{
  "title": "L'or et le FMI",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/fr/about/factsheets/sheets/2022/gold-in-the-imf",
  "canonical": "https://www.imf.org/fr/about/factsheets/sheets/2022/gold-in-the-imf",
  "overlayPath": "/fr/about/factsheets/sheets/2022/gold-in-the-imf/index.md",
  "summary": "L’or a été l’élément central du système monétaire international au cours des siècles passés puisque les taux de change étaient liés au prix de l’or. Le système de parités fixes a été abandonné en 1973.",
  "publishDate": "2022-06-23",
  "sections": [
    {
      "heading": "Le rôle de l'or",
      "content": "- L’or a été l’élément central du système monétaire international au cours des siècles passés puisque les taux de change étaient liés au prix de l’or.\n- Le système de parités fixes a été abandonné en 1973.\n- Depuis 1973, l’or joue un rôle moins important mais demeure un avoir de réserve de premier plan et le FMI figure parmi les principaux détenteurs officiels d’or."
    },
    {
      "heading": "Comment le FMI a-t-il acquis l’or qu’il détient ?",
      "content": "- Le FMI détient environ 90,5 millions d’onces (soit 2 814,1 tonnes) d’or, confiées à des dépositaires désignés.\n- Principaux circuits d’acquisition jusqu’au début des années 1970 :\n  - En 1944, 25 % des quotes-parts initiales des pays membres ont été réglées en or; les augmentations ultérieures des quotes-parts au cours des trois décennies suivantes ont suivi la même pratique. Cela représente la principale source d’avoirs en or du FMI.\n  - Les pays membres payaient en or les intérêts dus sur les crédits contractés auprès du FMI.\n  - Les pays membres pouvaient rembourser en or les crédits accordés par le FMI.\n  - Un pays membre souhaitant acquérir des devises d’un autre pays membre pouvait vendre de l’or au FMI (exemple cité : l’Afrique du Sud en 1970–71)."
    },
    {
      "heading": "Abandon de l’étalon-or et changements statutaires",
      "content": "- En vertu du deuxième amendement aux Statuts du FMI, adopté en avril 1978, le FMI n’est pas autorisé à utiliser l’or pour certaines transactions, telles que les prêts, les crédits-bails, les swaps, ni comme garantie.\n- Le FMI peut vendre de l’or directement au prix en vigueur sur le marché et peut accepter de l’or en remboursement de prêts à un prix convenu sur la base du cours du marché.\n- Les transactions sur or requièrent une décision du conseil d’administration du FMI à la majorité de 85 % du nombre total des voix attribuées.\n- Face à une inflation en hausse et à l’imminence d’une ruée vers l’or, l’équipe du président Richard Nixon a pris des mesures qui mettent fin à la convertibilité du dollar en or et imposent le contrôle des salaires et des prix, entraînant rapidement l’abandon du système de Bretton Woods."
    },
    {
      "heading": "Comment le FMI utilise-t-il l’or dont il dispose ? Ventes et affectations",
      "content": "- Ventes passées et usages :\n  - Entre 1957 et 1971, le FMI a vendu de l’or à plusieurs reprises pour reconstituer ses avoirs en devises.\n  - Entre 1956 et 1960, le FMI a vendu de l’or aux États-Unis et placé le produit de ces ventes en titres d’État américains pour compenser des déficits opérationnels.\n  - En 1999, le conseil d’administration a autorisé des transactions hors marché sur l’or pour financer la participation du FMI à l’initiative en faveur des pays pauvres très endettés (PPTE). À terme, le FMI a vendu 12,94 millions d’onces d’or dans le cadre de transactions avec le Brésil et le Mexique.\n  - En 2009, le conseil d’administration a approuvé la vente de 12,97 millions d’onces d’or, soit un huitième du total des avoirs en or du FMI à cette date, dans le cadre du nouveau modèle de revenu visant à doter le FMI d’une assise financière solide sur le long terme et d’augmenter les prêts à taux d’intérêt faible ou nul aux pays à faible revenu par le biais du fonds fiduciaire pour la réduction de la pauvreté et pour la croissance (fonds fiduciaire RPC).\n- Calendrier et modalités de la vente de 2009 :\n  - La vente a débuté en octobre 2009 par des transactions hors marché avec des banques centrales et d’autres détenteurs officiels aux prix du marché.\n  - En février 2010, le FMI a annoncé que les ventes allaient s’échelonner sur plusieurs mois afin d’éviter de perturber le marché.\n  - Le FMI a achevé son programme de ventes d’or en décembre 2010."
