Communiqué de presse : Le Conseil d’administration du FMI approuve un accord portant sur 5 milliards de dollars en faveur du Maroc au titre de la ligne de précaution et de liquidité
IMF News, July 28, 2014
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- Published: July 28, 2014
Approbation et cadre de l’accord
- Le Conseil d’administration du Fonds monétaire international (FMI) a approuvé un nouvel accord de 24 mois en faveur du Maroc au titre de la ligne de précaution et de liquidité (LPL).
- Montant total de l’accord : 3,2351 milliards de DTS (environ 5 milliards de dollars, soit 550 % de la quote-part du Maroc au FMI).
- Accès à la LPL pendant la première année : 2,941 milliards de DTS (environ 4,5 milliards de dollars, soit 500 % de la quote-part).
- Accès cumulé pendant la deuxième année : atteindra le montant cumulé de 5,0 milliards de dollars.
- Référence historique : le premier accord LPL de deux ans en faveur du Maroc a été approuvé le 2 août 2012 (communiqué de presse 12/287).
Intention des autorités marocaines et usage prévu
- Les autorités marocaines ont indiqué qu’elles entendaient traiter cet accord comme un dispositif de précaution, comme avec l’accord LPL de 2012.
- Les autorités n’avaient pas l’intention d’effectuer de tirages au titre du nouvel accord, à moins qu’un besoin réel de balance des paiements n’apparaisse à la suite d’une dégradation prononcée de la conjoncture extérieure.
Objectifs et utilité de l’accord LPL
- L’accord LPL vise à permettre aux autorités de poursuivre le programme de réformes pour assurer une croissance économique rapide dont les bienfaits soient plus largement partagés, en offrant une assurance utile en cas de chocs d’origine externe.
- La formule des LPL a été mise en place en 2011 pour répondre aux besoins de liquidité des pays membres dont l’économie est foncièrement solide et qui appliquent des politiques saines, mais qui restent exposés à des facteurs de vulnérabilité.
Principaux éléments de l’énoncé de M. Noayuki Shinohara (Directeur général adjoint et Président du Conseil par intérim)
- Appréciation des performances :
- «La solidité foncière de l’économie marocaine ainsi que l’application suivie de politiques globalement avisées ont contribué à l’obtention de bons résultats macroéconomiques ces dernières années.»
- Les autorités ont «accompli des progrès importants en ce qui concerne la réduction des facteurs de vulnérabilité, la reconstitution de leur marge de manœuvre et la résolution des difficultés à moyen terme pendant la période du premier accord soutenu par la LPL.»
- «Elles ont consolidé la situation budgétaire du Maroc tout en appliquant un programme de réformes structurelles pour remédier aux vulnérabilités, renforcer la compétitivité et promouvoir une croissance plus vigoureuse dont les bienfaits soient mieux partagés.»
- Mention positive : «Il y a lieu de saluer en particulier les progrès remarquables qui ont été réalisés dans le domaine de la réforme du système de subventions.»
- Risques extérieurs identifiés :
- «La conjoncture extérieure reste soumise à d’importants aléas négatifs.»
- Facteurs de risque cités : «la persistance en Europe d’une croissance économique plus lente que prévu actuellement, un regain de volatilité sur les marchés financiers ou une flambée des prix du pétrole sous l’effet des tensions géopolitiques».
- Ces facteurs «pourraient peser lourdement sur l’économie marocaine.»
- Rôle de l’accord LPL :
- «Dans ce contexte, l’accord LPL subséquent continuera de fournir une assurance pour permettre aux autorités de poursuivre leur politique économique.»
- Recommandations et priorités politiques :
- Continuer de réduire les facteurs de vulnérabilité budgétaire et extérieure.
- Créer les conditions d’une croissance plus forte profitant à une plus grande proportion de la population.
- Importance de maîtriser les dépenses et de poursuivre les grandes réformes, notamment dans les domaines des subventions, des retraites et de la fiscalité.
- «L’adoption rapide d’une nouvelle loi organique relative à la loi de finances sera essentielle pour renforcer et moderniser le cadre budgétaire.»
- «L’évolution vers un régime de change plus souple, en coordination avec les autres politiques macroéconomiques, aiderait aussi à rehausser la compétitivité et à rendre l’économie mieux à même d’absorber les chocs.»
- Pour renforcer la croissance et développer l’emploi : poursuivre les réformes structurelles pour améliorer le climat des affaires, le système judiciaire, l’accès au système financier et le marché du travail.
Statistiques et adhésion
- Le Maroc est membre du FMI depuis 1958.
- Quote-part du Maroc au FMI : 588,2 millions de DTS (environ 903,4 millions de dollars EU).
Communiqué de presse N° 14/368 — 28 juillet 2014