## Atenuar el shock de la guerra en Oriente Medio _IMF News, April 9, 2026_ ## Source details **Canonical URL:** [Atenuar el shock de la guerra en Oriente Medio](https://www.imf.org/es/news/articles/2026/04/09/sp040926-spring-meetings-2026-curtain-raiser) ## Other formats - [Markdown version](/es/news/articles/2026/04/09/sp040926-spring-meetings-2026-curtain-raiser/index.md) - [Structured JSON version](/es/news/articles/2026/04/09/sp040926-spring-meetings-2026-curtain-raiser/index.json) - [Bundle manifest](/es/news/articles/2026/04/09/sp040926-spring-meetings-2026-curtain-raiser/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: April 9, 2026 --- ### Naturaleza del shock - Tipo: un shock de oferta negativo, de gran magnitud, de alcance mundial y asimétrico. - Características específicas: - Reducción del flujo mundial diario de petróleo en un 13%. - Reducción del flujo mundial diario de gas natural licuado en un 20%. - Barril de Brent: subió de USD 72 en vísperas de las hostilidades a un máximo de USD 120. - Impacto asimétrico según: proximidad al conflicto, si se es exportador o importador de energía, y margen de maniobra de las políticas. ### Canales de transmisión y efectos observados - Canales principales: - Impacto sobre los precios y escasez de oferta: aumento de precios de insumos esenciales e incremento de la inflación; la escasez reduce la demanda. - Expectativas inflacionarias: desplazamiento hacia la derecha y ampliación de las distribuciones de previsiones de inflación a corto plazo en Estados Unidos y la zona del euro; las expectativas a largo plazo no han cambiado. - Condiciones financieras: endurecimiento ordenado partiendo de condiciones favorables; aumentos de diferenciales de bonos de mercados emergentes, ajuste de precios de acciones y apreciación del dólar; observada cierta relajación posterior. - Efectos en cadenas de suministro y sectores: - Paralizaciones en refinerías por necesidad de mantener un flujo mínimo continuo. - Escasez de productos refinados como diésel y combustible de aviación, afectando transporte, comercio exterior y turismo. - Inseguridad alimentaria: 45 millones de personas más afectadas, elevando el total a más de 360 millones; riesgo de empeoramiento por aumento de precios de fertilizantes. - Perturbaciones por dependencia de insumos críticos: azufre, helio, nafta, entre otros. - Tránsito de buques por el estrecho de Bab el-Mandeb estancado en aproximadamente la mitad de su nivel de 2023. - Complejo de Ras Laffan (Qatar): produce el 93% del gas natural licuado del Golfo, el 80% del cual se destina a Asia y el Pacífico; prácticamente cerrado desde el 2 de marzo, sufrió un ataque el 19 de marzo y podría tardar entre 3 y 5 años en recuperar toda su capacidad. ### Escenarios y magnitud del impacto sobre el crecimiento - Escenarios previstos en las Perspectivas de la economía mundial: desde una normalización relativamente rápida, pasando por un escenario intermedio, hasta uno con precios de petróleo y gas mucho más altos durante mucho más tiempo y efectos de segunda ronda. - Factores condicionantes: - Resultado del alto el fuego y magnitud de los daños de la guerra. - Fuerte inversión en inteligencia artificial y tecnología y condiciones financieras favorables previas que habrían mejorado previsiones sin el shock. - Conclusión general: incluso el escenario más favorable implica una rebaja del crecimiento debido a daños en infraestructuras, trastornos en cadenas de suministro y pérdida de confianza. - Diferenciación entre países: - Más del 80% de los países son importadores netos de petróleo. - Exportadores de petróleo y gas capaces de operar sin obstáculos son los menos afectados. - Países directamente afectados por la guerra y países que dependen de importaciones de energía son los más afectados. - Países importadores de petróleo vulnerables concentran a gran parte de África subsahariana y a los pequeños Estados insulares. ### Recomendaciones de política - Principio general: el ajuste de la demanda es inevitable; las autoridades deben