{ "title": "Perspectivas económicas regionales para Europa, octubre de 2025", "publication": "Regional Economic Outlook, October 2025", "sourceUrl": "https://www.imf.org/es/publications/reo/eu/issues/2025/10/17/regional-economic-outlook-europe-october-2025", "canonical": "https://www.imf.org/es/publications/reo/eu/issues/2025/10/17/regional-economic-outlook-europe-october-2025", "overlayPath": "/es/publications/reo/eu/issues/2025/10/17/regional-economic-outlook-europe-october-2025/index.md", "summary": "El informe Perspectivas económicas regionales para Europa presenta la evolución reciente de la economía y las proyecciones para los países de la región.", "sections": [ { "heading": "Resumen Ejecutivo: situación y mensajes principales", "content": "- Europa ha gestionado grandes shocks, pero:\n - el crecimiento se desacelera,\n - las exportaciones retroceden por los aranceles,\n - los mercados de bonos reflejan los crecientes riesgos.\n- Los recortes de tasas de interés y el mayor gasto fiscal, incluido en defensa, no han logrado estimular la demanda privada.\n- La brecha de productividad con EE. UU. es amplia, y las reformas estructurales van a la zaga.\n- Las prioridades nacionales y la lenta toma de decisiones en la UE dificultan una mayor integración de los mercados de trabajo, capital y productos.\n- Sin más crecimiento y consolidación fiscal, la deuda europea podría alcanzar en promedio el 130% del PIB para 2040, lo que exige un ajuste fiscal significativo.\n- Recomendaciones de corto plazo:\n - preservar la estabilidad de precios,\n - iniciar la consolidación fiscal,\n - mantener abierto el comercio.\n- Recomendaciones de largo plazo:\n - reformas estructurales urgentes para impulsar el crecimiento,\n - combinar, secuenciar y programar reformas para que sus beneficios se repartan por toda la sociedad,\n - agilizar la toma de decisiones en la UE para acelerar el paso del reconocimiento a la acción decidida." }, { "heading": "Capítulo 1: Perspectivas y políticas mundiales — principales proyecciones y riesgos", "content": "- Se prevé que el crecimiento mundial se mantenga estable, pero con tasas decepcionantes.\n- La desinflación continúa y eso significa que un aterrizaje suave es posible.\n- Balance de riesgos inclinado hacia un empeoramiento por:\n - tensiones geopolíticas que podrían volver a reavivarse;\n - brotes repentinos de volatilidad en los mercados financieros que podrían endurecer las condiciones financieras;\n - problemas en el sector inmobiliario de China que podrían generar efectos de contagio por sus repercusiones en el comercio mundial;\n - aumento del proteccionismo y la continua fragmentación geoeconómica;\n - alteraciones al proceso de desinflación que podrían prevenir que los bancos relajen sus políticas monetarias, lo que plantearía retos para la política fiscal y la estabilidad financiera.\n- Política recomendada:\n - ante la relajación de la política monetaria, conviene cambiar la marcha de la política fiscal para garantizar una dinámica de la deuda sostenible y la recomposición de los márgenes de maniobra;\n - impulsar reformas estructurales para promover el crecimiento a largo plazo y acelerar la transición verde." }, { "heading": "Capítulo 2: La Gran Restricción Monetaria — lecciones del último episodio inflacionario", "content": "- Caracterización del episodio inflacionario:\n - importantes cambios de la demanda sectorial en un contexto de interrupciones en la oferta;\n - estímulo fiscal y monetario sin precedentes.\n- Mecanismos explicativos:\n - la transmisión de las presiones sobre los precios sectoriales a la inflación subyacente, así como el desplazamiento y el aumento de la pendiente de la curva Phillips, son fundamentales para explicar la escalada de la inflación mundial.\n - aparición de cuellos de botella en la oferta en sectores clave, ya que la demanda rotó entre sectores y se vio impulsada por la utilización del ahorro acumulado.\n- Lecciones de política monetaria:\n - en casos extremos, con cuellos de botella generalizados en la oferta y una demanda sólida, la inflación puede dispararse, pero una política más restrictiva puede reducirla rápidamente con un costo limitado en términos de producto.