{
  "title": "Guatemala: Declaración final del personal técnico sobre la misión de consulta del Artículo IV a Guatemala correspondiente a 2025",
  "publication": "IMF News, June 23, 2025",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/news/articles/2025/06/23/guatemala-staff-concluding-statement-of-the-2025-article-iv-mission",
  "canonical": "https://www.imf.org/es/news/articles/2025/06/23/guatemala-staff-concluding-statement-of-the-2025-article-iv-mission",
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  "summary": "Una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) encabezada por el Sr. Alexander Culiuc visitó la Ciudad de Guatemala del 10 al 20 de junio de 2025, en el marco de las consultas del Artículo IV de 2025. Al final de dicha visita, la misión presentó la siguiente declaración:",
  "publishDate": "2025-06-23",
  "sections": [
    {
      "heading": "Resumen ejecutivo y conclusiones principales",
      "content": "- Una misión del FMI encabezada por el Sr. Alexander Culiuc visitó la Ciudad de Guatemala del 10 al 20 de junio de 2025 y presentó esta declaración final el 23 de junio de 2025.\n- La gestión macroeconómica prudente ha respaldado la resiliencia de Guatemala, permitiendo mantener una inflación baja, colchones de política sólidos y un superávit sostenido en la balanza de cuenta corriente.\n- Para lograr un crecimiento más sólido e inclusivo y reducir la pobreza se requiere acelerar la implementación de reformas y mejorar la coordinación de políticas.\n- Elevar la inversión privada desde niveles bajos requiere insumos públicos complementarios (infraestructura, mano de obra capacitada y saludable, seguridad) que exigen aumentar simultáneamente el gasto público y mejorar su calidad.\n- A corto plazo existe espacio fiscal para financiar niveles más altos de gasto con deuda, con mayor dependencia del endeudamiento interno.\n- A mediano plazo, aumentar los ingresos—principalmente mediante una reforma tributaria integral—permitiría reducir los déficits hacia niveles en torno al 2 por ciento del PIB para preservar la sostenibilidad de la deuda."
    },
    {
      "heading": "Desempeño económico reciente, perspectivas y riesgos",
      "content": "- Crecimiento y actividad:\n  - PIB real creció 3.7% en 2024.\n  - Crecimiento real del PIB previsto en 3.8% para 2025.\n  - Más allá de 2025, se espera que el crecimiento supere ligeramente el 3.5%.\n- Inflación y expectativas:\n  - Inflación cayó al 1.7% en mayo de 2025.\n  - Inflación subyacente se mantiene cerca de 4%.\n  - Banguat mantuvo la tasa de política monetaria en 4.5% tras una reducción de 25 puntos básicos en noviembre de 2024.\n- Sector externo y reservas:\n  - Superávit en cuenta corriente se redujo al 2.9% del PIB en 2024.\n  - Remesas estabilizadas en 19% del PIB en 2024.\n  - Reservas internacionales alcanzaron US$27,100 millones.\n- Endeudamiento y grado de inversión:\n  - Deuda pública por debajo del 27% del PIB en 2024.\n  - Guatemala se encuentra un escalón por debajo del grado de inversión.\n- Proyecciones macroeconómicas seleccionadas (extracto de la tabla de proyecciones):\n  - Inflación (promedio): 6.2 (2023), 2.9 (2024), 2.4 (2025), 4.0 (2026).\n  - Cuenta Corriente (% del PIB): 3.1 (2023), 2.5 (2024), 1.7 (2025), 1.3 (2026), 0.7 (2027), 0.2 (2028).\n  - Remesas (% del PIB): 19.0 (2023), 18.8 (2024), 18.0 (2025), 17.1 (2026), 16.3 (2027), 15.5 (2028).\n  - Gastos Totales (% del PIB): 13.7 (2023), 13.4 (2024), 15.0 (2025), 15.1 (2026), 15.3 (2027), 15.2 (2028).\n  - Gastos de Capital (% del PIB): 3.2 (2023), 3.4 (2024), 3.3 (2025).\n  - Resultado Presupuestal (% del PIB): -1.3 (2023), -2.6 (2024), -2.8 (2025), -2.9 (2026).\n  - Deuda bruta del Gobierno central (% del PIB): 27.2 (2023), 26.3 (2024), 27.1 (2025), 28.0 (2026), 28.9 (2027), 29.6 (2028), 30.2 (2029).\n\n- Principales riesgos:\n  - Riesgos internos: tensiones políticas que podrían obstaculizar iniciativas legislativas clave.\n  - Riesgos externos: intensificación y/o prolongación de disputas comerciales globales; cambios en la política migratoria de Estados Unidos (por ejemplo, impuesto selectivo propuesto de 3.5% a las remesas).\n  - Riesgo a la baja de las perspectivas generales."