    },
    {
      "heading": "Distributions des bénéfices issus des ventes d’or",
      "content": "- Les bénéfices du FMI par rapport à la valeur comptable de l’or se sont élevés à 6,85 milliards de DTS, un montant supérieur à ce qui était prévu au moment de l’approbation des ventes.\n- Distribution de 2012 :\n  - En février 2012, le conseil d’administration a approuvé une première distribution de 700 millions de DTS aux pays membres, sous réserve qu’au moins 90 % du montant soit mis à la disposition du fonds fiduciaire RPC.\n  - Cette distribution a pris effet en octobre 2012.\n  - Fin août 2022, près de 90 % du montant avaient été distribués au fonds fiduciaire RPC.\n- Distribution de 2013 :\n  - En septembre 2012, le conseil d’administration a approuvé une deuxième distribution de 1 750 millions de DTS issus des réserves provenant des bénéfices exceptionnels des ventes d’or.\n  - Cette distribution a pris effet en octobre 2013.\n  - À la mi-août 2022, près de 90 % du montant distribué avaient été alloués au fonds fiduciaire RPC.\n- Les distributions de ces bénéfices ont contribué dans une large mesure à l’augmentation des prêts aux pays les plus pauvres par le biais du fonds fiduciaire RPC."
    }
  ],
  "bullets": [
    "L’or a été l’élément central du système monétaire international au cours des siècles passés puisque les taux de change étaient liés au prix de l’or.",
    "Le système de parités fixes a été abandonné en 1973.",
    "Depuis 1973, l’or joue un rôle moins important mais demeure un avoir de réserve de premier plan et le FMI figure parmi les principaux détenteurs officiels d’or.",
    "Le FMI détient environ 90,5 millions d’onces (soit 2 814,1 tonnes) d’or, confiées à des dépositaires désignés.",
    "Principaux circuits d’acquisition jusqu’au début des années 1970 :",
    "En vertu du deuxième amendement aux Statuts du FMI, adopté en avril 1978, le FMI n’est pas autorisé à utiliser l’or pour certaines transactions, telles que les prêts, les crédits-bails, les swaps, ni comme garantie.",
    "Le FMI peut vendre de l’or directement au prix en vigueur sur le marché et peut accepter de l’or en remboursement de prêts à un prix convenu sur la base du cours du marché.",
    "Les transactions sur or requièrent une décision du conseil d’administration du FMI à la majorité de 85 % du nombre total des voix attribuées.",
    "Face à une inflation en hausse et à l’imminence d’une ruée vers l’or, l’équipe du président Richard Nixon a pris des mesures qui mettent fin à la convertibilité du dollar en or et imposent le contrôle des salaires et des prix, entraînant rapidement l’abandon du système de Bretton Woods.",
    "Ventes passées et usages :",
    "Calendrier et modalités de la vente de 2009 :",
    "Les bénéfices du FMI par rapport à la valeur comptable de l’or se sont élevés à 6,85 milliards de DTS, un montant supérieur à ce qui était prévu au moment de l’approbation des ventes.",
    "Distribution de 2012 :",
    "Distribution de 2013 :",
    "Les distributions de ces bénéfices ont contribué dans une large mesure à l’augmentation des prêts aux pays les plus pauvres par le biais du fonds fiduciaire RPC."
  ],
  "alternates": {
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