Le conseil d’administration du FMI approuve un accord au titre de la FEC d’un montant de 312,4 millions de dollars en faveur de Madagascar
IMF News, March 29, 2021
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- Published: March 29, 2021
Objet et portée de l’accord
- Accord au titre de la facilité élargie de crédit (FEC) de 40 mois en faveur de Madagascar d’un montant équivalant à 219,96 millions de DTS (environ 312,4 millions de dollars, ou 90 % de la quote-part).
- Décaissement immédiat prévu de 48,88 millions de DTS (environ 69,4 millions de dollars).
- Contexte: fait suite à l'aide d'urgence du Fonds en avril 2020 pour 122,2 millions de DTS (environ 165,99 millions de dollars ou 50 % de la quote-part) et en juillet 2020 pour 122,2 millions de DTS (environ 171,9 millions de dollars ou 50 pour cent de la quote-part).
- Objectif attendu: catalyser un soutien financier bilatéral et multilatéral supplémentaire.
Principales priorités du programme appuyé
- Atténuation de l’impact économique de la pandémie de COVID-19 et maintien de la stabilité macroéconomique.
- Relance des réformes pour accroître et soutenir la croissance et réduire la pauvreté.
- Reconstruire et renforcer l'espace budgétaire pour permettre les investissements et les dépenses sociales indispensables par:
- Mobilisation des recettes.
- Amélioration de la qualité des dépenses publiques.
- Reprise et approfondissement des réformes structurelles, y compris la lutte contre la corruption et l’amélioration de la gouvernance.
- Renforcement du cadre de politique monétaire et de la stabilité financière, tout en maintenant la stabilité des prix avec une flexibilité du taux de change.
- Développement des capacités jugé crucial pour le succès du programme.
- Intégration des fragilités liées à la forte exposition aux chocs climatiques et élaboration d’une stratégie de gestion des risques de catastrophe.
Mesures et engagements spécifiques des autorités
- Création d’un espace budgétaire en mettant en œuvre des mesures de mobilisation des recettes à moyen terme et d'amélioration de la qualité des dépenses publiques.
- Stratégie de gestion de la dette prudente fondée sur des financements concessionnels pour accroître les investissements et amélioration de la gestion des investissements.
- Élaboration de plans de contingence et d’atténuation des risques budgétaires, y compris traitement des passifs liés à la tarification des carburants.
- Mise en œuvre du plan de redressement de la société JIRAMA avec l’appui de la Banque mondiale.
- Progrès en matière de transparence liée à la COVID-19: publication d'informations sur les dépenses destinées à atténuer la pandémie et publication de contrats publics; engagement à renforcer encore la transparence budgétaire.
- Engagement à mettre pleinement en œuvre le cadre juridique de lutte contre la corruption pour améliorer l'environnement des affaires et attirer les investissements privés.
- Poursuite de l’amélioration du cadre de la politique monétaire, du développement et du renforcement du secteur financier, et stimulation de l'inclusion financière.
Analyse macroéconomique et contexte
- La pandémie a affaibli la demande extérieure et intérieure, annulant les récents progrès en termes de revenu par habitant et de réduction de la pauvreté.
- Le programme tient compte des fragilités structurelles, des vulnérabilités climatiques et des besoins de financement budgétaire et extérieur.