evitar medidas unilaterales que empeoren la situación global (controles a la exportación, controles de precios, etc.). - Orientaciones inmediatas: - Bancos centrales: subrayar compromiso con la estabilidad de precios; permanecer a la espera salvo que la credibilidad se vea amenazada; mayor predisposición a actuar si las expectativas de inflación se desanclan. - Autoridades fiscales: proporcionar ayudas selectivas y temporales a colectivos vulnerables, en consonancia con los marcos fiscales a mediano plazo. - Escenarios de mayor riesgo: - Si las expectativas de inflación se desanclan: los bancos centrales deberán intervenir con firmeza mediante subidas de tasas de interés; apoyos fiscales deben seguir siendo selectivos y temporales. - Si se añade un shock negativo de demanda por endurecimiento severo de condiciones financieras: la política monetaria enfrentaría tensiones; la política fiscal, si hay margen, deberá aplicar medidas de apoyo a la demanda bien calibradas. - Medidas sobre política energética y coordinación: - Mantener objetivo colectivo de eficiencia energética y diversificación energética. - Evitar que medidas que amortigüen la señal de precios frenen la respuesta de la demanda y eleven precios mundiales de la energía. - Coordinación entre FMI, AIE y Banco Mundial; FMI asumirá liderazgo en materia macroeconómica en el grupo de coordinación. - Políticas del sector financiero: - Reguladores y supervisores deben mantenerse alerta, ser ágiles y responder rápidamente. - Uso de políticas micro y macroprudenciales para reducir riesgos y garantizar resiliencia del sistema financiero. - Advertencia fiscal: - Evitar planes de estímulo financiados mediante déficit presupuestario que aumenten la carga sobre la política monetaria; sería como "conducir con un pie en el acelerador y otro en el freno". - Necesidad de recomponer margen de maniobra fiscal: deuda pública es, en general, mucho mayor que hace veinte años, incluida la mayoría de países del G20; pagos por concepto de intereses están aumentando como porcentaje de los ingresos en todos los niveles de renta. ### Respuesta del FMI y disponibilidad de recursos - Atención prioritaria: países importadores de petróleo más vulnerables, especialmente aquellos con calificaciones de grado especulativo. - Programas del FMI: países con programas respaldados por el FMI están marcados en azul; posibilidad de ampliar estos programas según necesidad. - Estimación de demanda de ayuda del FMI para la balanza de pagos a corto plazo: entre USD 20.000 millones y USD 50.000 millones, prevaleciendo el límite inferior si se mantiene el alto el fuego. - Observaciones sobre recursos y capacidades: - El rango de ayuda sería mucho mayor sin la solidez de políticas adoptadas en las últimas décadas en muchas economías de mercados emergentes. - El FMI cuenta con los recursos necesarios para hacer frente a este shock. - Los 191 países miembros pueden contar con el apoyo financiero del FMI si lo necesitan. ### Mensaje final y lecciones - Lección clave: las buenas políticas y fundamentos económicos sólidos y flexibles son la mejor defensa ante shocks externos. - Importancia de no perder de vista transformaciones globales en tecnología, demografía, geopolítica, comercio y clima para asegurar productividad y crecimiento a largo plazo. - Compromiso del FMI: ayudar a crear políticas e instituciones sólidas y actuar como apoyo en crisis, ampliando programas cuando sea necesario. - Deseo final: esperanza de que la paz en Oriente Medio y en todo el mundo sea duradera. *Discurso de Kristalina Georgieva, Directora General del FMI, 9 de abril de 2026.* --- ## References - [https://www.imf.org/es/about/senior-officials/bios/kristalina-georgieva](https://www.imf.org/es/about/senior-officials/bios/kristalina-georgieva) - [Noticias](https://www.imf.org/es/news) - [Discursos](https://www.imf.org/es/news/searchnews) - [https://www.imf.org/es/home](https://www.imf.org/es/home) _Source: https://www.imf.org/es/news/articles/2026/04/09/sp040926-spring-meetings-2026-curtain-raiser_