## Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial, abril de 2025: Mejorar la resiliencia en un contexto de incertidumbre _Global Financial Stability Report, April 2025_ ## Source details **Canonical URL:** [Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial, abril de 2025: Mejorar la resiliencia en un contexto de incertidumbre](https://www.imf.org/es/publications/gfsr/issues/2025/04/22/global-financial-stability-report-april-2025) ## Other formats - [Markdown version](/es/publications/gfsr/issues/2025/04/22/global-financial-stability-report-april-2025/index.md) - [Structured JSON version](/es/publications/gfsr/issues/2025/04/22/global-financial-stability-report-april-2025/index.json) - [Bundle manifest](/es/publications/gfsr/issues/2025/04/22/global-financial-stability-report-april-2025/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: April 22, 2025 --- ### Resumen ejecutivo - Diagnóstico central: "Los riesgos para la estabilidad financiera mundial han aumentado significativamente debido a las condiciones financieras mundiales más restrictivas y la mayor incertidumbre geopolítica y en torno al comercio." - Tres factores de vulnerabilidad prospectiva identificados: - Valoraciones que permanecen elevadas en algunos mercados clave. - Ciertas instituciones financieras fuertemente apalancadas y su nexo con los sistemas bancarios. - Riesgos de turbulencia en los mercados y dificultades para la sostenibilidad de la deuda en entidades soberanas muy endeudadas. - Alcance temporal de los datos: los cálculos y análisis se basan en los datos de los mercados financieros a disposición del personal técnico del FMI hasta el 15 de abril de 2025. ### Capítulo 1: Mejorar la resiliencia en un contexto de incertidumbre en torno al comercio mundial - Conclusión principal: "los riesgos para la estabilidad financiera han aumentado considerablemente" por condiciones financieras más restrictivas y elevada incertidumbre de políticas. - Hallazgos clave: - A pesar de turbulencias recientes, las valoraciones siguen siendo altas en algunos segmentos clave; eventuales reajustes podrían ser mayores si las perspectivas empeoran. - Un nuevo endurecimiento de las condiciones financieras mundiales podría afectar significativamente las monedas, los precios de los activos y los flujos de capitales de los mercados emergentes. - La volatilidad de los mercados puede presionar a entidades financieras altamente apalancadas. - El crecimiento de los hedge funds y de la gestión de activos ha incrementado niveles agregados de apalancamiento y la interconexión con el sector bancario, elevando el riesgo de desapalancamientos forzosos ante margin calls y rescates de activos. - Los mercados de bonos soberanos podrían sufrir nuevas turbulencias, en especial donde los niveles de deuda pública son elevados. - Operaciones apalancadas comunes en los principales mercados de bonos y un funcionamiento más complicado del mercado podrían intensificar la volatilidad. - Las economías emergentes ya afrontan "los costos de financiamiento reales más altos de los últimos 10 años" y pueden verse obligadas a refinanciar deuda y financiar gasto fiscal a un costo más elevado. - Interacción y agravamiento mutuo: preocupaciones sobre sostenibilidad de la deuda pública y fragilidades del sector financiero pueden reforzarse entre sí. ### Capítulo 2: Consecuencias de los riesgos geopolíticos para los precios de los activos y la estabilidad financiera - Efectos observados: - Acontecimientos geopolíticos importantes (por ejemplo, conflictos militares) pueden causar un descenso considerable de los precios de las acciones y elevar las primas de riesgo soberano. - El impacto es especialmente pronunciado en mercados emergentes con espacio fiscal o colchones de reservas internacionales limitados. - Los riesgos geopolíticos pueden propagarse a otros países mediante vínculos comerciales y financieros. - Aunque los inversionistas pueden descontar en parte los riesgos geopolíticos en mercados de renta variable y de opciones, la materialización de estos riesgos puede generar volatilidad significativa. - Un acontecimiento geopolítico importante y repentino podría socavar la estabilidad de bancos y entidades no bancarias, constituyendo un riesgo para la estabilidad macrofinanciera. - Recomendaciones específicas: - Las instituciones financieras y sus órganos de supervisión deberían dedicar suficientes recursos a detectar, cuantificar y gestionar riesgos geopolíticos. - Uso de pruebas de tensión y análisis de escenarios para mitigar riesgos derivados de acontecimientos geopolíticos. - Las economías de mercados emergentes y en desarrollo deberían: - Seguir trabajando para desarrollar y profundizar sus mercados financieros. - Mantener un espacio fiscal y reservas internacionales suficientes para amortiguar shocks geopolíticos adversos. ### Datos, alcance y notas metodológicas - Fecha límite de datos: análisis basado en datos de mercados financieros disponibles para el personal técnico del FMI hasta el 15 de abril de 2025. - Aclaración: los datos utilizados "puede[n] no reflejar los datos publicados hasta dicha fecha en todos los casos." *Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial, abril de 2025: Mejorar la resiliencia en un contexto de incertidumbre* --- ## Content in this bundle - **Ch2sum** - [Ch2sum (Markdown version)](/-/media/files/publications/gfsr/2025/april/spanish/ch2sum.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [Ch2sum (PDF)](/-/media/files/publications/gfsr/2025/april/spanish/ch2sum.pdf){rel="external" type="application/pdf"} - **Executive Summary** - [Executive Summary (Markdown version)](/-/media/files/publications/gfsr/2025/april/spanish/execsum.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [Executive Summary (PDF)](/-/media/files/publications/gfsr/2025/april/spanish/execsum.pdf){rel="external" type="application/pdf"} --- ## References - [Blog](https://origin-blogs.imf.org/es/blogs/articles/2025/04/22/enhancing-financial-stability-for-resilience-during-uncertain-times) - [Blog](https://origin-blogs.imf.org/es/blogs/articles/2025/04/14/how-rising-geopolitical-risks-weigh-on-asset-prices) - [https://www.imf.org/es/home](https://www.imf.org/es/home) _Source: https://www.imf.org/es/publications/gfsr/issues/2025/04/22/global-financial-stability-report-april-2025_