## La política industrial y el trilema de la estrategia de crecimiento ## Source details **Canonical URL:** [La política industrial y el trilema de la estrategia de crecimiento](https://www.imf.org/es/publications/fandd/issues/series/analytical-series/industrial-policy-and-the-growth-strategy-trilemma-ruchir-agarwal) ## Other formats - [Markdown version](/es/publications/fandd/issues/series/analytical-series/industrial-policy-and-the-growth-strategy-trilemma-ruchir-agarwal/index.md) - [Structured JSON version](/es/publications/fandd/issues/series/analytical-series/industrial-policy-and-the-growth-strategy-trilemma-ruchir-agarwal/index.json) - [Bundle manifest](/es/publications/fandd/issues/series/analytical-series/industrial-policy-and-the-growth-strategy-trilemma-ruchir-agarwal/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Authors: RUCHIR AGARWAL - Published: September 28, 2023 --- ### Resumen y contexto - Autor: RUCHIR AGARWAL. - Fecha de publicación: Septiembre de 2023. - Tema central: Resurgimiento de la política industrial ante desafíos como las secuelas de la COVID-19, nacionalismo de vacunas, inestabilidad de cadenas de suministro, transición hacia las cero emisiones netas y competencia geopolítica; presentación del "trilema de la estrategia de crecimiento" para orientar decisiones de política industrial. ### Tendencias y hechos recientes - En Estados Unidos: - Más del 90% de los chips avanzados provienen de la provincia china de Taiwan. - La Ley CHIPS prevé USD 280.000 millones; el gobierno destinó USD 39.000 millones a la fabricación de semiconductores avanzados. - La política apunta a contar con al menos dos focos de fabricación de semiconductores para 2030. - Requisitos para los beneficiarios: prohibición de ampliar capacidad de chips avanzados en China y compromiso de facilitar servicios de guardería asequibles. - La política industrial del gobierno de Biden complementa USD 370.000 millones en subsidios para energía limpia previstos en la Ley de reducción de la inflación. - En Japón: - Subsidios de más de USD 500 millones para 57 empresas para promover inversión interna y reducir dependencia de China. - En la Unión Europea: - EUR 160.000 millones del fondo para la recuperación de la COVID-19 destinados a innovaciones digitales como chips, baterías y adaptación al cambio climático. - Caso China: - Inversión en COMAC: hasta USD 70.000 millones en Commercial Aircraft Corporation of China (COMAC). - Proyecto COMAC C919 se ha demorado más de cinco años; aún no certificado por direcciones de aviación importantes fuera de China. - Observación general: - Resurgimiento internacional de la política industrial y competencia por promover sectores nacionales estratégicos. ### Definición y objetivos de la política industrial - Definición: Iniciativas del Estado enfocadas en industrias, empresas o actividades específicas mediante subsidios, incentivos fiscales, desarrollo de infraestructura, normas de protección y apoyo a la investigación y el desarrollo. - Objetivos contrapuestos al integrar política industrial en la estrategia de crecimiento: - Crecimiento económico sostenible. - Estabilidad financiera y fiscal. - Promoción de "sectores nacionales líderes" (seguridad nacional, empleo, revitalización regional, percepción política). ### El trilema de la estrategia de crecimiento - Marco conceptual: las autoridades pueden alcanzar como máximo dos de los tres objetivos —crecimiento económico, estabilidad financiera y fiscal, creación de sectores líderes— a costa de sacrificar parte del tercero. - Estrategias identificadas: - Estrategia A — líderes seguros: - Prioriza estabilidad financiera y fiscal y medidas de apoyo para sectores líderes seguros. - Enfatiza seguridad nacional, prudencia y resiliencia. - Estrategia B — liderazgo dinámico: - Prioriza crecimiento económico y selección de sectores nacionales líderes que asumen riesgos. - Puede conllevar menor estabilidad y mayores costos fiscales a cambio de mayor crecimiento. - Estrategia C — capitalismo de mercado justo: - Prioriza estabilidad con crecimiento económico sin enfocarse en sectores líderes. - Promueve mercados abiertos, libre entrada, competencia y cadenas de suministro diversificadas. - Observaciones sobre la elección: - No es una elección binaria; se requiere calibración y continuidad. - Factores contextuales que determinan la estrategia óptima: estado de la economía, solidez del sistema financiero, presiones electorales y entorno geopolítico. - Mejoras de eficiencia pueden facilitar la Estrategia C, pero presiones políticas llevan a menudo a la creación de sectores líderes. ### Por qué los gobiernos establecen sectores líderes (causas políticas y psicológicas) - Presiones políticas clave: - Necesidad de generar crecimiento económico, empleo y estabilidad social para mantener autoridad política. - Ansiedad de crecimiento: tendencia a priorizar resultados a corto plazo y triunfos inmediatos. - Efectos de la ansiedad y la política industrial: - La política industrial ofrece herramientas directas (contratos, subsidios, reducciones impositivas, infraestructura) para mostrar resultados rápidos. - Estas decisiones pueden generar concentración de poder, asignación ineficiente de recursos, distorsión de competencia e impedimentos a la innovación. - Decisiones motivadas por seguridad nacional y estabilidad: - Temor a la dependencia de otros países por recursos críticos o a quiebras/incumplimientos que afecten la estabilidad. - Incentivo para promover "sectores líderes seguros" como defensa frente a riesgos externos. ### Lecciones de casos y límites de la política industrial - Airbus: - Considerado un caso exitoso de intervención estatal: subsidios, absorción de pérdidas y financiamiento para costos fijos de desarrollo permitieron competir con Boeing. - COMAC C919 (China): - A pesar de inversiones públicas (hasta USD 70.000 millones), el proyecto se ha demorado más de cinco años y sigue sin certificación fuera de China por problemas regulatorios, tecnológicos y de cadena de suministro. - Ilustra que la política industrial no garantiza el éxito; puede generar retrasos, costos fiscales y limitaciones tecnológicas. - Riesgos globales: - Competencia simultánea por sectores líderes puede derivar en subsidios mutuamente destructivos y desestabilizar la economía mundial. - El trilema recuerda la necesidad de calibración prudente y de no perder de vista objetivos de crecimiento a largo plazo, estabilidad y cooperación internacional. ### Implicaciones de política y recomendaciones implícitas - Calibración prudente: - Evaluar trade-offs del trilema antes de comprometer recursos significativos a sectores líderes. - Uso limitado y selectivo de la política industrial: - "Una pizca" de política industrial puede ser útil; exceso puede ser perjudicial. - Priorizar eficiencia, competencia y diversificación de cadenas de suministro cuando sea viable (en línea con la Estrategia C) para reducir riesgos y favorecer innovación a largo plazo. - Considerar condiciones y salvaguardas para las empresas beneficiarias (ejemplos observados: restricciones sobre expansión en China; requisitos sociales como guarderías asequibles). - Reconocer factores políticos y psicológicos (ansiedad de crecimiento, presiones electorales, seguridad nacional) que influyen en la adopción de políticas industriales y diseñar incentivos institucionales para mitigar decisiones sesgadas hacia el corto plazo. *Fuente: La política industrial y el trilema de la estrategia de crecimiento, RUCHIR AGARWAL, Septiembre de 2023.* --- _Source: https://www.imf.org/es/publications/fandd/issues/series/analytical-series/industrial-policy-and-the-growth-strategy-trilemma-ruchir-agarwal_