## Actualización de Perspectivas de la Economía Mundial - Enero de 2018 _World Economic Outlook, January 2018_ ## Source details **Canonical URL:** [Actualización de Perspectivas de la Economía Mundial - Enero de 2018](https://www.imf.org/es/publications/weo/issues/2018/01/11/world-economic-outlook-update-january-2018) ## Other formats - [Markdown version](/es/publications/weo/issues/2018/01/11/world-economic-outlook-update-january-2018/index.md) - [Structured JSON version](/es/publications/weo/issues/2018/01/11/world-economic-outlook-update-january-2018/index.json) - [Bundle manifest](/es/publications/weo/issues/2018/01/11/world-economic-outlook-update-january-2018/bundle-manifest.json) ## Bibliographic details - Published: January 22, 2018 --- ### Resumen ejecutivo - La actividad económica mundial sigue fortaleciéndose: se estima que el producto mundial aumentó 3,7% en 2017; es decir, 0,1 puntos porcentuales más rápido que las proyecciones publicadas en otoño y ½ punto porcentual más que en 2016. - Las proyecciones del crecimiento mundial para 2018 y 2019 han sido revisadas al alza en 0,2 puntos porcentuales, a 3,9%. - Se prevé que las modificaciones de la política tributaria estadounidense estimularán la actividad, con un efecto acumulado sobre el crecimiento de Estados Unidos de 1,2% hasta 2020 en el escenario central, aunque algunas disposiciones reducirán el crecimiento a partir de 2022. ### Perspectivas de crecimiento y proyecciones clave - Producto mundial en 2017: 3,7%. - Revisión respecto a otoño de 2017: +0,1 puntos porcentuales para 2017; revisiones al alza de 0,2 puntos porcentuales para 2018 y 2019 (crecimiento proyectado: 3,9% en ambos años). - Contribución del cambio de política tributaria de EE.UU.: alrededor de la mitad de la revisión acumulativa del crecimiento mundial durante 2018–19. - Efecto acumulado en el PIB real de Estados Unidos por la reforma tributaria hasta 2020: 1,2% más alto que sin la reforma. - Proyecciones de crecimiento de Estados Unidos: corregido de 2,3% a 2,7% en 2018; de 1,9% a 2,5% en 2019. - Crecimiento de las economías de mercados emergentes y en desarrollo de Asia en 2018–19: alrededor de 6,5%. - América Latina: crecimiento proyectado de 1,9% en 2018 y 2,6% en 2019 (0,2 puntos porcentuales más alto en 2019 respecto a otoño). - África subsahariana: 2017 = 2,7%; 2018 = 3,3%; 2019 = 3,5%. - Región de Oriente Medio, Norte de África, Afganistán y Pakistán: crecimiento moderado en torno a 3½% en 2018–19. ### Motores recientes y dinámica del mercado - Repunte sincronizado: Unas 120 economías, que generan tres cuartas partes del PIB mundial, registraron un repunte del crecimiento interanual en 2017. - Comercio e inversión: El comercio internacional aumentó fuertemente en los últimos meses, respaldado por un repunte de la inversión, en especial entre economías avanzadas, y mayor producción manufacturera en Asia. - Materias primas e inflación: - Precios del petróleo crudo subieron alrededor de 20% entre agosto de 2017 y mediados de diciembre de 2017, superando USD 60 el barril. - Futuros a mediano plazo a mediados de diciembre rondaban USD 54 el barril. - En economías avanzadas: alza del nivel general de inflación por el encarecimiento de combustibles; inflación salarial y subyacente siguen atenuadas. - En economías de mercados emergentes: inflación general y subyacente avanzaron ligeramente en los últimos meses. - Mercados de renta fija y variable: - Expectativas de alza de la tasa de política de la Reserva Federal más marcadas desde agosto; aumento efectivamente en diciembre. - Banco de Inglaterra aumentó la tasa por primera vez desde 2008; BCE anunció recorte paulatino de compras netas de activos en enero, manteniendo tasas de política en niveles actuales. - Curvas de rendimiento tendieron a aplanarse; renta variable en economías avanzadas continúa en alza. - Tipos de cambio y flujos de capital (para comienzos de enero de 2018): - Dólar de EE.UU. y euro: cerca del nivel de agosto de 2017 en términos efectivos reales. - Yen japonés: se depreció 5%. - Libra esterlina: se apreció cerca de 4%. - Renminbi: apreció alrededor de 2%. - Ringgit malayo: repuntó aproximadamente 7%. - Rand sudafricano: subió cerca de 6%. - Peso mexicano: se depreció 7%. - Lira turca: se depreció 4,5%. - Flujos de capital hacia economías emergentes conservaron resiliencia en el tercer trimestre de 2017. ### Riesgos y escenarios adversos - Perspectiva de riesgos: ampliamente equilibrados a corto plazo, inclinándose a la baja a mediano plazo. - Riesgos de corrección en mercados financieros debido a: - Elevadas valoraciones de activos y fuerte compresión de las primas por plazo. - Un aumento más rápido de lo esperado de la inflación subyacente y las tasas de interés de las economías avanzadas. - Posibles consecuencias de una corrección financiera: - Golpe al crecimiento y a la confianza. - Descompresión de primas por plazo en Estados Unidos, apreciación del dólar y