimiento del consumo privado y de la inversión. ### Evaluación del Directorio Ejecutivo y recomendaciones de política - Reconocimientos: - Elogiaron la trayectoria sostenida de políticas macroeconómicas y marcos institucionales sólidos. - Señalaron la baja deuda pública, abundantes reservas internacionales, un sector financiero robusto y acceso favorable a los mercados internacionales de capital como amortiguadores. - Respaldaron la decisión de las autoridades de no solicitar un nuevo acuerdo de Línea de Crédito Flexible tras su vencimiento en mayo de 2024. - Política fiscal: - Celebraron la sólida posición fiscal y el compromiso con la sostenibilidad fiscal. - Consideraron que, dado el espacio fiscal disponible, una trayectoria de consolidación fiscal más gradual podría ayudar a respaldar el crecimiento a corto plazo. - Enfatizaron la necesidad de un ambicioso esfuerzo para incrementar los ingresos fiscales para equilibrar el plan de consolidación de medio plazo. - Recomendaciones específicas: - Revisar la optimalidad de la meta fiscal de mediano plazo, del límite de deuda y de las reservas de liquidez con asistencia técnica del FMI. - Fortalecer la eficacia del Consejo Fiscal. - Avanzar reformas de pensiones para abordar la insuficiente tasa de reemplazo y cobertura, retiros anticipados y posibles contingencias fiscales a largo plazo. - Política monetaria y financiera: - Elogiaron el temprano y decidido endurecimiento monetario que ancló las expectativas de inflación. - Coincidieron con la actual relajación prudente de la política monetaria en función de los datos. - Animaron al banco central a mantener la flexibilidad del tipo de cambio como amortiguador y para apoyar la recuperación. - Instaron a las autoridades a mantenerse vigilantes, facilitar la desdolarización y profundizar el mercado de capitales. - Reformas estructurales: - Subrayaron la urgencia de reformas estructurales para reactivar el crecimiento. - Prioridades señaladas: - Reformar regulaciones laborales y tributarias para impulsar la productividad. - Crear resiliencia frente a choques climáticos. - Adoptar la revolución digital y la inteligencia artificial. - Reforzar la eficacia de las instituciones de gobernanza en la lucha contra la corrupción. - Señalaron que el proceso de adhesión a la OCDE ofrece una hoja de ruta clara para reformas que impulsen el clima empresarial y garanticen un crecimiento sostenible e inclusivo. ### Indicadores económicos seleccionados (extracto de Tabla 1) - Indicadores sociales: - Tasa de pobreza (total) 1/: 30.1 (2020), 25.9 (2021), 27.5 (2022), ... - Tasa de desempleo para Lima Metropolitana (promedio): 13.0 (2020), 10.7 (2021), 7.8 (2022), 6.8 (est./proj.?) - Producción y precios (variación porcentual anual, salvo indicación contraria): - PIB real: -10.9 (2020), 13.4 (2021), 2.7 (2022), -0.6 (2023), 2.5 (2024 proj.), 2.3 (2025 proj.) - Brecha del producto (porcentaje del PIB potencial): -5.5 (2020), 0.9 (2021), 0.6 (2022), -1.3 (2024 proj.), -0.7 (2025 proj.), -0.2 (2026 proj.), 0.0 (2027 proj.) - Precios al consumidor (fin de periodo): 2.0 (2020), 6.4 (2021), 8.5 (2022), 3.2 (2023), 2.4 (2024 proj.) - Precios al consumidor (promedio del periodo): 1.8 (2020), 4.0 (2021), 7.9 (2022), 6.3 (2023) - Dinero y crédito: - Dinero en sentido amplio: 29.2 (2020), -0.3 (2021), 1.5 (2022), 3.9 (2023), 4.7 (2024 proj.), 5.3 (2025 proj.), 5.5 (2026 proj.) - Crédito neto al sector privado: 14.0 (2020), 6.5 (2021), 3.6 (2022), 0.4 (2023), 4.8 (2024 proj.), 5.1 (2025 proj.) - Ratio de crédito al sector privado/PIB (%): 52.4 (2020), 45.9 (2021), 44.4 (2022), 41.8 (2023), 41.4 (2024 proj.), 41.6 (2025 proj.), 42.0 (2026 proj.), 42.5 (2027 proj.), 43.0 (2028 proj.) - Sector exterior: - Exportaciones: -10.7 (2020), 47.0 (2021), 5.2 (2022), -0.8 (2023), 3.1 (2024 proj.), 3.4 (2025 proj.), 3.5 (2026 proj.) - Importaciones: -15.5 (2020), 38.2 (2021), 16.5 (2022), -10.8 (2023), 4.3 (2024 proj.), 3.3 (2025 