Vanuatu : les services du FMI achèvent leur mission de 2025 au titre de l’article IV

IMF News, July 23, 2025

Source details

Canonical URL: Vanuatu : les services du FMI achèvent leur mission de 2025 au titre de l’article IV

Mission menée du 10 au 23 juillet 2025 par une équipe dirigée par M. Mike Li.
Communiqué publié le 22 juillet 2025 (Communiqué de presse N° 25/260).
Contexte récent :
- Un violent séisme en décembre 2024.
- Liquidation d’Air Vanuatu en mai 2024.
- Trois cyclones en 2023.

Prévisions de croissance du PIB réel :
- 1,6 % en 2025.
- 2,6 % en 2026.
Inflation :
- L’inflation globale est revenue dans la fourchette cible fixée par la Banque de réserve de Vanuatu (RBV).
- L’inflation devrait légèrement augmenter tout en restant à l’intérieur de cette fourchette, mais des risques de hausse subsistent.
Risques et incertitudes :
- Incertitude élevée autour de la trajectoire de reprise après le séisme.
- Risques liés à la connectivité intérieure, à un effondrement plus marqué ou plus durable des recettes du programme de citoyenneté économique, à des retards dans la reconstruction, et à des chocs sur la demande extérieure (notamment liés aux tensions commerciales mondiales).
- Exposition élevée aux catastrophes naturelles, pénuries de main-d’œuvre qualifiée, faiblesses de gouvernance et fragmentation politique.

Situation budgétaire :
- Le déficit budgétaire devrait se creuser en 2025 en raison d’une baisse des recettes et d’une hausse des dépenses liées au séisme.
Recommandations budgétaires :
- Cibler l’aide budgétaire après le séisme et l’inscrire dans une stratégie ambitieuse d’assainissement budgétaire à moyen terme pour préserver la viabilité de la dette.
- Hiérarchiser et mieux cibler les dépenses, en privilégiant :
- la reconstruction des infrastructures essentielles,
- la protection des ménages vulnérables.
- Limiter les augmentations discrétionnaires des salaires de la fonction publique.
- Accroître la mobilisation des recettes conformément au budget 2025 et rationaliser les dépenses pour reconstituer les marges de manœuvre budgétaires à moyen terme.
- Renforcer les initiatives pour développer les marchés nationaux des obligations souveraines afin d’offrir une solution de financement stable aux administrations publiques.

Politique monétaire :
- En juin 2025, la RBV a maintenu son taux directeur afin de soutenir la reprise économique dans un contexte d’inflation stable et de réserves de change adéquates.
- Réformes législatives en cours pour modifier la loi sur la RBV afin de l’aligner sur les meilleures pratiques, incluant l’élimination progressive du financement monétaire pour renforcer l’indépendance de la banque centrale.
Réserves et balance courante :
- Le déficit courant devrait rester élevé en 2025 en raison de l’augmentation des importations.
- Les réserves de change devraient rester à un niveau adéquat grâce aux dons extérieurs, aux envois de fonds et à une reprise progressive des recettes touristiques, bien que cette tendance soit orientée à la baisse.

État du secteur :
- Le secteur financier reste stable dans l’ensemble, mais des vulnérabilités persistent.
- Niveau élevé de prêts improductifs.
Recommandations pour le secteur financier :
- Consolider les cadres prudentiels et les capacités de surveillance.
- Procéder à des inspections régulières sur place.
- Appliquer des critères stricts de souscription et constituer un provisionnement adéquat.
- Renforcer les garde-fous contre l’interdépendance entre banques et États et les chocs sur la liquidité en devises.
- Mettre en place un cadre de résolution pour les institutions financières en difficulté.

Gouvernance et intégrité financière :
- Renforcement de la gouvernance et réduction de la corruption demeurent des priorités absolues.
- La mise en œuvre effective de la loi sur les entreprises commerciales publiques est nécessaire pour améliorer la surveillance et les résultats des entreprises publiques.
- Contrôle financier plus rigoureux requis pour réduire les prêts improductifs et renforcer la lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme.
Lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme :
- Nécessité d’une approche fondée sur les risques pour la surveillance AML/CFT.
- Renforcement des capacités institutionnelles pour remédier aux lacunes, notamment dans les domaines à haut risque comme les programmes de citoyenneté économique et les actifs virtuels.

Principaux défis :
- Pénuries de main-d’œuvre et de compétences.
- Risques liés au climat.
Priorités politiques recommandées :
- Investir dans l’éducation et la formation professionnelle de qualité.
- Promouvoir un environnement économique favorable à l’entrepreneuriat et à la création d’emplois.
- Accroître la participation des femmes au marché du travail formel.
- Investir dans des infrastructures résilientes et des systèmes d’alerte précoce.
- Élargir l’accès à l’aide internationale et au financement climatique.

Communiqué de presse N° 25/260, 22 juillet 2025.