retroceso de precios de renta variable. - Impacto en flujos de capital y necesidades de refinanciación de deuda bruta y pasivos en dólares sin cobertura. - Riesgos adicionales a la baja: - Medidas aislacionistas y aumento de barreras al comercio (ejemplos citados: TLCAN, vínculos Reino Unido-UE). - Tensiones geopolíticas y incertidumbre política en varios países. - Fenómenos meteorológicos extremos con costos humanos y económicos y posible exacerbación de flujos migratorios. - Riesgo de acumulación de vulnerabilidades financieras si condiciones financieras distendidas persisten: - Mayor exposición a prestatarios de menor calidad crediticia. - Crecimiento rápido de la deuda de empresas no financieras en algunos mercados emergentes. - Necesidad de políticas macroprudenciales y saneamiento de balances, con medidas ya emprendidas en China para la intermediación no bancaria. - Incertidumbres sobre la respuesta de la inversión estadounidense a la reforma tributaria: podría ser más moderada de lo previsto. ### Recomendaciones de política - Prioridades comunes: - Incrementar el crecimiento del producto potencial mediante reformas estructurales que estimulen la productividad y aumenten la participación en la fuerza laboral. - Reforzar la resiliencia financiera mediante regulación financiera proactiva, saneamiento de balances y fortalecimiento de márgenes fiscales de protección. - Orientación según el contexto: - Economías avanzadas con producto cercano al potencial: - Política monetaria: normalización cautelosa y guiada por datos; mantener acomodaticia si hay brechas del producto y baja inflación. - Política fiscal: guiada por objetivos a mediano plazo; inversión pública para estimular producto potencial; asegurar sostenibilidad de la deuda y mitigar desequilibrios externos. - Economías de mercados emergentes: - Política monetaria: marcos más sólidos permiten apuntalar la demanda si la actividad se debilita. - Política fiscal: reconstituir mecanismos de protección; evitar postergar reformas y ajustes presupuestarios ante alza cíclica de precios de materias primas. - Flexibilidad cambiaria para facilitar ajustes a shocks y mitigar acumulación de desequilibrios. - Países de bajo ingreso: - Políticas para respaldar actividad a corto plazo, diversificar economía, crear márgenes de protección, mejorar movilización de ingresos fiscales y gestión de deuda. - Priorizar gasto en infraestructura, salud y educación; mejorar marcos macroprudenciales y aumentar flexibilidad cambiaria. - Acción multilateral prioritaria: - Continuar reforma regulatoria financiera. - Evitar carreras destructivas en tributación, normas laborales y ambientales. - Modernizar el marco del comercio internacional multilateral basado en reglas. - Reforzar la red mundial de protección financiera y preservar corresponsalía bancaria. - Frenar lavado de dinero transfronterizo, delincuencia organizada y terrorismo. - Facilitar mitigación y adaptación al cambio climático. *Fuente: Actualización de Perspectivas de la Economía Mundial - Enero de 2018* --- ## Content in this bundle - **0118s** - [0118s (Markdown version)](/-/media/files/publications/weo/2018/update/january/spanish/0118s.pdf.md){rel="alternate" type="text/markdown"} - [0118s (PDF)](/-/media/files/publications/weo/2018/update/january/spanish/0118s.pdf){rel="external" type="application/pdf"} --- ## References - [El buen momento que está atravesando la economía no es la “nueva normalidad”](https://blog-dialogoafondo.imf.org/?p=8611) - [https://www.imf.org/es/publications/weo](https://www.imf.org/es/publications/weo) - [Actualización de Perspectivas de la economía mundial, julio de 2026](https://www.imf.org/es/publications/weo/issues/2026/07/08/world-economic-outlook-update-july-2026) - [https://www.imf.org/es/publications/gfsr](https://www.imf.org/es/publications/gfsr) - [Informe de Estabilidad Financiera Global, Octubre de 2025](https://www.imf.org/es/publications/gfsr/issues/2025/10/14/global-financial-stability-report-october-2025) - [https://www.imf.org/es/publications/fm](https://www.imf.org/es/publications/fm) - [Uso inteligente de los recursos: el gasto público eficiente y bien asignado puede estimular el crecimiento económico](https://www.imf.org/es/publications/fm/issues/2025/10/07/fiscal-monitor-october-2025) - [https://www.imf.org/es/publications/reo](https://www.imf.org/es/publications/reo) - [Asia y el Pacífico](https://www.imf.org/es/publications/reo/apac) - [Europa](https://origin-www.imf.org/es/publications/reo/eu) - [África subsahariana](https://www.imf.org/es/publications/reo/ssa) - [Hemisferio Occidental](https://www.imf.org/es/publications/reo/wh) - [https://www.imf.org/es/publications/areb](https://www.imf.org/es/publications/areb) - [RESILIENCIA ANTE EL CAMBIO](https://www.imf.org/es/publications/areb/issues/2025/09/24/annual-report-2025) _Source: https://www.imf.org/es/publications/weo/issues/2018/01/11/world-economic-outlook-update-january-2018_