La Mission du FMI conclut les discussions de 2019 avec les autorités régionales de l’Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA)

IMF News, January 24, 2019

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La croissance économique régionale a dépassé 6% en 2018 pour la septième année consécutive.
L’inflation est restée faible, en raison de :
- l’ancrage du franc CFA à l’Euro;
- une offre suffisante de produits vivriers;
- la faible répercussion moyenne de la hausse des cours mondiaux du pétrole sur les prix intérieurs de produits pétroliers.
La croissance économique devrait rester supérieure à 6% sur le moyen terme, sous réserve de la mise en œuvre des programmes nationaux d’assainissement budgétaire et de développement.

Les efforts de consolidation budgétaire auraient permis au déficit budgétaire consolidé de passer de 4,3% du PIB en 2017 à 3,9% du PIB en 2018.
La dette publique et le service de la dette se sont accrus, reflétant les niveaux encore élevés des déficits budgétaires et d’autres opérations des Trésors nationaux.
Recommandation principale :
- Ajustement des déficits budgétaires nationaux vers le critère de convergence de l’UEMOA de 3% du PIB à partir de cette année.
- Meilleure maîtrise des autres sources d’accroissement de la dette publique.
- Accroissement de la mobilisation des ressources intérieures pour créer l’espace budgétaire nécessaire aux besoins de développement, y compris investissements en infrastructures et dépenses sociales et de sécurité.

Les termes de l’échange défavorables ont contribué à une hausse du déficit du compte courant extérieur.
La couverture des réserves de change en mois d’importations est passée de 3,9 à fin 2017 à 4,3 à fin 2018.
Cette augmentation a été facilitée par les émissions d’Euro-obligations par la Côte d’Ivoire et le Sénégal, qui ont également contribué à atténuer les tensions sur la liquidité bancaire.

Dans un contexte d’importantes réformes du cadre prudentiel et réglementaire, le secteur bancaire a continué d’enregistrer de bons résultats, malgré la persistance de zones de vulnérabilité.
La première année d’introduction d’importantes réformes pour moderniser le secteur financier, conformément aux principes de Bâle II et III, s’est bien déroulée. Ces réformes incluent :
- l’augmentation graduelle, sur plusieurs années, du capital minimum requis pour les établissements bancaires;
- l’introduction d’un nouveau plan comptable;
- le renforcement de la supervision consolidée des groupes bancaires;
- la mise en place d’un cadre de résolution bancaire renforcé ainsi que d’un fonds de garantie des dépôts et de résolution.
Effet attendu : rendre le système financier plus stable et plus résilient face aux chocs et lui donner plus d’espace pour financer le développement des économies de l’UEMOA.

Au vu de l’évolution positive des réserves de change, la mission a évalué que l’orientation actuelle de la politique monétaire était appropriée.
La BCEAO doit garder une flexibilité d’ajustement de ses opérations de politique monétaire en cas de changements importants.
La transmission de la politique monétaire serait renforcée par :
- une liquidité et une profondeur accrues du marché secondaire des titres;
- un marché interbancaire plus profond;
- ces éléments sont essentiels au développement du marché financier régional et donc du secteur privé.

Risque de retards dans la mise en place des programmes de réformes nationaux.
Risque de nouveaux défis sécuritaires dans certains pays-membres.
Incertitudes relatives à la croissance mondiale et aux conditions sur les marchés financiers internationaux.

Une équipe du FMI conduite par Madame Céline Allard a visité Ouagadougou, Abidjan, Dakar et Cotonou entre le 10 et le 24 janvier 2019 pour des discussions avec les institutions de l’UEMOA sur les politiques communes de ses pays membres.
Déclaration finale de Madame Allard citée dans le communiqué, reproduisant les principales constatations et recommandations de la mission.
Départment de la communication du FMI — RELATIONS AVEC LES MÉDIAS
- ATTACHÉ DE PRESSE: Lucie Mboto Fouda
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Communiqué de presse N° 19/13 — le 24 janvier 2019