\n - fuera de esos casos, cuando los cuellos de botella en la oferta están circunscritos a sectores concretos, las normas de política convencionales funcionan bien.\n\nFuente: https://www.imf.org/es/publications/reo/eu/issues/2025/10/17/regional-economic-outlook-europe-october-2025\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- Executive Summary\n - Executive Summary (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n - Executive Summary (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n- 1.1 NETWORK EXPOSURES: DESCRIPTIVE EVIDENCE\n - 1.1 NETWORK EXPOSURES: DESCRIPTIVE EVIDENCE (Markdown version){rel=\"alternate\" type=\"text/markdown\"}\n - 1.1 NETWORK EXPOSURES: DESCRIPTIVE EVIDENCE (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\n References\n\n- Blog\n- https://www.imf.org/es/home\n\nSource: https://www.imf.org/es/publications/reo/eu/issues/2025/10/17/regional-economic-outlook-europe-october-2025" } ], "bullets": [ "[Markdown version](/es/publications/reo/eu/issues/2025/10/17/regional-economic-outlook-europe-october-2025/index.md)", "[Structured JSON version](/es/publications/reo/eu/issues/2025/10/17/regional-economic-outlook-europe-october-2025/index.json)", "[Bundle manifest](/es/publications/reo/eu/issues/2025/10/17/regional-economic-outlook-europe-october-2025/bundle-manifest.json)", "Published: October 17, 2025", "Europa ha gestionado grandes shocks, pero:", "Los recortes de tasas de interés y el mayor gasto fiscal, incluido en defensa, no han logrado estimular la demanda privada.", "La brecha de productividad con EE. UU. es amplia, y las reformas estructurales van a la zaga.", "Las prioridades nacionales y la lenta toma de decisiones en la UE dificultan una mayor integración de los mercados de trabajo, capital y productos.", "Sin más crecimiento y consolidación fiscal, la deuda europea podría alcanzar en promedio el 130% del PIB para 2040, lo que exige un ajuste fiscal significativo.", "Recomendaciones de corto plazo:", "Recomendaciones de largo plazo:", "Se prevé que el crecimiento mundial se mantenga estable, pero con tasas decepcionantes.", "La desinflación continúa y eso significa que un aterrizaje suave es posible.", "Balance de riesgos inclinado hacia un empeoramiento por:", "Política recomendada:", "Caracterización del episodio inflacionario:", "Mecanismos explicativos:", "Lecciones de política monetaria:", "**Executive Summary**", "**1.1 NETWORK EXPOSURES: DESCRIPTIVE EVIDENCE**", "[Blog](https://www.imf.org/es/blogs/articles/2024/10/22/as-inflation-recedes-global-economy-needs-policy-triple-pivot)", "[https://www.imf.org/es/home](https://www.imf.org/es/home)" ], "related": [ { "title": "Executive Summary", "role": "executive-summary", "sourceUrl": "https://www.imf.org/-/media/files/publications/reo/eur/2025/october/spanish/execsum.pdf", "summary": { "path": "/-/media/files/publications/reo/eur/2025/october/spanish/execsum.pdf.md", "mime": "text/markdown" }, "binary": { "path": "/-/media/files/publications/reo/eur/2025/october/spanish/execsum.pdf", "mime": "application/pdf" } }, { "title": "1.1 NETWORK EXPOSURES: DESCRIPTIVE EVIDENCE", "role": "document", "sourceUrl": "https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2024/october/english/ch1onlineannexes.pdf", "summary": { "path": "/-/media/files/publications/weo/2024/october/english/ch1onlineannexes.pdf.md", "mime": "text/markdown" }, "binary": { "path": "/-/media/files/publications/weo/2024/october/english/ch1onlineannexes.pdf", "mime": "application/pdf" } } ], "alternates": { "markdown": "/es/publications/reo/eu/issues/2025/10/17/regional-economic-outlook-europe-october-2025/index.md", "json": "/es/publications/reo/eu/issues/2025/10/17/regional-economic-outlook-europe-october-2025/index.json", "bundleManifest": "/es/publications/reo/eu/issues/2025/10/17/regional-economic-outlook-europe-october-2025/bundle-manifest.json" }, "generatedAtUtc": "2026-09-06T17:12:19.753Z" }