    },
    {
      "heading": "Política fiscal",
      "content": "- Evaluación general:\n  - La política fiscal expansiva de 2025 es adecuada para amortiguar la moderación esperada de la demanda privada.\n  - El presupuesto modificado de agosto de 2024 estableció un déficit de 2.7% del PIB, mientras que el déficit observado fue 1% del PIB.\n  - El presupuesto de 2025 fijaba inicialmente un déficit de 3.2% del PIB; un presupuesto modificado elevó el déficit a 3.8% del PIB al incluir remanentes de 2024 y pagos extraordinarios de pensiones.\n- Riesgos y ejecución:\n  - Es probable que cuellos de botella y controles anticorrupción limiten la ejecución del gasto de capital; déficit previsto en torno al 2.5% del PIB, por debajo del presupuesto modificado de 3.8%.\n  - Transferencias históricamente elevadas a los CODEDEs equivalen a 1.3% del PIB y requieren estrecha supervisión por riesgo de mala asignación.\n- Recomendaciones fiscales y de gasto:\n  - Continuar y reforzar esfuerzos de la SAT: facturación electrónica obligatoria, fiscalización en fronteras, auditorías a rentas altas y grandes empresas.\n  - Complementar medidas de cumplimiento con reformas tributarias integrales a mediano plazo (alineadas con el informe TADAT 2024).\n  - Fortalecer capacidad institucional para evaluaciones sistemáticas del gasto e incorporar el Plan Nacional de Desarrollo en procesos presupuestarios anuales y plurianuales.\n  - Aprobar una nueva Ley de Compras y Adquisiciones para aliviar cuellos de botella en la ejecución del gasto de capital.\n  - Mejor focalización de programas sociales.\n  - Consolidar emisiones nacionales, introducir instrumentos de vencimiento más cortos, publicar regularmente la MTDS y planes anuales de endeudamiento."
    },
    {
      "heading": "Política monetaria y cambiaria",
      "content": "- Evaluación:\n  - Orientación de la política monetaria considerada en general adecuada; margen para reforzar la transmisión de la política monetaria.\n  - Tasa de política monetaria real ex ante de 1%, dentro del rango estimado de la tasa real neutral (1–2%).\n- Acciones y coordinación:\n  - Dado el impacto potencial de medidas arancelarias de EE. UU. y perturbaciones de cadenas de suministro, conviene mantener la orientación actual de política y esperar mayor claridad antes de ajustar.\n  - Mejora de la transmisión mediante desarrollo y competencia en el mercado financiero y menor dependencia del encaje requerido.\n  - Coordinación más estrecha entre Banguat y MinFin para afrontar costos de esterilización de las significativas entradas de remesas.\n- Efectos y recomendaciones de mediano-largo plazo:\n  - Mayor dependencia del financiamiento interno reduciría presiones de apreciación real, ayudaría a desarrollar el mercado financiero interno, reduciría riesgos cambiarios y disminuiría costos de operación de política monetaria.\n  - Asegurar la fortaleza financiera del Banguat requiere aplicación consistente de las provisiones legales que rigen el presupuesto para cubrir deficiencias netas del banco central."
    },
    {
      "heading": "Sector financiero",
      "content": "- Estado del sistema:\n  - El sistema bancario sigue siendo robusto con sólidas reservas de capital, liquidez y fuerte rentabilidad.\n- Avances regulatorios:\n  - Mejoras en normativa sobre riesgo crediticio, pruebas de estrés más rigurosas, ampliación de cobertura regulatoria e inclusión voluntaria de cooperativas en el Sistema de Información de Riesgo Crediticio.\n- Acciones pendientes:\n  - Intensificar supervisión basada en riesgo, fortalecer supervisión de Fintech y servicios financieros digitales.\n  - Revisar la Ley de Bancos y Grupos Financieros de 2002; adoptar Normas Internacionales de Información Financiera; avanzar en Ley del Mercado Secundario; aprobar la ley de dinero electrónico; seguir implementando estrategia de inclusión financiera."
