Passifs souverains et gestion du risque (SLRM)

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Cours animé par le département des marchés monétaires et de capitaux du FMI.
Objectif général : mieux faire comprendre aux participants les grands enjeux politiques et opérationnels inhérents à la gestion du risque de portefeuille souverain, les techniques utilisées dans les opérations de gestion active de la dette et le développement du marché obligataire, et l’accès durable aux marchés de capitaux.
Accent mis sur la mesure du risque d’un portefeuille de dette obligataire dans le contexte d’un bilan souverain global (actifs et passifs).
Importance particulière accordée aux enseignements de la crise financière et économique mondiale pour :
- la gestion du risque souverain,
- la dette publique,
- l’interface avec les marchés de capitaux,
- la stabilité financière.

Dispositifs institutionnels efficaces.
Coordination avec les principaux domaines de la politique économique, notamment monétaire et budgétaire.
Composantes d’un cadre de gestion des passifs souverains, y compris les objectifs, l’identification des risques et les critères de responsabilisation.
Aspects techniques et opérationnels de la gestion du risque.
Détection et suivi du risque souverain et bons principes de réalisation des tests de résistance sur un portefeuille de dette souveraine.
Évaluation des principaux risques de portefeuille, y compris de change, de taux d’intérêt et de refinancement.
Aspects techniques et de mise en oeuvre d’une stratégie de gestion de la dette à moyen terme.
Formulation de stratégies d’émissions obligataires tenant compte du lien entre gestion de la dette et analyse de viabilité de la dette.

Fonctionnaires de niveau intermédiaire à supérieur des services de gestion de la dette, des banques centrales et autres fonctionnaires chargés de l'élaboration et de la mise en oeuvre de politiques en matière de surveillance et de gestion des passifs souverains, de la dette ainsi que de l'évolution et du fonctionnement des marchés intérieurs des titres d'endettement.

Les participants doivent être titulaires d'un diplôme en sciences économiques ou en finance.
Il est souhaitable que les participants aient un bagage en comptabilité et en finance et qu'ils soient familiarisés avec les analyses de viabilité de la dette, la gestion de la dette et les opérations du marché obligataire.

Après avoir achevé ce cours, les participants devraient pouvoir :

Déterminer les composantes d'un cadre de gestion des passifs souverains, y compris les objectifs, l'identification des risques et les critères de responsabilisation.
Maîtriser les bons principes de réalisation de tests de résistance sur un portefeuille de dette souveraine.
Évaluer les principaux risques de portefeuille, y compris de change, de taux d'intérêt et de refinancement.
Décrire les aspects techniques et de mise en oeuvre d'une stratégie de gestion de la dette à moyen terme.
Formuler des stratégies d'émissions obligataires tenant compte du lien entre gestion de la dette et analyse de viabilité de la dette.