## Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial, Abril de 2023 _Global Financial Stability Report, April 2023_ ## Source details **Canonical URL:** [Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial, Abril de 2023](https://www.imf.org/es/publications/gfsr/issues/2023/04/11/global-financial-stability-report-april-2023) ## Other formats - [Markdown version](/es/publications/gfsr/issues/2023/04/11/global-financial-stability-report-april-2023/index.md) - [Structured JSON version](/es/publications/gfsr/issues/2023/04/11/global-financial-stability-report-april-2023/index.json) - [Bundle manifest](/es/publications/gfsr/issues/2023/04/11/global-financial-stability-report-april-2023/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: April 11, 2023 --- ### Resumen - El Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial (GFSR, por sus siglas en inglés) ofrece una evaluación del sistema y los mercados financieros globales y aborda la financiación de los mercados emergentes en un contexto mundial. - La economía mundial se está afianzando, pero con recuperaciones divergentes y en medio de aguda incertidumbre. - Las tensiones surgidas en los mercados financieros complican la tarea de los bancos centrales cuando las presiones inflacionarias son más persistentes de lo esperado. - En los mercados emergentes más pequeños y de más riesgo, las tendencias de la sostenibilidad de la deuda continúan empeorando. ### Capítulo 1: Las tasas más altas de inflación y de interés ponen a prueba al sistema financiero - Los riesgos para la estabilidad financiera han aumentado con rapidez, poniendo a prueba la resiliencia del sistema financiero internacional en varias oportunidades. - La turbulencia reciente en el sector bancario es un recordatorio de las dificultades que plantea la interacción entre: - el endurecimiento de la política monetaria y de las condiciones financieras, y - la acumulación de vulnerabilidades desde la crisis financiera mundial. - Las tensiones en los mercados financieros hacen más compleja la labor de los bancos centrales en un contexto de presiones inflacionarias más persistentes de lo esperado. - Hasta el momento, los mercados emergentes grandes han evitado efectos secundarios adversos, pero en las economías más pequeñas y de más riesgo la sostenibilidad de la deuda sigue empeorando. ### Capítulo 2: Intermediarios financieros no bancarios: Vulnerabilidades en un contexto de condiciones financieras más restrictivas - Los intermediarios financieros no bancarios (IFNB) desempeñan un papel crucial en el sistema financiero mundial al mejorar el acceso al crédito y promover el crecimiento económico. - Las vulnerabilidades de los IFNB pueden haberse incrementado en un contexto de tasas de interés bajas en el pasado. - La tensión en los IFNB tiende a surgir cuando concurren: - niveles elevados de apalancamiento, - descalces de liquidez, y - fuertes grados de interconexión que frecuentemente se desbordan hacia los mercados emergentes. - En la actual coyuntura de fuerte inflación y condiciones financieras más restrictivas, los bancos centrales pueden enfrentar disyuntivas entre abordar riesgos para la estabilidad financiera y cumplir los objetivos de estabilidad de precios. - Recomendaciones y consideraciones de política: - Las autoridades necesitan herramientas adecuadas para afrontar las consecuencias de la tensión de los IFNB sobre la estabilidad financiera. - Durante episodios de tensión, podría ser necesario que los IFNB cuenten con acceso directo a la liquidez del banco central, pero resulta imperativo adoptar los debidos mecanismos de protección. ### Capítulo 3: Geopolítica y fragmentación financiera: Implicaciones para la estabilidad macrofinanciera - Las crecientes tensiones geopolíticas entre las principales economías han agravado preocupaciones sobre una posible fragmentación económica y financiera a escala mundial. - La fragmentación derivada de las tensiones geopolíticas podría afectar: - los flujos internacionales de capital, - los sistemas de pagos internacionales, y - los precios de los activos. - Potenciales implicaciones para la estabilidad macrofinanciera: - incremento de los costos de financiamiento de los bancos, - disminución de la rentabilidad bancaria, y - menor oferta de crédito al sector privado. - Una mayor fragmentación financiera podría reducir la diversificación del riesgo a escala internacional y exacerbar la volatilidad macrofinanciera y de los flujos de capital. - Recomendaciones y medidas de fortalecimiento: - Las autoridades deben evaluar y cuantificar la transmisión de los shocks geopolíticos a las instituciones financieras. - Las instituciones financieras podrían necesitar mantener colchones adecuados de capital y liquidez frente a los crecientes riesgos geopolíticos. - Reforzar la red mundial de seguridad financiera mediante: - niveles adecuados de reservas internacionales en manos de los países, - acuerdos recíprocos (swaps) de liquidez de los bancos centrales, y - líneas de crédito precautorio de instituciones financieras internacionales. *Fuente: Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial, Abril de 2023.* --- ## Content in this bundle - **Ch2execsum** - [Ch2execsum (Markdown version)](/-/media/files/publications/gfsr/2023/april/spanish/ch2execsum.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - 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[https://www.imf.org/es/home](https://www.imf.org/es/home) _Source: https://www.imf.org/es/publications/gfsr/issues/2023/04/11/global-financial-stability-report-april-2023_