    },
    {
      "heading": "Gobernanza y agenda estructural",
      "content": "- Prioridades legislativas y regulatorias:\n  - Ley ALD/CFT revisada y alineada con estándares internacionales.\n  - Ley de Beneficiario Final.\n  - Ley de Contrataciones.\n  - Ley de Protección de Denunciantes.\n- Plazos y riesgos:\n  - Evaluación mutua del GAFILAT prevista para 2027; más retrasos en la ley ALD/CFT podrían complicar el camino hacia el grado de inversión.\n- Instituciones y reformas anticorrupción:\n  - Consolidar avances institucionales: Comisión Nacional contra la Corrupción y oficinas de probidad en todas las instituciones del órgano ejecutivo.\n  - Diseñar una estrategia anticorrupción a mediano plazo.\n- Infraestructura y clima de inversión:\n  - Acelerar inversión en infraestructura mediante enmiendas a la Ley de Asociaciones para el Desarrollo de la Infraestructura Económica y la nueva ley de puertos.\n  - Continuar esfuerzos para formalizar la economía y mejorar el entorno empresarial para aprovechar oportunidades de empleo interno derivadas de menor emigración neta."
    },
    {
      "heading": "Mensaje final de la misión",
      "content": "- La misión agradece la cooperación y apertura de las autoridades guatemaltecas y les desea éxitos en sus esfuerzos para alcanzar un nuevo equilibrio caracterizado por un crecimiento elevado, inclusivo y sostenible.\n\nFuente: Departamento de Comunicaciones del FMI, \"Guatemala: Declaración final del personal técnico sobre la misión de consulta del Artículo IV a Guatemala correspondiente a 2025\", 23 de junio de 2025.\n\n---\n\n\n References\n\n- Noticias\n- Guatemala y el FMI\n- Supervisión del FMI -- Ficha Técnica\n- Artículo IV\n- https://www.imf.org/es/home\n\nSource: https://www.imf.org/es/news/articles/2025/06/23/guatemala-staff-concluding-statement-of-the-2025-article-iv-mission"
    }
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    "Published: June 23, 2025",
    "Una misión del FMI encabezada por el Sr. Alexander Culiuc visitó la Ciudad de Guatemala del 10 al 20 de junio de 2025 y presentó esta declaración final el 23 de junio de 2025.",
    "La gestión macroeconómica prudente ha respaldado la resiliencia de Guatemala, permitiendo mantener una inflación baja, colchones de política sólidos y un superávit sostenido en la balanza de cuenta corriente.",
    "Para lograr un crecimiento más sólido e inclusivo y reducir la pobreza se requiere acelerar la implementación de reformas y mejorar la coordinación de políticas.",
    "Elevar la inversión privada desde niveles bajos requiere insumos públicos complementarios (infraestructura, mano de obra capacitada y saludable, seguridad) que exigen aumentar simultáneamente el gasto público y mejorar su calidad.",
    "A corto plazo existe espacio fiscal para financiar niveles más altos de gasto con deuda, con mayor dependencia del endeudamiento interno.",
    "A mediano plazo, aumentar los ingresos—principalmente mediante una reforma tributaria integral—permitiría reducir los déficits hacia niveles en torno al 2 por ciento del PIB para preservar la sostenibilidad de la deuda.",
    "Crecimiento y actividad:",
    "Inflación y expectativas:",
    "Sector externo y reservas:",
    "Endeudamiento y grado de inversión:",
    "Proyecciones macroeconómicas seleccionadas (extracto de la tabla de proyecciones):",
    "Principales riesgos:",
    "Evaluación general:",
    "Riesgos y ejecución:",
    "Recomendaciones fiscales y de gasto:",
    "Evaluación:",
    "Acciones y coordinación:",
    "Efectos y recomendaciones de mediano-largo plazo:",
    "Estado del sistema:",
    "Avances regulatorios:",
    "Acciones pendientes:",
    "Prioridades legislativas y regulatorias:",
    "Plazos y riesgos:",
    "Instituciones y reformas anticorrupción:",
    "Infraestructura y clima de inversión:",
    "La misión agradece la cooperación y apertura de las autoridades guatemaltecas y les desea éxitos en sus esfuerzos para alcanzar un nuevo equilibrio caracterizado por un crecimiento elevado, inclusivo y sostenible.",
    "[Noticias](https://www.imf.org/es/news)",
    "[Guatemala y el FMI](https://www.imf.org/es/news/searchnews)",
    "[Supervisión del FMI -- Ficha Técnica](https://www.imf.org/es/about/factsheets/imf-surveillance)",
    "[Artículo IV](https://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/index.htm)",
    "[https://www.imf.org/es/home](https://www.imf.org/es/home)"
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