{ "title": "Perspectivas Económicas Regionales: Europa", "publication": "Regional Economic Outlook, October 2020", "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/publications/reo/eu/issues/2020/10/19/reo-eur-1021", "canonical": "https://www.imf.org/es/publications/reo/eu/issues/2020/10/19/reo-eur-1021", "overlayPath": "/es/publications/reo/eu/issues/2020/10/19/reo-eur-1021/index.md", "summary": "La pandemia de COVID-19 tiene graves consecuencias sociales y económicas para Europa.", "sections": [ { "heading": "Resumen ejecutivo — impacto y respuesta inicial", "content": "- La pandemia de COVID-19 tiene graves consecuencias sociales y económicas para Europa.\n- Desde el inicio de la pandemia y hasta mediados de octubre de 2020, más de 240.000 personas han perdido la vida en Europa, y se estima que casi 7 millones de personas se han infectado con el virus.\n- Los confinamientos de principios de la primavera, el distanciamiento social voluntario y las perturbaciones asociadas en las cadenas de suministro y la contracción de la demanda llevaron a un colapso sin precedentes de la actividad económica.\n- El PIB real se redujo aproximadamente un 40% en el segundo trimestre de 2020 (intertrimestral anualizado), con una contracción más profunda en las economías avanzadas de Europa respecto a las economías emergentes de Europa.\n- La respuesta política fue contundente y multifacética:\n - Gobiernos desplegaron importantes programas fiscales para apoyar a los hogares y las empresas.\n - Programas de retención de empleo preservaron por lo menos 54 millones de puestos de trabajo.\n - Bancos centrales emprendieron una sustancial expansión monetaria, a través de medios convencionales y no convencionales, para respaldar el flujo de crédito y evitar perturbaciones en los mercados financieros.\n - Medidas macroprudenciales se flexibilizaron para amortiguar el impacto en bancos y prestatarios.\n - La Unión Europea relajó las reglas existentes para hacer frente al aumento de los déficits fiscales y está movilizando recursos supranacionales para financiar nuevos mecanismos contra la pandemia y complementar las políticas fiscales nacionales." }, { "heading": "Perspectivas macroeconómicas y riesgos", "content": "- Proyecciones principales:\n - Se proyecta que la economía europea se contraerá un 7% en 2020 y repuntará en 4,7% en 2021.\n - Según las proyecciones, el nivel general de inflación se reducirá al 2% en 2020 —1 punto porcentual por debajo de su nivel de 2019— y posteriormente se incrementará al 2,4% en 2021.\n- Riesgos y fuentes de incertidumbre:\n - El rebrote actual de las infecciones en toda Europa es tal vez el mayor riesgo a la baja en este momento.\n - Un brexit sin acuerdo implicaría un shock adicional y posiblemente considerable de la actividad en medio de la pandemia.\n - Las perspectivas son excepcionalmente inciertas." }, { "heading": "Calibración de políticas a corto plazo", "content": "- Desafío clave: calibrar la velocidad y el alcance de la desescalada para minimizar daños sociales y económicos inmediatos.\n- Recomendaciones de política a corto plazo:\n - Mantener las políticas de apoyo hasta que la recuperación esté plenamente afianzada.\n - Evitar un repliegue prematuro de las políticas de apoyo, que podría llevar a los países de nuevo a la recesión.\n - Mantener el apoyo a las empresas y puestos de trabajo viables, por ejemplo, mediante programas de retención de empleo.\n - Continuar una política monetaria acomodaticia dada la perspectiva de inflación moderada y la considerable capacidad ociosa en la economía.\n - Autoridades de supervisión bancaria deben seguir actuando con flexibilidad prudencial para no comprometer el flujo de crédito." }, { "heading": "Evidencia empírica sobre desescalada y contagio (capítulo 2)", "content": "- Observación empírica:\n - En países que comenzaron a reabrir en una etapa temprana de la curva de infecciones o que abrieron todos los sectores a un ritmo rápido en un periodo relativamente corto, la reapertura se asocia con una mayor ola de infecciones.