Principaux indicateurs économiques, 2019–23 (sélection)
- PIB à prix constants (variation en pourcentage):
- 2019: 4.4
- 2020: -4.2
- 2021: 3.2
- 2022: 5.0
- 2023: 5.4
- Déflateur du PIB:
- 2019: 5.6
- 2020: 4.2
- 2021: 5.7
- 2022: 6.0
- Indice des prix à la consommation (fin de période):
- 2019: 4.0
- 2020: 4.6
- 2021: 5.8
- Masse monétaire (M3) — Croissance en pourcentage de la masse monétaire (M3) de début de période:
- 2019: 7.3
- 2020: 12.1
- 2021: 21.8
- 2022: 10.4
- 2023: 10.9
- Avoirs extérieurs nets:
- 2019: -2.6
- 2020: 2.1
- 2021: 2.2
- 2022: 3.1
- Avoirs intérieurs nets:
- 2019: 9.9
- 2020: 10.0
- 2021: 19.6
- 2022: 5.5
- Crédit au secteur privé (dont):
- 2019: 10.3
- 2020: 8.0
- 2021: 4.5
- 2022: 4.9
- Finances publiques (en pourcentage du PIB):
- Recettes budgétaires (hors dons): 2019: 10.5; 2020: 9.2; 2021: 11.4; 2022: 12.2
- Recettes fiscales (dont): 2019: 8.9; 2020: 11.1; 2021: 11.9
- Dons: 2019: 3.0; 2020: 1.8; 2021: 2.3; 2022: 1.3
- Dons budget (dont): 2019: 0.7; 2020: 0.8; 2021: 0.5; 2022: 0.3
- Dépenses totales: 2019: 14.9; 2020: 15.1; 2021: 18.3; 2022: 18.1; 2023: 17.8
- Dépenses courantes: 2019: 9.3; 2020: 9.5; 2021: 10.7
- Dépenses en capital: 2019: 7.6; 2020: 8.6
- Solde global (base engagement): 2019: -1.4; 2020: -5.8; 2021: -4.8; 2022: -4.3
- Solde primaire domestique1: 2019: -2.5; 2020: -0.4; 2021: 0.2
- Financement total: 2019: 2.9; 2020: 6.6; 2021: 4.1; 2022: 3.9
- Financement extérieur (net): 2019: 1.2; 2020: 1.4; 2021: 3.6; 2022: 3.5; 2023: 3.3
- Financement intérieur: 2019: 0.0; 2020: 1.5; 2021: 0.6
- Déficit de financement: 2019: -0.7
- Epargne et investissement:
- Formation brute de capital fixe: 2019: 20.6; 2020: 18.4; 2021: 22.2
- Epargne nationale intérieure: 2019: 19.8; 2020: 8.5; 2021: 13.4; 2022: 16.2
- Secteur extérieur (en pourcentage du PIB):
- Exportations de biens, FAB: 2019: 18.0; 2020: 14.0; 2021: 16.5; 2022: 19.1
- Importations de biens, CAF: 2019: 26.2; 2020: 22.8; 2021: 25.2; 2022: 27.7
- Solde du compte courant (hors dons): 2019: -5.3; 2020: -9.6; 2021: -7.2; 2022: -6.2; 2023: -5.7
- Solde du compte courant (dons inclus): 2019: -2.2; 2020: -6.5; 2021: -5.0; 2022: -4.4
- Dette publique (en pourcentage du PIB):
- 2019: 37.8; 2020: 43.6; 2021: 46.9; 2022: 47.8; 2023: 48.6
- Dette publique Extérieure: 2019: 26.6; 2020: 32.0; 2021: 34.7; 2022: 36.1; 2023: 37.3
- Dette publique Intérieure: 2019: 11.2; 2020: 11.6; 2021: 11.7; 2022: 11.3
- Réserves officielles brutes (en millions de DTS):
- 2019: 1196; 2020: 1338; 2021: 1449; 2022: 1540; 2023: 1680
- En mois d'importations de biens et services: 2019: 5.9; 2020: 5.1
- PIB par habitant (dollars américains):
- 2019: 540; 2020: 502; 2021: 521; 2022: 551; 2023: 582
Messages de la direction du FMI
- Déclaration de Mme Antoinette Sayeh, Directrice générale adjointe et Présidente par intérim:
- La pandémie de COVID-19 continue de causer d’importants ravages humains et économiques à Madagascar, menaçant les progrès sociaux et économiques récents et générant des besoins de financement budgétaire et extérieur.
- Le nouveau programme soutiendra la reprise économique et la mise en œuvre de réformes structurelles pour une croissance durable et inclusive réduisant la pauvreté.
- Les autorités mettent en œuvre des mesures pour créer un espace budgétaire pour les dépenses et investissements sociaux indispensables et s’engagent à la transparence et à la gouvernance.
Source: Communiqué de presse N° 21/91, Département de la communication du FMI, 29 mars 2021.