## Monitor Fiscal Abril de 2023

_Fiscal Monitor, April 2023_

## Source details

**Canonical URL:** [Monitor Fiscal Abril de 2023](https://www.imf.org/es/publications/fm/issues/2023/04/03/fiscal-monitor-april-2023)

## Other formats

- [Markdown version](/es/publications/fm/issues/2023/04/03/fiscal-monitor-april-2023/index.md)
- [Structured JSON version](/es/publications/fm/issues/2023/04/03/fiscal-monitor-april-2023/index.json)
- [Bundle manifest](/es/publications/fm/issues/2023/04/03/fiscal-monitor-april-2023/bundle-manifest.json)

## Bibliographic details
- Published: April 3, 2023

---

### Resumen ejecutivo
- La inflación incide en las finanzas públicas y la distribución del bienestar entre los hogares.
- La política fiscal focalizada puede ayudar a reducir la inflación y proteger a los hogares vulnerables de la crisis del costo de vida.
- Las finanzas públicas han fluctuado con múltiples shocks desde la pandemia, caracterizadas por una dinámica atípica del crecimiento y de la inflación, y por apoyo fiscal para mitigar los shocks.
- La reciente turbulencia financiera ha agravado unas perspectivas ya inciertas y complejas, con condiciones de financiamiento restrictivas y crecientes preocupaciones por las vulnerabilidades de la deuda.
- En este entorno volátil, la política fiscal debe priorizar:
  - coherencia con la política monetaria para restablecer la estabilidad financiera y de precios;
  - apoyo a los más vulnerables;
  - disciplina fiscal para abordar las vulnerabilidades fiscales.

### Capítulo 1: Las políticas en vías de normalización
- Analiza cómo las atípicas condiciones económicas desde la pandemia han determinado los resultados fiscales.
- Insta a mantener políticas coherentes que:
  - apoyen la desinflación;
  - restablezcan la estabilidad financiera;
  - protejan a los más vulnerables.

### Capítulo 2: Inflación y desinflación: ¿Qué papel ha de cumplir la política fiscal?
- Conclusiones principales:
  - Una inflación imprevista a veces puede ofrecer cierto alivio para los coeficientes de deuda, pero históricamente los intentos de seguir sorprendiendo a los tenedores de bonos han resultado inútiles o perjudiciales.
  - Las prácticas de indexación varían considerablemente de un país a otro; las autoridades deben equilibrar la protección de grupos específicos con el objetivo de evitar que la inflación se torne más persistente.
  - Los efectos redistributivos de la inflación dependen de tres canales: tendencias de consumo, ingreso y riqueza.
  - Se estima el efecto de la política fiscal en la inflación y se demuestra que la política fiscal focalizada puede:
    - ayudar a la política monetaria en la tarea de reducir la inflación;
    - proteger a los más afectados por la crisis del costo de vida.

### Recomendaciones de política fiscal y gestión de riesgos
- Recomponer amortiguadores fiscales mediante el desarrollo de marcos fiscales creíbles basados en riesgos.
- Promover políticas macroeconómicas coherentes que:
  - reduzcan las vulnerabilidades fiscales con el tiempo;
  - generen el margen necesario para afrontar futuros shocks.
- Mantener disciplina fiscal ante bruscos cambios en las condiciones financieras para abordar vulnerabilidades fiscales.

*Monitor Fiscal Abril de 2023 — https://www.imf.org/es/publications/fm/issues/2023/04/03/fiscal-monitor-april-2023*

---

## Content in this bundle

- **Resumen Ejecutivo Del CapíTulo 1**
  - [Resumen Ejecutivo Del CapíTulo 1 (Markdown version)](/-/media/files/publications/fiscal-monitor/2023/april/spanish/ch1execsum.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"}
  - [Resumen Ejecutivo Del CapíTulo 1 (PDF)](/-/media/files/publications/fiscal-monitor/2023/april/spanish/ch1execsum.pdf){rel="external" type="application/pdf"}
- **Capítulo 2: Inflación y desinflación: ¿Qué papel ha de cumplir la política fiscal?**
  - [Capítulo 2: Inflación y desinflación: ¿Qué papel ha de cumplir la política fiscal? (Markdown version)](/-/media/files/publications/fiscal-monitor/2023/april/spanish/ch2execsum.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"}
  - [Capítulo 2: Inflación y desinflación: ¿Qué papel ha de cumplir la política fiscal? (PDF)](/-/media/files/publications/fiscal-monitor/2023/april/spanish/ch2execsum.pdf){rel="external" type="application/pdf"}
- **Executive Summary**
  - [Executive Summary (Markdown version)](/-/media/files/publications/fiscal-monitor/2023/april/spanish/execsum.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"}
  - [Executive Summary (PDF)](/-/media/files/publications/fiscal-monitor/2023/april/spanish/execsum.pdf){rel="external" type="application/pdf"}

---

## References

- [Blog](https://origin-blogs.imf.org/es/blogs/articles/2023/04/03/fiscal-policy-can-help-tame-inflation-and-protect-the-most-vulnerable)
- [https://www.imf.org/es/home](https://www.imf.org/es/home)

_Source: https://www.imf.org/es/publications/fm/issues/2023/04/03/fiscal-monitor-april-2023_