\n - Sin embargo, el reciente aumento de las infecciones ha estado asociado a tasas de mortalidad más bajas que en la primera ola." }, { "heading": "Impacto sobre liquidez y solvencia empresarial (capítulo 3)", "content": "- Análisis y conclusiones:\n - Se cuantifica el posible impacto de la crisis del coronavirus en la liquidez y los riesgos de solvencia de las empresas en Europa y se examina en qué medida las políticas anunciadas podrían atenuar dichos riesgos en 2020.\n - La combinación de programas de retención de empleo, moratorias de las deudas, subvenciones y garantías de préstamo puede ser eficaz para atender las necesidades de liquidez de las empresas, especialmente en las economías avanzadas de Europa.\n - La capacidad de las medidas de política anunciadas para limitar el aumento de los riesgos de solvencia parece ser más limitada.\n - Se necesitará una calibración cuidadosa de las políticas para:\n - respaldar mejor a las empresas que se consideran viables a largo plazo, y\n - facilitar la salida ordenada de las empresas que probablemente no tengan éxito en la economía pospandemia." }, { "heading": "Desafíos y prioridades de mediano plazo", "content": "- La crisis ha agravado desafíos preexistentes y ha creado otros nuevos.\n- Desafíos previos a la pandemia:\n - Bajo crecimiento de la productividad.\n - Cambio climático.\n - Transición digital.\n - Envejecimiento de la población.\n - Aumento de la desigualdad.\n- Nuevos o intensificados problemas por la crisis:\n - Daños a la oferta potencial.\n - Aumento de la deuda.\n - Retroceso de la acumulación de capital humano.\n- Prioridades de política a mediano plazo:\n - Abordar todos estos desafíos para facilitar la recuperación.\n - Reducir las cicatrices de la crisis a mediano plazo.\n - Ayudar a Europa a transformarse en una economía más resiliente, verde e inteligente en el futuro pospandemia.\n\nPerspectivas Económicas Regionales: Europa, octubre de 2020\n\n---\n\n\nSource: https://www.imf.org/es/publications/reo/eu/issues/2020/10/19/reo-eur-1021" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/es/publications/reo/eu/issues/2020/10/19/reo-eur-1021/index.md)", "[Structured JSON version](/es/publications/reo/eu/issues/2020/10/19/reo-eur-1021/index.json)", "[Bundle manifest](/es/publications/reo/eu/issues/2020/10/19/reo-eur-1021/bundle-manifest.json)", "Published: October 21, 2020", "La pandemia de COVID-19 tiene graves consecuencias sociales y económicas para Europa.", "Desde el inicio de la pandemia y hasta mediados de octubre de 2020, más de 240.000 personas han perdido la vida en Europa, y se estima que casi 7 millones de personas se han infectado con el virus.", "Los confinamientos de principios de la primavera, el distanciamiento social voluntario y las perturbaciones asociadas en las cadenas de suministro y la contracción de la demanda llevaron a un colapso sin precedentes de la actividad económica.", "El PIB real se redujo aproximadamente un 40% en el segundo trimestre de 2020 (intertrimestral anualizado), con una contracción más profunda en las economías avanzadas de Europa respecto a las economías emergentes de Europa.", "La respuesta política fue contundente y multifacética:", "Proyecciones principales:", "Riesgos y fuentes de incertidumbre:", "Desafío clave: calibrar la velocidad y el alcance de la desescalada para minimizar daños sociales y económicos inmediatos.", "Recomendaciones de política a corto plazo:", "Observación empírica:", "Análisis y conclusiones:", "La crisis ha agravado desafíos preexistentes y ha creado otros nuevos.", "Desafíos previos a la pandemia:", "Nuevos o intensificados problemas por la crisis:", "Prioridades de política a mediano plazo:" ], "alternates": { "markdown": "/es/publications/reo/eu/issues/2020/10/19/reo-eur-1021/index.md", "json": "/es/publications/reo/eu/issues/2020/10/19/reo-eur-1021/index.json", "bundleManifest": "/es/publications/reo/eu/issues/2020/10/19/reo-eur-1021/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-06T17:08:47.691Z" }