proj.) - Balance de la cuenta corriente (% del PIB): 1.1 (2020), -2.2 (2021), -4.0 (2022), -1.1 (2024 proj.), -1.4 (2025 proj.), -1.5 (2026 proj.) - Reservas brutas, en miles de millones de dólares de EE.UU.: 74.9 (2020), 78.5 (2021), 72.2 (2022), 71.3 (2023), 73.8 (2024 proj.), 76.3 (2025 proj.), 78.4 (2026 proj.), 80.8 (2027 proj.), 82.7 (2028 proj.), 84.4 (2029 proj.) - Porcentaje de la deuda externa a corto plazo 4/: 495 (2020), 583 (2021), 530 (2022), 409 (2023), 459 (2024 proj.), 438 (2025 proj.), 430 (2026 proj.), 483 (2027 proj.), 493 (2028 proj.) - Porcentaje de depósitos en divisas en los bancos: 222 (2020), 229 (2021), 207 (2022), 205 (2023), 210 (2024 proj.), 212 (2025 proj.), 211 (2026 proj.), 206 (2027 proj.), 202 (2028 proj.) - Sector público (en porcentaje del PIB, salvo indicación contraria): - Ingresos del SPNF: 21.8 (2020), 25.5 (2021), 26.9 (2022), 23.9 (2023), 23.8 (2024 proj.), 23.6 (2025 proj.), 23.7 (2026 proj.) - Gasto primario del SPNF: 29.1 (2020), 26.5 (2021), 27.0 (2022), 25.0 (2023), 24.7 (2024 proj.), 24.1 (2025 proj.), 22.9 (2026 proj.), 23.0 (2027 proj.), 23.2 (2028 proj.) - Saldo primario del SPNF: -7.3 (2020), -1.0 (2021), -0.1 (2022), 0.2 (2023), 0.7 (2024 proj.) - Saldo global del SPNF: -8.9 (2020), -2.5 (2021), -1.7 (2022), -2.8 (2023), -2.0 (2024 proj.) - Saldo estructural del SPNF 5/: -7.0 (2020), -1.8 (2021), -1.2 (2022) - Saldo primario estructural del SPNF 5/: -5.4 (2020), -0.9 (2021), -0.5 (2022), 0.5 (2023?) - Deuda: - Deuda externa total 6/: 43.7 (2020), 46.3 (2021), 40.6 (2022), 37.0 (2023), 35.5 (2024 proj.), 33.6 (2025 proj.), 32.7 (2026 proj.), 31.8 (2027 proj.), 31.6 (2028 proj.) - Deuda bruta del SPNF 7/: 34.9 (2020), 36.1 (2021), 33.9 (2022), 32.1 (2023), 33.0 (2024 proj.), 33.3 (2025 proj.), 33.2 (2026 proj.), 32.6 (2027 proj.), 31.6 (2028 proj.) - Componentes externa/interna de la deuda bruta del SPNF: Externa: 14.8 (2020), 19.4 (2021), 17.5 (2022), 16.0 (2023), 15.3 (2024 proj.), 14.2 (2025 proj.), 13.1 (2026 proj.), 11.5 (2027 proj.), 10.9 (2028 proj.), 10.3 (2029 proj.); Interna: 20.1 (2020), 16.7 (2021), 16.4 (2022), 16.1 (2023), 17.8 (2024 proj.), 19.0 (2025 proj.), 21.1 (2026 proj.), 21.3 (2027 proj.), 21.4 (2028 proj.) - Ahorro e inversión: - Inversión interna bruta: 19.9 (2020), 21.7 (2021), 22.1 (2022), 19.2 (2023), 20.4 (2024 proj.), 20.8 (2025 proj.), 20.9 (2026 proj.), 21.5 (2027 proj.) - Sector público (incl. certificados de devolución): 5.0 (valor puntual del cuadro) - Sector privado: 16.8 (valor puntual del cuadro) - Ahorro nacional: 21.0 (2020), 19.5 (2021), 18.1 (2022), 19.8 (2023), 19.3 (2024 proj.), 19.7 (2025 proj.), 20.0 (2026 proj.) - Partidas informativas: - PIB nominal (en miles de millones de S/.): 721 (2020), 878 (2021), 939 (2022), 1,002 (2023), 1,051 (2024 proj.), 1,102 (2025 proj.), 1,151 (2026 proj.), 1,202 (2027 proj.), 1,255 (2028 proj.), 1,309 (2029 proj.) - PIB per cápita (en USD): 6,320 (2020), 6,848 (2021), 7,336 (2022), 7,933 (2023), 8,291 (2024 proj.), 8,567 (2025 proj.), 8,839 (2026 proj.), 9,115 (2027 proj.), 9,397 (2028 proj.), 9,685 (2029 proj.) *Fuente: Comunicado de prensa No. 24/172 — El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la consulta del Artículo IV con Perú (21 de mayo de 2024), Departamento de Comunicaciones del FMI; URL: https://www.imf.org/es/news/articles/2024/05/21/pr-24172-peru-imf-executive-board-concludes-2024-art-iv-consultation* --- ## References - [Noticias](https://www.imf.org/es/news) - [Perú y el FMI](https://www.imf.org/es/news/searchnews) - [Supervisión del FMI -- Ficha Técnica](https://www.imf.org/es/about/factsheets/imf-surveillance) - [https://www.imf.org/external/spanish/np/sec/misc/qualifierss.htm](https://www.imf.org/external/spanish/np/sec/misc/qualifierss.htm) - [https://www.imf.org/es/home](https://www.imf.org/es/home) _Source: https://www.imf.org/es/news/articles/2024/05/21/pr-24172-peru-imf-executive-board-concludes-2024-art-iv-consultation_